2020年2月28日，百度發(fā)布了截至12月31日的2019財(cái)年第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。

報(bào)告顯示，百度第四季度總營(yíng)收為人民幣289億元（約合41.5億美元），與上年同期相比增長(zhǎng)6%，與上一季度相比增長(zhǎng)3%。超出華爾街分析師284.2億元的預(yù)期。其中，第四季度百度核心業(yè)務(wù)（搜索服務(wù)和交易服務(wù)）營(yíng)收217億元，同比增長(zhǎng)6%，來(lái)自于愛(ài)奇藝的收入為74.97億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.7%。

凈利潤(rùn)方面，百度2019年Q4為人民幣63億元（約合9.11億美元），與上年同期20.8億元相比增長(zhǎng)202.9%。每股美國(guó)存托股票攤薄收益為人民幣18元（約合2.62美元）；不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），百度第四季度凈利潤(rùn)為人民幣92億元（約合13.2億美元）。

從全年業(yè)績(jī)來(lái)看，2019年百度全年?duì)I收為1074億元人民幣（約合154.3億美元），其中全年核心業(yè)務(wù)營(yíng)收797億元，同比增長(zhǎng)2%，超過(guò)此前華爾街分析師預(yù)計(jì)的1070.2億元預(yù)期。不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出（不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則），百度2019財(cái)年凈利潤(rùn)為182億元（約合26.1億美元），凈利潤(rùn)率為17%。

李彥宏在財(cái)報(bào)信中稱(chēng)2019是百度的“關(guān)鍵的變革之年”，通過(guò)“修煉內(nèi)功”，完成了組織和業(yè)務(wù)的深度調(diào)整。他表示百度移動(dòng)生態(tài)已經(jīng)“形成了更全面、多元化的布局”，智能新業(yè)務(wù)也有了長(zhǎng)足進(jìn)步。

百度的變革之年，利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自哪里？

從百度近兩年總營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)來(lái)看，增長(zhǎng)持續(xù)放緩，且市值被京東、美團(tuán)等趕超，今日的百度已不比當(dāng)年。

但從另一方面來(lái)看，百度在2019年第一季度開(kāi)始了大刀闊斧的變革，組織架構(gòu)、人事變動(dòng)、業(yè)務(wù)盤(pán)整，同時(shí)在AI方面大力投入。

經(jīng)歷了第一季度的轉(zhuǎn)型陣痛、股價(jià)暴跌、上市以來(lái)首次虧損后，百度在第二季度、第三季度、第四季度逐漸回暖，雖然仍然處于低迷，但已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比穩(wěn)步增長(zhǎng)。

百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏曾在2019年Q1財(cái)報(bào)內(nèi)部財(cái)報(bào)信中提出，百度是“以投入換增長(zhǎng)”的策略，當(dāng)前面臨著嚴(yán)峻的局面，“我們要求我們必須保持戰(zhàn)略定力，提高精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力和創(chuàng)新力”。

從百度最新的Q4業(yè)績(jī)來(lái)看，相比較上一季度以及上一年同期有所改善，這說(shuō)明變革措施、在AI方面的投入在逐見(jiàn)成效。在人工智能領(lǐng)域，百度增長(zhǎng)較為明顯，在無(wú)人駕駛、智能地圖、移動(dòng)搜索等領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位。整體上，百度正在奮起直追。

具體在數(shù)據(jù)方面，與去年同期相比，百度2019年Q4凈利潤(rùn)取得了大幅增長(zhǎng)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，其盈利能力大幅提升，主要得益于毛利水平的持續(xù)改善。Q4百度毛利潤(rùn)133.67億元，毛利率46.3%，為2019年內(nèi)最高，已基本回到2018年水平。

此外，營(yíng)收成本方面，百度2019年Q4營(yíng)收成本155億元，同比下降1%。其中內(nèi)容成本和流量獲取成本下降，但被硬件以及售出產(chǎn)品的硬件和云成本、減值支出以及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)支出和折價(jià)支出的增長(zhǎng)相抵。

