猜想一：比特幣減半未必迎來牛市

如果要說今年幣圈的熱點詞，恐怕非“減半”莫屬。無論是普通的散戶投資者，還是加密貨幣交易機構，從2018年熊市開始，都將希望寄托于2020年的比特幣第三次減半可能帶來的新一輪牛市，并對此深信不疑。減半輿論也持續(xù)發(fā)酵，或受此利好消息影響，比特幣從年初的3000美元上漲至2019年的最高點14000美元！

但是，歷史不會簡單的重復，總會驚人的相似。

2012年11月28日，比特幣第一次減半，每10分鐘挖出一個區(qū)塊的獎勵由50個比特下降為25個；緊接著2013年，比特幣的價格從年初的20美元左右一路升至260美元左右，最高漲幅達1200%

2016年7月10日，比特幣第二次減半，每10分鐘挖出一個區(qū)塊的獎勵由25個比特幣降到12.5個；接近著2017年，比特幣從1457美元漲到20000美元，達到了比特幣價格的歷史最高峰，全年漲幅最高達到1272.68%。

如果參考之前減半規(guī)律，第三次減半將在2020年5月14日到來，比特幣區(qū)塊獎勵將會從12.5個比特幣減半為6.25個。從歷史行情來看，前兩次的比特幣減半都刺激市場迎來新一輪牛市，那么明年的牛市也會如期到來嗎？

減半，和比特幣暴漲強相關嗎？

比特幣兩次減半過后，確實實現(xiàn)了驚人的漲幅，那么就一定能佐證：減半，和比特幣暴漲強相關嗎？就像流入黃金市場資金量減少，就一定能佐證加密貨幣市場將迎來上漲嗎？

首先，2013年比特幣上漲的背后，其實有一個不能忽視的政治、經(jīng)濟原因：塞浦勒斯的貨幣危機，導致了比特幣價格上漲。

2013年3月，塞浦勒斯政府無力救助本國爆發(fā)的銀行危機，不得不向國際金融機構申請援助。

歐盟等國際組織同意給予塞浦勒斯100億歐元的貸款，條件是該國的銀行必須向銀行儲戶征收存款稅58億歐元。

幾經(jīng)談判后的最終結(jié)果是，出臺塞浦勒斯銀行業(yè)重組方案：塞浦勒斯第二大銀行國民銀行將被關閉，10萬歐元以下儲戶的錢被轉(zhuǎn)移到第一大銀行塞浦勒斯銀行，10萬歐元以上的儲戶有10萬歐元會被轉(zhuǎn)移，不受損失，10萬以上部分被凍結(jié)用來解決債務問題，這部分幾乎損失殆盡。

這直接造成塞浦勒斯的民眾恐慌，爭先把本國貨幣換成比特幣，由于在一定時期內(nèi)比特幣的供應量是有限的，民眾大批量買入導致比特幣短短幾天從30多美元飆漲到265美元。

接著我們再來看2017年比特幣價格暴漲，對于造成這一輪行情的原因，業(yè)內(nèi)基本上達成了共識——是由以太坊一鍵發(fā)幣機制帶來的。

就是說區(qū)塊鏈項目方可以基于以太坊ERC20系統(tǒng)發(fā)行屬于自己的代幣，向普通的大眾投資者進行募集資金。

由于早期ICO投資都獲得了不錯的收益，開盤都有幾倍、甚至數(shù)十倍的收益，財富效應吸引了大量的項目和資金方進場，從而開啟了2017年的超級牛市。

綜上來看，比特幣每一次大漲行情都跟產(chǎn)量減半沒有必然的聯(lián)系，在其暴漲背后都有相關經(jīng)濟、政治等因素的推動。

因此，2020年比特幣產(chǎn)量減半，未必能刺激新一輪牛市的到來。

猜想二：比特幣減半，礦商相愛相殺

比特幣減半對礦機生產(chǎn)商而言，是“步步驚心”。

每次比特幣減半，區(qū)塊獎勵縮減一半，意識著挖礦難度將上漲一倍，而挖礦是否賺錢需結(jié)合礦機電費比與能耗比兩者綜合考慮。

礦機的電費比，指的是礦機每日耗電費用與每日挖礦收益的比例。對于礦機來說，電費是最主要的成本，也是決定比特幣價格與礦機收益之間最重要的聯(lián)系。而根據(jù)電費比，可以大致算出礦機當下的收益。

能耗比，指的是每臺礦機每一單位算力所需功率的比例。如果單純看礦機的功耗比，其實意義不大，但卻與礦機電費比直接掛鉤，功耗越低，意識著越省電，但同樣，礦機功耗越低，產(chǎn)品價格越貴。

