目前，科大訊飛業(yè)務(wù)主要可以分為訊飛開放平臺(tái)，消費(fèi)者業(yè)務(wù)和行業(yè)人工智能應(yīng)用三大部分?？拼笥嶏w也表示正在完善To B +To C雙輪驅(qū)動(dòng)，以期軟硬件能夠齊頭并進(jìn)。不過在報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)收增長(zhǎng)主要來自于消費(fèi)者業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。2019年科大訊飛營(yíng)收突破百億，AI應(yīng)用規(guī)模化真的來了嗎?

4月21日晚間，科大訊飛發(fā)布2019年年報(bào)。報(bào)告顯示，全年?duì)I收達(dá)到了100.79億元，凈利潤(rùn)為8.19億元，同比增長(zhǎng)51.12%，扣非后凈利潤(rùn)4.89億元，同比增長(zhǎng)83.52%。

華麗數(shù)據(jù)背后有隱憂

作為國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)跑企業(yè)，大家對(duì)科大訊飛并不陌生，但認(rèn)識(shí)層面可能還停留在輸入法、翻譯等傳統(tǒng)語音語義的產(chǎn)品中。

其實(shí)，科大訊飛除了在消費(fèi)者業(yè)務(wù)端有長(zhǎng)期布局和產(chǎn)品推出外，在平臺(tái)和垂直應(yīng)用，比如醫(yī)療、教育、政務(wù)領(lǐng)域也有相關(guān)業(yè)務(wù)。

具體來看，To C業(yè)務(wù)營(yíng)收36.25億，同比增長(zhǎng)43.99%;毛利17.08億，同比增長(zhǎng)31.81%;To C業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收中占比進(jìn)一步提升，達(dá)35.96%，毛利占比達(dá)36.83%。其中，訊飛翻譯機(jī)、訊飛錄音筆、訊飛智能辦公本等多款智能硬件產(chǎn)品在2019年年度大促中都取得較好銷售成績(jī)。

而在To B的業(yè)務(wù)板塊中，一個(gè)明顯的信號(hào)是開放平臺(tái)增速迅猛，營(yíng)收同比增長(zhǎng)68.71%，毛利率同比提升了4.51%。

這主要得益于截至本報(bào)告期末，開放平臺(tái)已聚集了超過112萬人工智能開發(fā)者團(tuán)隊(duì)， 開發(fā)應(yīng)用數(shù)也超過75萬，并提供了287項(xiàng)人工智能技術(shù)能力和各類行業(yè)解決方案。

此外，2019年科大訊飛營(yíng)業(yè)收入雖突破100億元，已是四年前(2015年)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的4倍，但營(yíng)業(yè)收入較去年同比卻只增長(zhǎng)了27.30%，增速略有放緩。

對(duì)此，科大訊飛方面稱，主要是公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聚焦，主動(dòng)調(diào)整了一 些非戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)所致。

同時(shí)，從公告中披露的前五大客戶中，客戶一中國(guó)移動(dòng)及其下屬公司貢獻(xiàn)了4.81億，占年度銷售額的比例為4.78%，前五大客戶總計(jì)銷售額為12.33億，占年度總銷售額的12.24%。

不難看出，科大訊飛對(duì)其最大股東中國(guó)依賴程度還是較高的，畢竟背靠大樹好乘涼。

另?yè)?jù)財(cái)報(bào)顯示，科大訊飛因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~創(chuàng)歷史最好水平，達(dá)到了15.31億元。

但就其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言，科大訊飛2019年末的應(yīng)收賬款為50.87億元，換言之，本報(bào)告期內(nèi)的100.79億元營(yíng)收中有一半是應(yīng)收賬款。

科大訊飛在公告中給出的解釋是“主要系本期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加所致。 ”

值得一提的是，凈利潤(rùn)方面，2019年科大訊飛的凈利潤(rùn)為8.19億，但這之中有4.12億來自于政府補(bǔ)貼，去年同期補(bǔ)貼金額只有2.76億，同比增長(zhǎng)了49.3%，可見其2019年業(yè)務(wù)的實(shí)際盈利能力還處于低水平。

