深耕智能物流領(lǐng)域，前瞻布局智能制造?？平葜悄艹闪⒂?2015 年，是國內(nèi)較早一 批從快遞電商物流領(lǐng)域起家的系統(tǒng)集成商，成立之初，就與唯品會及順豐達(dá)成合作。 2016 年，科捷智能繼續(xù)簽約京東，為其提供分揀系統(tǒng)，并攜手法國司米進(jìn)軍家居行業(yè)。 2018 年，科捷智能在穩(wěn)固智能物流業(yè)務(wù)的同時，開始涉足智能倉儲業(yè)務(wù)。2019 年，科捷智能開 始發(fā)力智能制造業(yè)務(wù)并取得持續(xù)突破。截至目前，科捷智能已經(jīng)從單一的智能物流系統(tǒng)提供 商成長為智能物流和智能制造解決方案提供商。

營業(yè)收入持續(xù)增長，歸母凈利潤波動較大。營業(yè)收入方面，2018-2021 年，公 司營業(yè)收入分別為 3.71/4.62/8.80/12.77 億元，增速總體較快。歸母凈利潤方面， 2018-2021 年，科捷智能歸母凈利潤從 0.16 億元增長至 0.86 億元。但受國內(nèi)疫情、下游 需求及原材料價格影響，2022 年前三季度科捷智能歸母凈利潤為-0.16 億元。

科捷智能積極布局智能制造領(lǐng)域，科捷智能以智能倉儲系統(tǒng)作為突破 口，開展智能制造領(lǐng)域項目，最終形成支撐成長的“三家馬車”。從產(chǎn)業(yè)布局來看， 科捷智能業(yè)務(wù)囊括電商、家電、家居、醫(yī)藥、冷鏈、新能源等行業(yè)，同時，科捷智能較早開 始布局海外市場，取得了海外快遞物流、電商領(lǐng)域客戶的訂單并完成交付，2021 年 科捷智能海外市場收入占比 19%。展望未來，我們認(rèn)為，雖然物流、倉儲和制造的綜合 解決方案不可復(fù)用，但在物流系統(tǒng)領(lǐng)域儲備和積累的研發(fā)技術(shù)，有望助力科捷智能在倉 儲系統(tǒng)和制造系統(tǒng)的發(fā)展道路上實現(xiàn)較快發(fā)展，科捷智能有望復(fù)制自身在物流系統(tǒng)上實 現(xiàn)的成功路徑打開第二和第三成長極。

技術(shù)持續(xù)迭代及信息化系統(tǒng)持續(xù)更新能力是智能倉儲物流企業(yè)能否走出來的關(guān) 鍵性因素。雖然智能倉儲物流設(shè)備的技術(shù)壁壘不如芯片、鋰電等核心硬科技，但 是為滿足日益提升的物流降本增效需求，且相關(guān)設(shè)備的投資額較大、使用周期期限較長，因此倉儲物流設(shè)備企業(yè)的技術(shù)迭代能力及信息化系統(tǒng)更新持續(xù)性是企業(yè) 除當(dāng)前設(shè)備競爭力外的又一重要考量指標(biāo)，在設(shè)備的生命周期當(dāng)中，外部的技術(shù) 環(huán)境大概率面臨較為明顯的變化，而客戶企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)的產(chǎn)品形態(tài)、生產(chǎn)工藝亦 可能出現(xiàn)較為明顯的變化，對軟、硬件的持續(xù)升級能力或為客戶選擇供應(yīng)商的關(guān) 鍵因素。

蘭劍是典型的研發(fā)技術(shù)導(dǎo)向型公司，“惟有創(chuàng)新”是公司的核心理念。公司的研 發(fā)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三方面： 1)組織架構(gòu)：公司獨立蘭劍研究院，主要負(fù)責(zé)研究公司所處行業(yè)技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀與 未來發(fā)展趨勢，指導(dǎo)公司研發(fā)方向，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各研發(fā)部門的在項目研發(fā)中的分工 合作。同時公司內(nèi)部設(shè)立了產(chǎn)品研發(fā)部、人工智能部、中試車間、軟件控制部、 PLC 控制部等專門的研發(fā)部門，具體負(fù)責(zé)智能倉儲物流自動化系統(tǒng)中的自動化設(shè) 備和智能化軟件的研發(fā)和改進(jìn)。 2)研發(fā)費用投入：公司的研發(fā)費用投入比例較高，2017-2020 期間，除 2018 年因 收入翻倍增長導(dǎo)致研發(fā)費用率降至 7%以下，其余年度研發(fā)費用率均在 8%左右， 2021 年研發(fā)費用率達(dá)到 10%左右的水平。

據(jù)順豐科技數(shù)字孿生負(fù)責(zé)人江生沛介紹,通過構(gòu)建高度真實的虛擬數(shù)字孿生體對場地的真實分揀情況進(jìn)行仿真模擬,平臺依靠數(shù)據(jù)與算法輸出了更優(yōu)的分揀計劃,大大提升了中轉(zhuǎn)場地的分揀驗證效率。以小件分揀計劃為例,過去傳統(tǒng)做法是,由經(jīng)驗豐富的資深管理人員人工制定分揀計劃,但受限于驗證環(huán)境的缺乏、驗證周期較長、耗費人力物力等原因,因而人為制定分揀計劃的優(yōu)化效果存在較大上限。而現(xiàn)在基于數(shù)字孿生的全新優(yōu)化方法,可以在逼真度達(dá)99%以上的虛擬孿生體中每天驗證數(shù)千次,既高效可靠又突破了優(yōu)化的瓶頸,分揀效果更優(yōu)。在現(xiàn)實中轉(zhuǎn)場小件分揀機的多個作業(yè)班次上驗證,可增加超8%的半圈落格的件量,且在相同件量下可縮短超10%的分揀時長,在固定分揀時長下可實際提升超8%的平均產(chǎn)能。

數(shù)字孿生技術(shù)將物理與虛擬世界緊密連接,僅需對虛擬世界進(jìn)行參數(shù)調(diào)整,就可以驗證相關(guān)策略在現(xiàn)實物理世界的可行性與有效性,快速提高生產(chǎn)運營的效率、靈活性和響應(yīng)能力。