昨天下午，中國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管總局附加限制性條件批準(zhǔn)了美國(guó)半導(dǎo)體公司邁凌(MaxLinear)對(duì)全球最大 NAND Flash 控制芯片供應(yīng)商慧榮科技(SMI)的收購(gòu)。

然而還不到一天，邁凌就反悔宣布終止收購(gòu)慧榮。邁凌在聲明中表示，終止交易是因?yàn)椴①?gòu)協(xié)議中規(guī)定的某些成交條件未得到滿(mǎn)足且無(wú)法得到滿(mǎn)足。

| 邁凌對(duì)慧榮的收購(gòu)

去年 5 月，邁凌和慧榮科技達(dá)成協(xié)議，前者擬用現(xiàn)金搭配股票方式收后者所有已發(fā)行流通股，交易價(jià)值約 40 億美金。

據(jù)悉，邁凌是成立于 2003 年的一家美國(guó)硬件上市公司，主要為寬帶通信應(yīng)用提供高度集成的射頻模擬以及混合信號(hào)的半導(dǎo)體產(chǎn)品。

慧榮科技總部位于臺(tái)灣地區(qū)，是上世紀(jì) 90 年代成立于硅谷的 Silicon Motion 與成立于臺(tái)灣新北市的慧亞科技合并后的產(chǎn)物，不僅是 NAND Flash 控制芯片的全球領(lǐng)導(dǎo)者，也是 SSD、eMMC/UFS 控制芯片最大的供應(yīng)商。

去年兩家公司在宣布并購(gòu)時(shí)表示，慧榮在 NAND Flash 控制技術(shù)以及客戶(hù)關(guān)系上進(jìn)一步鞏固了邁凌在寬帶連接和基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

雙方聲稱(chēng)合并后成功后將推動(dòng)轉(zhuǎn)型，協(xié)同技術(shù)組合將加速跨計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和存儲(chǔ)領(lǐng)域的戰(zhàn)略基礎(chǔ)架構(gòu)增長(zhǎng)，每年可獲得高達(dá) 20 億美金的總收入，而且會(huì)擴(kuò)大共同的市場(chǎng)達(dá)到 150 億美金，成為全球 TOP10 半導(dǎo)體設(shè)計(jì)商。

| 監(jiān)管總局附加限制性條件批準(zhǔn)

昨天下午，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布對(duì)邁凌公司收購(gòu)慧榮科技公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告，以附加限制性條件方式批準(zhǔn)并購(gòu)。

監(jiān)管總局表示，對(duì)該邁凌收購(gòu)慧榮科技股權(quán)案進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查，決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中，要求交易雙方和集中后實(shí)體履行(包括但不限于)如下義務(wù)：

(一)繼續(xù)公平、合理、無(wú)歧視地向中國(guó)境內(nèi)供應(yīng)NAND閃存主控芯片產(chǎn)品。履行慧榮科技的現(xiàn)有客戶(hù)合同。維持慧榮科技的現(xiàn)有商業(yè)關(guān)系。

(二)不得實(shí)質(zhì)性地改變慧榮科技現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式和運(yùn)營(yíng)。

(三)保留慧榮科技在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)與NAND閃存主控芯片相關(guān)的研發(fā)。

(四)保留慧榮科技在中國(guó)境內(nèi)的現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)用工程師作為研發(fā)資源的一部分，以向慧榮科技NAND閃存主控芯片的客戶(hù)提供支持。

(五)對(duì)于在中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售的NAND閃存主控芯片，不得在其設(shè)計(jì)中加入任何惡意編碼。

限制性條件的監(jiān)督執(zhí)行除按本公告辦理外，申報(bào)方于2023年7月25日向市場(chǎng)監(jiān)管總局提交的附加限制性條件承諾方案對(duì)交易雙方和集中后實(shí)體具有法律約束力。上述承諾自生效日起5年內(nèi)有效，期限屆滿(mǎn)后自動(dòng)解除。

| 寫(xiě)在最后

對(duì)于邁凌今天突然宣布取消并購(gòu)慧榮的決定，慧榮今日表示還在確認(rèn)細(xì)節(jié)，目前無(wú)法對(duì)外回應(yīng)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，由于半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)蕭條，導(dǎo)致慧榮財(cái)務(wù)狀況不斷惡化，這可能和之前并購(gòu)協(xié)議中的某些約定有了沖突，也有分析人士認(rèn)為雙方可能會(huì)就此重新議價(jià)。

邁凌在聲明指出，公司終止此交易是因?yàn)椴①?gòu)協(xié)議中規(guī)定的某些成交條件未得到滿(mǎn)足且無(wú)法得到滿(mǎn)足，而且慧榮遭受了持續(xù)的重大不利影響，并稱(chēng)其嚴(yán)重違反并購(gòu)協(xié)議中的陳述、保證、契約和協(xié)議......

邁凌聲稱(chēng)協(xié)議給予自己有終止并購(gòu)的權(quán)利，截至今年的年 5 月 5 日，合并協(xié)議第 6 條中的某些條件尚未得到滿(mǎn)足或豁免。

據(jù)悉， 今年 5 月慧榮科技公布其一季度財(cái)報(bào)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，該季度銷(xiāo)售額約為 1.24 億美元，同比下降 49%，凈利潤(rùn)約為 1015 萬(wàn)美元，同比下降 81%。而且慧榮去年四季度營(yíng)收增速僅有 2.58%，2021 年同期增速則高達(dá) 71%。