而從魚池的數(shù)據(jù)看，目前礦機的電費比在 50% 的礦機，能耗比在 60W/T 左右。也就是說，以目前的價格計算，在2020年比特幣減半發(fā)生后，理論上能耗比超過60W/T的礦機，將全部被迫關機。屆時，國內(nèi)主要礦機廠商比特大陸、嘉楠耘智、神馬礦機的市值將受此次減半的影響較大。

挖礦難度上升，礦商相愛相殺

目前，國內(nèi)礦機生產(chǎn)商主要以比特大陸、嘉楠耘智、神馬礦機三家為主，呈現(xiàn)出三國鼎立之勢。然而，在2019年之前，市面上關于神馬礦機的消息并不多見，大家更多的關注點停留在比特大陸和嘉楠耘智身上，而在2019年，神馬礦機出貨量激增，備受矚目。業(yè)內(nèi)傳言：神馬礦機激增的銷量正威脅比特大陸的礦霸地位。

有消息稱，12月12日，比特大陸以涉嫌職務侵占罪為由起訴比特微（神馬礦機），后者創(chuàng)始人楊作興被南山區(qū)檢察院逮捕，目前案件正在審理調(diào)查中。

單拋開案件的真?zhèn)尾徽?，兩家礦商由暗轉(zhuǎn)明斗爭的背后，其實也反映出礦機市場的競爭進一步加劇，已進入白熱化廝殺階段。而比特大陸此舉，將在一定程度上增加神馬礦機的負面消息，投資者和消費者的信心銳減，其出貨量短期內(nèi)或受較大影響。

由于今年比特大陸”內(nèi)斗”混亂，公司領導人無暇顧及新產(chǎn)品研發(fā)，導致其礦機銷量一度下滑，而另一礦機巨頭嘉楠耘智忙于上市，這無疑給了后起之秀神馬礦機崛起的機會。而兩家對簿公堂，或有可能是吳忌寒獨握實權后搶奪市場的第一步。

其實早在2017年，神馬礦機與比特大陸就矛盾重重。當年7月，比特大陸以侵犯專利為由控告神馬礦機并要求賠償經(jīng)濟損失合計268萬元。而前幾日神馬創(chuàng)始人楊作興被捕，這一矛盾無疑再次被放大。

創(chuàng)始人被捕，市場份額被搶？對手是礦機霸主，又恰逢市場低迷，挖礦難度持續(xù)上升，神馬礦機似乎已經(jīng)到了風雨飄搖之際，一不小心就有可能被市場吞噬，眼下擺在神馬礦機面前的只有兩條路：

第一，加強現(xiàn)有礦機技術水平研發(fā)，提升產(chǎn)品核心競爭力，并保持之前物美價廉的銷售形式，或許還有一線生機——神馬礦機崛起和自身高性價比產(chǎn)品是密不可分的。

第二，眼前，比特大陸主張發(fā)展礦機業(yè)務的吳忌寒已然回歸，搶奪回原本屬于自己的礦機市場，是眼下比特大陸工作重中之重。而作為剛崛起不久的神馬礦機，要扛住霸主的碾壓，保住現(xiàn)有市場份額，僅憑一己之力短時間內(nèi)并非良策。而結(jié)盟，未必不是一個更好的選擇。

因為，結(jié)盟之后不僅僅是技術的交流，還有助于更快的研制出算力更高、功耗更低的礦機，更能在市場渠道、原材料供應等成本環(huán)節(jié)加強信息共享，進一步降低礦機研發(fā)成本，從而發(fā)揮性價比優(yōu)勢，制造出質(zhì)優(yōu)價廉的礦機產(chǎn)品，從而力求保住現(xiàn)有市場份額，謀求更大發(fā)展。

猜想三：DCEP全面落地，相關行業(yè)興起

2019年央行法定數(shù)字貨幣DCEP頻頻露臉，從加快推進到呼之欲出。現(xiàn)階段，DCEP的發(fā)布依然處于萬眾期待之中。

2020年，DCEP或?qū)⒂瓉碚嬲娜媛涞亍?/p>

據(jù)悉，目前央行已經(jīng)開啟正式的試點計劃，計劃分為兩個階段，2019年底是小范圍的場景封閉試點，2020年則將在深圳大范圍推廣。該試點項目將走出央行系統(tǒng)，由人民銀行牽頭，四大國有商業(yè)銀行、三大電信運營商共同參與，在深圳、蘇州等地落地。DCEP不僅能夠作為銀行間的結(jié)算工具，還將進入交通、教育、醫(yī)療等實實在在的服務場景，觸達C端用戶，產(chǎn)生頻繁應用。