在電話會(huì)議中，CFO余正鈞對(duì)于內(nèi)容成本問(wèn)題，表示公司有自己的信息流系統(tǒng)，也在不斷增強(qiáng)自身在垂直領(lǐng)域的實(shí)力，如在線文學(xué)，百度健康和百度知道等，也會(huì)加強(qiáng)視頻/直播業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)對(duì)于內(nèi)容豐富度都有貢獻(xiàn)，公司會(huì)繼續(xù)在內(nèi)容方面投入，可能在百度所有成本中的占比會(huì)有所上升，但是絕對(duì)的數(shù)值不高。

而Q4銷(xiāo)售、總務(wù)和行政支出40億元，比上年同期下降33%，主要由于渠道支出和推廣營(yíng)銷(xiāo)支出的投資額下降，以及由于人員相關(guān)支出下降。

不過(guò)，作為一家AI企業(yè)，百度在技術(shù)研發(fā)方面的支出仍在小幅增長(zhǎng)，其Q4研發(fā)支出為48億元，比上年同期增長(zhǎng)5%，主要由于研發(fā)員工相關(guān)支出增長(zhǎng)。

可以看出，此前“以投入換增長(zhǎng)”的百度正在嚴(yán)控成本、提高利潤(rùn)。余正鈞在回答流量成本表示，隨著未來(lái)的搜索往百度App轉(zhuǎn)移，流量獲取業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比也會(huì)繼續(xù)下降。未來(lái)對(duì)業(yè)務(wù)收入會(huì)有影響，流量營(yíng)收也出現(xiàn)了下降。“公司將繼續(xù)開(kāi)展流量獲取方面的競(jìng)價(jià)業(yè)務(wù)，向盈利的目標(biāo)努力。”

他提到，通過(guò)加強(qiáng)移動(dòng)生態(tài)的構(gòu)建，以及對(duì)投資回報(bào)的關(guān)注，百度的季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率也在不斷提高?！熬?xì)化運(yùn)營(yíng)使我們可以更好地應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的放緩，持續(xù)大力投資技術(shù)和新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，優(yōu)化未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。“

強(qiáng)化移動(dòng)生態(tài)，AI商業(yè)化仍在探索

百度近兩年的核心戰(zhàn)略是“夯實(shí)移動(dòng)基礎(chǔ)，決勝AI時(shí)代”。2019年整體來(lái)看，百度專(zhuān)注于強(qiáng)化移動(dòng)生態(tài)和AI商業(yè)化、提高運(yùn)營(yíng)效率，營(yíng)收增長(zhǎng)率和運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率均有提升。

李彥宏也在內(nèi)部信中特別強(qiáng)調(diào)了移動(dòng)生態(tài)。百度的移動(dòng)生態(tài)主要以信息和知識(shí)為核心，去年提出了搜索＋信息流雙引擎戰(zhàn)略，此外以百家號(hào)、智能小程序和托管頁(yè)為三大支柱。

從數(shù)據(jù)方面來(lái)看，2019年Q4中12月的數(shù)據(jù)比較亮眼，對(duì)整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不小。12月，百家號(hào)內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到260萬(wàn)，同比增長(zhǎng)38%；廣告客戶(hù)選擇百度托管頁(yè)數(shù)量增長(zhǎng)，整個(gè)Q4，托管頁(yè)的營(yíng)收已經(jīng)占到百度核心在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的四分之一；智能小程序12月月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)3.16億，同比增長(zhǎng)114%。

余正鈞透露，智能小程序是通過(guò)廣告投放變現(xiàn)，變現(xiàn)能力不斷增加。小程序的迭代是基于用戶(hù)體驗(yàn)。小程序展現(xiàn)了百度生態(tài)，AI搜索可以個(gè)性化用戶(hù)搜索內(nèi)容。

