“火腿第一股”金字火腿的一則公告，讓吃貨圈和科技圈都驚掉了下巴。

9月22日晚間，這家靠中式火腿、臘肉起家的傳統(tǒng)食品企業(yè)宣布：擬通過全資子公司福建金字半導(dǎo)體有限公司，以不超過3億元投資一家專注于高速光模塊核心電芯片研發(fā)的公司——中晟微電子（杭州）有限公司（以下簡稱“中晟微電子”）。

該消息一出，資本市場瞬間沸騰。次日開盤，金字火腿股價(jià)直接漲停，報(bào)收7.85元，市值一日飆升近10億元！對于這一數(shù)字，股民們直呼“跨界比腌火腿來錢快”。

（公告截圖）

然而，金字火腿此次跨界并非一時(shí)沖動。公告中明確表述，投資是基于對AI產(chǎn)業(yè)趨勢和光通信行業(yè)市場前景的看好。

據(jù)了解，今年6月，閩商鄭慶昇花8.7億元接手金字火腿，成為了新掌舵人。這位深耕房地產(chǎn)、汽車行業(yè)的老板，“入伙”不到3個(gè)月就火速成立了兩家半導(dǎo)體公司，而此次投資正是他的“首秀”。

對于金字火腿而言，此次瞄準(zhǔn)的芯片賽道，無疑是塊“香餑餑”。近年來，隨著AI算力需求爆發(fā)，數(shù)據(jù)中心正加速向800G/1.6T光模塊升級，2024年全球相關(guān)市場規(guī)模已達(dá)90億美元，AI貢獻(xiàn)了60%以上增量。作為海歸團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的企業(yè)，中晟微電子不僅手握400G、800G、1.6T及以上高速光模塊核心技術(shù)，還連續(xù)兩年入選“未來獨(dú)角獸”榜單，精準(zhǔn)踩中了AI和國產(chǎn)替代的風(fēng)口。

（圖片來源：金字火腿官網(wǎng)）

不過，在外界眼中，金字火腿的跨界從來不是新鮮事——只是結(jié)局大多潦草?；仡櫰浒l(fā)展歷程，可謂一部“跨界史”：2013年勇闖稀土行業(yè)，2015年押注互聯(lián)網(wǎng)金融，2016年跨界醫(yī)療健康，甚至還嘗試過新能源汽車租賃。然而，最慘的是2016年控股中鈺資本進(jìn)軍醫(yī)療，最終因標(biāo)的虧損導(dǎo)致公司2018年全年虧損，只能灰溜溜“回歸主業(yè)”。不僅如此，2023年投資浙江銀盾云科技，布局算力領(lǐng)域，僅不到一年就轉(zhuǎn)手賣出，幾乎沒賺到錢。

金字火腿多次跨界嘗試背后，是公司主業(yè)增長乏力的現(xiàn)實(shí)。2025年上半年，金字火腿營收1.7億元，同比下降14.73%；凈利潤2292.04萬元，同比下降25.11%。更令人擔(dān)憂的是，第二季度單季出現(xiàn)虧損141.67萬元。由于火腿生意不好做了，且受消費(fèi)品市場波動影響，金字火腿主業(yè)增長乏力，不得不靠跨界尋找新出路。

當(dāng)然，這次的芯片投資，隱患同樣不少：一是標(biāo)的還在燒錢，中晟微電子今年前7月營收僅51萬元，凈虧損超2000萬元，投前估值卻高達(dá)10-13億元，增值率近萬倍，未來可能面臨減值風(fēng)險(xiǎn)；二是金字火腿新老板鄭慶昇此前并無科技基因，其主業(yè)是房地產(chǎn)和汽車銷售，未來如何駕馭高精密的芯片投資，還是個(gè)未知數(shù)；三是金字火腿管理層缺乏半導(dǎo)體經(jīng)驗(yàn)，其在公告中也坦言存在“交易估值過高，后期計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)”。一家營收規(guī)模僅數(shù)十萬元、尚未盈利的芯片設(shè)計(jì)公司，能否支撐起10億級的估值，確實(shí)存在疑問。

不過，也有支持者認(rèn)為，目前光通信芯片國產(chǎn)化率不足10%，國內(nèi)廠商份額有望從15%提至35%，中晟微電子的1.6T芯片技術(shù)已完成研發(fā)，若能借AI東風(fēng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，收益可能遠(yuǎn)超火腿生意。

最后，大家認(rèn)為金字火腿這次跨界造芯片能成功嗎？歡迎在評論區(qū)留言，寫出你的看法。