如果試點成功，那么2020年DCEP將擴大地域與應用領域的落地，在政策的推進下迅速進入支付系統(tǒng)中。DCEP的全面落地，一方面能夠作為支付結(jié)算工具，加強對資金轉(zhuǎn)移的監(jiān)管，提高金融穩(wěn)定性，增強反腐、反洗錢的能力。另一方面，也能夠在一定程度上取代比特幣等傳統(tǒng)數(shù)字貨幣，降低國際友人在我國的電子貨幣使用門檻，并有利于中國消費者走出國門時在境外的消費便利。

此外，從發(fā)行之初到大眾廣泛使用，DCEP必將經(jīng)歷一段普及、應用的過程，而DCEP、區(qū)塊鏈領域會出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)與基礎設施建設浪潮，支付技術相關的服務和廠商將獲得新的發(fā)展機遇。例如有C端（個人）支付服務經(jīng)驗的支付機構、有大量 B 端（企業(yè)）商戶資源的公司以及商業(yè)銀行、支付系統(tǒng)開發(fā)商等。

但仍有理由相信，未來一年這些領域?qū)Q生一大批相關的獨角獸企業(yè)。

猜想四：國有數(shù)字貨幣交易所出現(xiàn)

一貫被稱為“幣圈頂級收割機”的數(shù)字貨幣交易所，2019年的日子并不好過。2019年的下半年，數(shù)字貨幣的行情持續(xù)低迷，交易量少、安全事件頻發(fā)、監(jiān)管收緊等問題一度將交易所推上風口浪尖。10月份以來，國家對于數(shù)字貨幣交易持續(xù)的高壓態(tài)勢、交易所頻繁被抓捕倒閉等事件，讓大家紛紛猜測交易所或?qū)⒂瓉砟┤?，最終命運或如同P2P網(wǎng)貸平臺。

但從整體上看，2020年數(shù)字貨幣交易所不僅不會迎來末日，甚至大有借“諾亞方舟”走向國有化的可能。

隨著今年央行的不斷動作，法定數(shù)字貨幣DCEP蓄勢待發(fā)，也有消息傳出，國家之所以對數(shù)字貨幣一直持有曖昧的態(tài)度，主要原因是仍在調(diào)研中，強監(jiān)管并非封殺。大勢之下，國家級交易所正處于迫切需求中。

11月6日上午，香港證券與期貨監(jiān)督委員會發(fā)布《監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺立場書》和《香港證監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺牌照條款和條件》。文件顯示，在香港，國家級合規(guī)交易所即將到來，首批牌照即將發(fā)放。這意味著，如果大規(guī)模的數(shù)字貨幣交易所合規(guī)化成功，那么香港將成為國家級交易所的落點之處。

與此同時，香港的內(nèi)亂越來越嚴重、經(jīng)濟越發(fā)動蕩，金融先行和示范的作用發(fā)揮將受到遏制。但是，DCEP已經(jīng)呼之欲出，國內(nèi)數(shù)字貨幣交易所的合規(guī)化進程也亟待加速。

12 月 1 日，海南國際離岸創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)（三亞）試驗區(qū)正式揭牌，海南省副省長王路發(fā)表了這樣一段話：“下一步在區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)交易方面怎么做，我們還不是很清楚，但是有個愿望是希望海南成為離岸創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范區(qū)的中心也希望海南成為國家區(qū)塊鏈研究和應用示范的中心，也希望我們成為國家數(shù)字資產(chǎn)交易示范區(qū)。”

在全球搶奪數(shù)字貨幣發(fā)展先機、DCEP呼之欲出的局勢下，海南數(shù)字貨幣“監(jiān)管沙盒”的設立恰恰表明了國家對于數(shù)字貨幣相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)度：避免“一刀切”，在可控的前提下探索積極的意義。

同時，也將國家級數(shù)字貨幣交易所的可能性從香港拉回了內(nèi)地。

無論是大小交易，2020年都注定是特殊的一年。小交易所博生死，大交易所博合規(guī)、博正統(tǒng)。

猜想五：“區(qū)塊鏈+”將迎來重大突破

2019年被稱為區(qū)塊鏈技術落地產(chǎn)業(yè)應用推廣的元年。

這一年來，BAT 等互聯(lián)網(wǎng)巨頭們加快區(qū)塊鏈的應用場景和BAAS平臺的建設與推廣。螞蟻區(qū)塊鏈大力推廣成功案例的10大落地場景應用，包括司法區(qū)塊鏈，合同存證，供應鏈金融，電子票據(jù)，商?？熨r等。而騰訊區(qū)塊鏈電子發(fā)票上線以來，也取得了1000萬張電子發(fā)票的好成績?？梢哉f，區(qū)塊鏈+在今年取得了長足的進步。

