當我們在討論行業(yè)景氣度時，往往會陷入一些困惑：當行業(yè)同時具備成長性和價值邊際增強兩種屬性時，往往無法取舍，對行業(yè)也就會盲目的跟風，成為一茬茬的“韭菜”。其中典型如新能源汽車，接下來就會有小米，百度兩個造車大廠實現(xiàn)量產(chǎn)，賽道會變得極為擁擠，簡而言之的，企業(yè)估值的船靠行業(yè)增速之水拖起的概率將會越來越低，河道擁擠，企業(yè)會變得內(nèi)卷化，利潤攤薄，企業(yè)估值就要從行業(yè)景氣度轉(zhuǎn)向企業(yè)盈利能力。

當芯片庫存開始快速上揚之時，市場迅速捕捉到此信息，下調(diào)行業(yè)景氣度預期，其同比增長降為近年來最低，芯片行業(yè)的景氣度正在快速下跌。在對芯片的分析時，我并沒有去分別測算不同規(guī)格芯片的產(chǎn)能和需求的平衡點，而是冠以籠統(tǒng)的總結(jié)，行業(yè)正在向過剩的道路大步向前。或許有朋友會疑問這是否對汽車類芯片同樣適用，由于篇幅所限，只分享我們結(jié)論：在一個經(jīng)濟收縮周期內(nèi)，汽車的總需求下降幾乎是確切的，這也就會形成傳統(tǒng)燃油車式微，而新能源汽車保持中速增長的局面，芯片產(chǎn)商在擴充產(chǎn)能是以市場高景氣度為依據(jù)，也就形成了汽車類芯片長期內(nèi)的供過于求(學界對美國經(jīng)濟的悲觀在始于2022年6月后才逐漸主流化，此前一直是“美國經(jīng)濟快速復蘇”的論調(diào))。

因為疫情的原因，最近兩年的汽車市場都身處水深火熱中，芯片短缺讓大家不敢放手一搏，很多爆款車型的提車周期甚至都已經(jīng)超過了半年，加價、減配已經(jīng)是正常現(xiàn)象，甚至還有今年下單，兩年以后才能提車。

芯片短缺，成為了近年來汽車行業(yè)面臨的一大考驗。汽車相關企業(yè)除了不斷需求新的芯片渠道，還在不斷加強與本土創(chuàng)新芯片的磨合，以求新的突破點。偉東德莫斯認為，中國的汽車行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟市場是，世界不可或缺的組成部分，短時間的陣痛不會阻礙行業(yè)的發(fā)展必然。而在現(xiàn)實的條件下，如何尋求芯片，如何成功破局?是汽車行業(yè)和國內(nèi)芯片制造業(yè)共同面臨的問題。

3月份以來，受疫情等因素影響，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈一度面臨不少堵點卡點，導致部分工業(yè)企業(yè)停工停產(chǎn)。工信部運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局副局長陶青介紹，工信部把暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈作為工業(yè)穩(wěn)增長的首要任務，會同相關部門和有關地方迅速采取一系列措施，全力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通。在各地區(qū)、各部門的共同努力下，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈日益暢通，工業(yè)經(jīng)濟迅速扭轉(zhuǎn)了下滑態(tài)勢，實現(xiàn)了恢復增長。

眼下，消費類電子芯片“讓出”產(chǎn)能，對于汽車行業(yè)而言將是一個好消息。早在2021年，汽車行業(yè)“芯荒”的一個重要因素就是消費類電子芯片需求高漲，各芯片廠商在高利潤的驅(qū)動下對消費類電子芯片擴產(chǎn)意愿更強。如今，各芯片廠商開始向汽車芯片傾斜或?qū)⒃诤艽蟪潭壬暇徑馄嚠a(chǎn)業(yè)的“芯荒”。

不過，考慮到生產(chǎn)周期等原因，目前汽車行業(yè)的“缺芯”問題還沒有十分明顯的緩解。

“目前，大部分芯片緩解程度比較大，但仍存在少量的芯片緊缺現(xiàn)象?！庇型R汽車的工作人員告訴記者。6月底，梅賽德斯-奔馳CEO康林松表示，預計芯片短缺問題會持續(xù)到2023年。甚至有消息稱，受芯片短缺影響，大眾汽車集團軟件開發(fā)部門Cariad開發(fā)延遲，導致大眾集團旗下包括奧迪、保時捷和賓利在內(nèi)多個品牌全新純電動車型預計延遲發(fā)布。國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)近日也表示，全球可能到2024年都將持續(xù)面臨全球芯片短缺的問題。

極氪智能科技CEO安聰慧也向記者表示，極氪將與芯片廠建立良好關系，一方面是保證供應安全，另一方面又要在技術領域和芯片廠有更深度、更緊密的合作。