為了應(yīng)對(duì)美國(guó)實(shí)體清單事件影響，科大訊飛積極應(yīng)對(duì)并作出調(diào)整，相關(guān)支出費(fèi)用為7083.2萬。

所以科大訊飛即使在2019年?duì)I收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其背后埋下的隱憂卻是不得不面對(duì)和思考的。

二季度營(yíng)收大考仍存疑

在2019年財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，科大訊飛今年一季度財(cái)報(bào)也隨之出爐了。這兩份財(cái)報(bào)對(duì)于科大訊飛來說，用“一半火焰一半海水”來形容再合適不過了。

與大部分公司一樣，科大訊飛一季度財(cái)報(bào)同樣是虧損、慘淡。

財(cái)報(bào)顯示，科大訊飛2020年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14億元，較上年同期下降28.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.31億元。

需要指出的是，這是科大訊飛上市以來，首次出現(xiàn)虧損的情況，真是“地主家也沒有余糧了”。

意料之中，科大訊飛在財(cái)報(bào)中解釋稱，造成這種情況的主要原因是：本次新冠疫情較大程度上延緩了公司一季度項(xiàng)目的實(shí)施、交付、驗(yàn)收等相關(guān)工作的進(jìn)度，因此也影響收入的實(shí)現(xiàn)進(jìn)度。

此外，一季度公司針對(duì)抗擊疫情的需要和把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的要求，通過AI線上教學(xué)平臺(tái)免費(fèi)提供“停課不停學(xué)”服務(wù)、通過智醫(yī)助理 AI 輔診系統(tǒng)免費(fèi)幫助基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)排查病人、通過智能電話機(jī)器人助力相關(guān)部門進(jìn)行疫情的防控排查，相關(guān)投入約 3700 萬元。

相應(yīng)地，科大訊飛認(rèn)為，疫情期間的付出也幫其強(qiáng)化了教育、醫(yī)療、智慧城市等相關(guān)業(yè)務(wù)的客戶認(rèn)知，可以說為疫情之后的業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)一步打磨了產(chǎn)品并積累了客戶口碑。

除此之外，科大訊飛的教育業(yè)務(wù)、政法業(yè)務(wù)、智慧城市業(yè)務(wù)等主要面向?qū)W校、政府等企事業(yè)單位及規(guī)模較大企業(yè)，在項(xiàng)目建設(shè)上具有一定的季節(jié)性特點(diǎn)，如上半年規(guī)劃論證、年中或下半年實(shí)施。從近兩年各季度經(jīng)營(yíng)情況來看， 也呈現(xiàn)第一季度營(yíng)業(yè)收入較低特點(diǎn)。

根據(jù)最新消息，隨著3月份網(wǎng)上招標(biāo)開始逐步實(shí)施，3月公司新增中標(biāo)合同金額達(dá)到9.2億，同比增長(zhǎng)91%。

此前，科大訊飛在2019年底還合計(jì)中標(biāo)了24.46億元的教育信息化項(xiàng)目，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目將對(duì)2020年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰表示，“疫情對(duì)2020年業(yè)績(jī)影響有限，我們預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)將保持良好增長(zhǎng);明年將是公司高歌猛進(jìn)的一年。3月份訂單恢復(fù)，說明行業(yè)剛需仍在，公司后續(xù)將加快項(xiàng)目交付進(jìn)度，把“時(shí)間搶回來”。一季度翻譯機(jī)銷量有所下滑，但公司將通過對(duì)沖機(jī)制形成一定的風(fēng)險(xiǎn)防控。

目前，公司下游企業(yè)、供應(yīng)商廠商已全部復(fù)工。”一面在展望2020年美好的未來，一面董事長(zhǎng)又在減持股票，那么科大訊飛在2020年的情況究竟是會(huì)延續(xù)一季度的虧損還是走出陰影，迎來光明，確實(shí)讓人有點(diǎn)看不懂了。