昨天下午，中國市場監(jiān)管總局附加限制性條件批準了美國半導體公司邁凌(MaxLinear)對全球最大 NAND Flash 控制芯片供應商慧榮科技(SMI)的收購。

然而還不到一天，邁凌就反悔宣布終止收購慧榮。邁凌在聲明中表示，終止交易是因為并購協(xié)議中規(guī)定的某些成交條件未得到滿足且無法得到滿足。

| 邁凌對慧榮的收購

去年 5 月，邁凌和慧榮科技達成協(xié)議，前者擬用現金搭配股票方式收后者所有已發(fā)行流通股，交易價值約 40 億美金。

據悉，邁凌是成立于 2003 年的一家美國硬件上市公司，主要為寬帶通信應用提供高度集成的射頻模擬以及混合信號的半導體產品。

慧榮科技總部位于臺灣地區(qū)，是上世紀 90 年代成立于硅谷的 Silicon Motion 與成立于臺灣新北市的慧亞科技合并后的產物，不僅是 NAND Flash 控制芯片的全球領導者，也是 SSD、eMMC/UFS 控制芯片最大的供應商。

去年兩家公司在宣布并購時表示，慧榮在 NAND Flash 控制技術以及客戶關系上進一步鞏固了邁凌在寬帶連接和基礎設施市場的領導地位。

雙方聲稱合并后成功后將推動轉型，協(xié)同技術組合將加速跨計算、網絡和存儲領域的戰(zhàn)略基礎架構增長，每年可獲得高達 20 億美金的總收入，而且會擴大共同的市場達到 150 億美金，成為全球 TOP10 半導體設計商。

| 監(jiān)管總局附加限制性條件批準

昨天下午，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布對邁凌公司收購慧榮科技公司股權案反壟斷審查決定的公告，以附加限制性條件方式批準并購。

監(jiān)管總局表示，對該邁凌收購慧榮科技股權案進行了經營者集中反壟斷審查，決定附加限制性條件批準此項經營者集中，要求交易雙方和集中后實體履行(包括但不限于)如下義務：

(一)繼續(xù)公平、合理、無歧視地向中國境內供應NAND閃存主控芯片產品。履行慧榮科技的現有客戶合同。維持慧榮科技的現有商業(yè)關系。

(二)不得實質性地改變慧榮科技現有的業(yè)務模式和運營。

(三)保留慧榮科技在中國臺灣地區(qū)與NAND閃存主控芯片相關的研發(fā)。

(四)保留慧榮科技在中國境內的現場應用工程師作為研發(fā)資源的一部分，以向慧榮科技NAND閃存主控芯片的客戶提供支持。

(五)對于在中國境內銷售的NAND閃存主控芯片，不得在其設計中加入任何惡意編碼。

限制性條件的監(jiān)督執(zhí)行除按本公告辦理外，申報方于2023年7月25日向市場監(jiān)管總局提交的附加限制性條件承諾方案對交易雙方和集中后實體具有法律約束力。上述承諾自生效日起5年內有效，期限屆滿后自動解除。

| 寫在最后

對于邁凌今天突然宣布取消并購慧榮的決定，慧榮今日表示還在確認細節(jié)，目前無法對外回應。

業(yè)內分析認為，由于半導體市場持續(xù)蕭條，導致慧榮財務狀況不斷惡化，這可能和之前并購協(xié)議中的某些約定有了沖突，也有分析人士認為雙方可能會就此重新議價。

邁凌在聲明指出，公司終止此交易是因為并購協(xié)議中規(guī)定的某些成交條件未得到滿足且無法得到滿足，而且慧榮遭受了持續(xù)的重大不利影響，并稱其嚴重違反并購協(xié)議中的陳述、保證、契約和協(xié)議......

邁凌聲稱協(xié)議給予自己有終止并購的權利，截至今年的年 5 月 5 日，合并協(xié)議第 6 條中的某些條件尚未得到滿足或豁免。

據悉， 今年 5 月慧榮科技公布其一季度財報時數據顯示，該季度銷售額約為 1.24 億美元，同比下降 49%，凈利潤約為 1015 萬美元，同比下降 81%。而且慧榮去年四季度營收增速僅有 2.58%，2021 年同期增速則高達 71%。