此外， 12月百度App日活躍用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)了21%達(dá)1.95億。12月的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，有一部分原因來(lái)自疫情的影響。

百度高級(jí)副總裁沈抖在電話會(huì)議中表示，去年12月有非常不錯(cuò)的搜索流量增長(zhǎng)，疫情更加凸顯了百度獨(dú)特的價(jià)值定位，用戶(hù)對(duì)于新冠病毒的信息會(huì)主動(dòng)搜索，而不是被動(dòng)等待信息的推送，這期間百度健康搜索的同比日活躍用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)了35%?！捌鋵?shí)是一個(gè)比較正常的速度。隨著疫情的發(fā)展，搜索量有了更大增長(zhǎng)?！?/p>

李彥宏則透露，疫情期間搜索的流量增長(zhǎng)率超過(guò)30%。另外，由于搜索流量的增長(zhǎng)，相應(yīng)地，由于對(duì)一些搜索進(jìn)行了收費(fèi)，搜索盈利增長(zhǎng)同比約100%。

財(cái)報(bào)顯示，百度智能新業(yè)務(wù)在2019年也取得了一定進(jìn)步，除了技術(shù)、硬件方面，在智能設(shè)備、智能交通、和企業(yè)云解決方案上的布局，產(chǎn)品化和商業(yè)化也在被推進(jìn)。在疫情防控中，百度AI技術(shù)開(kāi)始逐步落地到抗疫防疫的諸多痛點(diǎn)與場(chǎng)景之中，通過(guò)產(chǎn)品和服務(wù)直接觸達(dá)用戶(hù)。

不過(guò)，百度2019財(cái)年來(lái)自于“百度核心”的營(yíng)收仍然占據(jù)74.2%，AI業(yè)務(wù)方面仍然需要長(zhǎng)期投入，商業(yè)化還在初步探索階段，這也與行業(yè)整體情況符合。

疫情之后經(jīng)濟(jì)重回增長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期課題

李彥宏在財(cái)報(bào)內(nèi)部信中提到，疫情之后經(jīng)濟(jì)重回增長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期課題。

百度對(duì)下一季度的業(yè)績(jī)做了預(yù)期，目前預(yù)計(jì)2020年第一季度總營(yíng)收為人民幣210億元（約合30億美元）到人民幣229億元（約合33億美元），同比下降5%到13%，這一業(yè)績(jī)預(yù)期假設(shè)“百度核心”的營(yíng)收將同比下降10%到18%。百度表示，對(duì)第一季度業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)只代表當(dāng)前和初步的觀點(diǎn)，今后可能有所調(diào)整。

從財(cái)報(bào)預(yù)期來(lái)看，和其他互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，百度雖然上一季度日活用戶(hù)大增，但下一季度的業(yè)績(jī)也預(yù)告下滑。疫情影響下，即使是互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)也免不了受到疫情沖擊。

在電話會(huì)議上，余正鈞表示，受疫情影響，目前廣告投放可能會(huì)需求有所下降，可能會(huì)延期?！耙咔槠陂g，店鋪、商家還在隔離期間。線上游戲、電商收入較好。我們會(huì)努力在疫情期間完善功能，為下個(gè)季度打下基礎(chǔ)?！?/p>

不過(guò)，李彥宏在內(nèi)部信中也提到，而大量新的機(jī)會(huì)也在孕育之中。線上娛樂(lè)、教育、廣告等相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，會(huì)迎來(lái)更大的發(fā)展。智慧服務(wù)、健康安全、公共管理等應(yīng)用場(chǎng)景，也會(huì)成為百度施展身手的新戰(zhàn)場(chǎng)。

余正鈞指出，2020年的AI搜索、App內(nèi)搜索會(huì)不斷部署。內(nèi)容、垂直領(lǐng)域、線上直播進(jìn)一步吸引廣告商和用戶(hù)。