10月24日，區(qū)塊鏈被定調(diào)為國家戰(zhàn)略技術，講話明確指出，“要構建區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加快區(qū)塊鏈和人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿信息技術的深度融合，推動集成創(chuàng)新和融合應用。”這意味著，國家對區(qū)塊鏈賦能實現(xiàn)經(jīng)濟，實體經(jīng)濟深度融合發(fā)展的重視，以及利用區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)彎道超車的目標。

在技術的漸趨成熟和國家政策支持下，2020年的區(qū)塊鏈+將加快腳步迅速發(fā)展，將于各行各業(yè)實現(xiàn)結(jié)合，并出現(xiàn)大規(guī)模商用的爆發(fā)領域。目前，區(qū)塊鏈應用最為廣泛、應用效果最好的是金融領域，而在社會民生方面的應用效益較好的是電子存證，但區(qū)塊鏈將首先在電子政務領域爆發(fā)。

區(qū)塊鏈+金融

區(qū)塊鏈天生就具備金融屬性，伴隨著比特幣誕生，區(qū)塊鏈至今已有11年歷史，其去中心化、不可篡改、信息可溯源等特性，使其在數(shù)字貨幣領域發(fā)展得風生水起，現(xiàn)如今更是被眾多金融人士所看好。

例如，國有四大行之一的工商銀行（5.930， 0.00， 0.00%）在今年引入了區(qū)塊鏈技術，助力改善現(xiàn)有銀行儲戶信息管理模式，在保障銀行儲戶個人信息安全的同時，又能便捷、高效提供相關服務。目前此項試點已在小范圍內(nèi)開展，如果試點成功，將有可能真正實現(xiàn)個人信息去中心化，屆時，用戶數(shù)據(jù)將被存儲在區(qū)塊鏈條上，而其他人查看用戶數(shù)據(jù)，必須獲得用戶授權方可進行。

其實不僅僅是在國有單位，區(qū)塊鏈技術在金融領域的發(fā)展，也被眾多民營機構所看好。

早在2018年，中國保險巨頭中國平安（85.700， 0.00， 0.00%）就攜手福田汽車（2.090， 0.00， 0.00%）集團共同打造“福金All-Link系統(tǒng)區(qū)塊鏈平臺”，借助區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢，解決汽車供應鏈金融所存在的諸多問題，服務福田汽車上下游多級供應商和經(jīng)銷商的融資難題，著力提升汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。

區(qū)塊鏈+電子政務

目前區(qū)塊鏈技術在電子政務方面攻關已久，若能盡早應用于傳統(tǒng)繁瑣政務工作，政府工作效率將大幅提升，居民個人信息在得到保障的同時，居民政務需求也將變得便捷、高效。目前，政府在這方面的推進力度也很大，已有很多實際落地應用的案例，明年有望全面鋪展。

12月9日，深圳市統(tǒng)一政務服務APP“i深圳”，正式上線發(fā)布區(qū)塊鏈電子證照應用平臺，已覆蓋居民身份證、居民戶口簿等24類常用電子證照上鏈業(yè)務辦理，同時支持開設無犯罪記錄證明、生育登記等100余項高頻政務服務事項。深圳市委常委、常務副市長劉慶生表示，區(qū)塊鏈技術在政務服務創(chuàng)新方面大有可為，運用區(qū)塊鏈技術提升政務服務水平前景可期，實現(xiàn)讓居民“最多跑一次輕松辦事?！?/p>

區(qū)塊鏈+電子存證

目前，現(xiàn)有的信息存儲方式主要依靠兩種——個人本地存儲和機構云端存儲，但其所存在的弊端也是不可忽略的——信息丟失和信息泄露。近年來頻頻爆發(fā)的信息安全問題，引發(fā)的財產(chǎn)損失數(shù)不勝數(shù)，大眾信息安全意識也在“迫害”中逐日提升，電子存證亟待升級，而區(qū)塊鏈技術卻擁有改變這一現(xiàn)狀的魔力。區(qū)塊鏈因其去中心化、不可篡改等特點，被眾多信息存儲機構所看好。

研究人員發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈技術可以改變傳統(tǒng)信息由一家（中心化機構）掌控的局面，轉(zhuǎn)變?yōu)闊o固定信息存儲節(jié)點，各個節(jié)點均為中心避免信息丟失，而同時通過加密技術又能保障信息安全，從而實現(xiàn)去中心化，信息安全存儲，目前，這一技術已成為諸多云存儲機構重點研究課題。

區(qū)塊鏈在政務、金融領域是最易爆發(fā)的，但其在產(chǎn)品溯源、知識產(chǎn)權、醫(yī)療衛(wèi)生、社會教育、5G等領域也在同步試點推進，但相信在不久的將來，區(qū)塊鏈技術將無處不在。