新能源汽車市場化持續(xù)推進，國內(nèi)滲透率即將步入30%~40%階段，高速發(fā)展勢頭持續(xù)。智能化投入加速，將深遠改變行業(yè)生態(tài)，而零部件隨著電動化發(fā)展往智能化、模塊化推進，維持對行業(yè)“推薦”評級。自上而下看好汽車行業(yè)系統(tǒng)性機會，結構性表現(xiàn)方面，新能源、零部件、智能化是2023景氣較高細分行業(yè)，商用車有望走出底部。結構與趨勢并重，全面布局汽車行業(yè)。

新能源汽車，是“市場+政策”雙驅動下的產(chǎn)物，尤其是近兩年在“雙碳”目標下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來了高速發(fā)展期，直面挑戰(zhàn)，新事物才能成就新發(fā)展。盡管身處黑暗，但也一定會有屬于它的那道光。因為無論何時，"環(huán)保"都是它最強的盾牌，它的發(fā)展只會向上，不會停滯。

新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車是汽車工業(yè)的未來，是全球新一輪產(chǎn)業(yè)競爭的制高點，商用車產(chǎn)業(yè)也正在圍繞新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、 5G、大數(shù)據(jù)、人機交互等行業(yè)發(fā)展趨勢不斷延伸。在技術變革、能源變革的背景下，商用車產(chǎn)業(yè)在技術變革中要堅持動力技術路線與場景運行特征的匹配度，純電動適合相對來說市內(nèi)短途物流、礦區(qū)、廠區(qū)、碼頭運輸，而對于燃料電池，在未來的長途運輸上會有一定的發(fā)展前景。整體來看，在“雙碳”目標和各項氫能政策的支持下，在各類資本助力、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、技術持續(xù)進步、基礎設施建設以及示范運行帶動下，我國將成為最有可能率先實現(xiàn)燃料電池產(chǎn)業(yè)化的國家。

全球汽車未來發(fā)展的方向是新能源化，或者說是電動化，已經(jīng)成為全球各國和企業(yè)的共識。過去，很多國家對這點存在爭議和搖擺，而中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)一直在增長，不斷邁上新臺階。經(jīng)過這幾年的發(fā)展，新能源化這個不可逆的態(tài)勢已基本形成。目前，中國的新能源汽車滲透率已超過10%，即汽車增量中電動化的比例超過10%，預計到2025年會突破 30%。

在全球“碳中和”的時代大背景下，全球能源結構開始深度調(diào)整，以石油、煤炭、天然氣等化石能源為主的傳統(tǒng)能源結構已無法滿足各國可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，以太陽能、風能、水能、核能、生物質(zhì)能等清潔能源日益成為各國重點支持發(fā)展的能源類型。我國正式宣布力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和，這是我國基于推動構建人類命運共同體的責任擔當和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求作出的重大戰(zhàn)略決策。為了實現(xiàn)這一目標，我們開始在新能源、新材料、環(huán)保等行業(yè)做加法，在鋼鐵、化工、建筑等行業(yè)做減法。預備通過交通運輸、電力部門的節(jié)能減排，可再生能源份額的提升，汽車電動化、新能源發(fā)電等措施，逐步實現(xiàn)碳中和。

隨著“雙碳”目標的推進，能源側變革將讓電動汽車用上可再生能源，真正實現(xiàn)綠色發(fā)展。同時，新能源汽車可通過接入電網(wǎng)實現(xiàn)車網(wǎng)互動。風電、光伏、儲能、電動汽車加智能電網(wǎng)這一理想模型會提前實現(xiàn)。未來3~5年，技術和政策會進一步支撐電動汽車的綠色化，從小范圍試點逐步走向規(guī)?；l(fā)展的軌道，能源革命和汽車革命將實現(xiàn)實質(zhì)性協(xié)同。

中國電動車將真正進入市場化競爭階段。隨著時代的發(fā)展，2020年是中國新能源汽車的分水嶺，從市場競爭格局中，我們就能看出，所有車企都將處于同一起跑線，而車企之間的競爭也必將更加激烈。在補貼退出之后，過去靠補貼增長，且缺乏競爭力的車企和品牌，在這階段會面臨極大的挑戰(zhàn)。汽車電動化和智能化將正式合二為一。在過去10年時間，汽車改革的主題就是電動化，而下一階段變革的主題，將是基于電動化的智能化領域發(fā)展，單純的電動汽車不會成為市場主流，只有更加智能的汽車才是市場競爭的焦點。