上周，美國總統(tǒng)特朗普在推特發(fā)文，稱自己并不是加密貨幣的“粉絲”，還說比特幣的價(jià)值“變化無常、捉摸不定”。這使比特幣再次登上全球新聞?lì)^條。

由此引發(fā)的討論引發(fā)了全球關(guān)注。比特幣目前已是如此重要，以至于全世界最有權(quán)勢的人都對此發(fā)表了公開談?wù)摗５用茇泿攀袌鏊坪鯇@一談話置之不理，反應(yīng)冷淡，表明他們還有其他更需要關(guān)注的事情。

有一個(gè)被大家忽視的潛在話題：面對和美國一樣龐大的政府時(shí)，比特幣會不會不堪一擊？現(xiàn)在，比特幣已經(jīng)引起特朗普的注意，接下來會有更具火藥味的言論嗎？特朗普會說比特幣是個(gè)“餿主意”，需要進(jìn)行“處理”嗎？說不定他真會這么說。

對可能推行的比特幣禁令，人們下意識的反應(yīng)是“好啊，試一試吧?！痹S多人認(rèn)為封禁比特幣會違反憲法。還有許多人強(qiáng)調(diào)，就算禁令生效，也不會對比特幣產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

這些推斷十分大膽且大多未受到質(zhì)疑，人們應(yīng)當(dāng)更仔細(xì)加以審視。因?yàn)檫@混淆了比特幣究竟是什么，也混淆了這一全世界最大經(jīng)濟(jì)體對其影響會有多大。

其實(shí)，特朗普可以嘗試封禁比特幣。如果禁令成功推行，可能會對這項(xiàng)技術(shù)的價(jià)值產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。但是特朗普不會這么做。

（請注意，我并不是律師，而且每種解讀都會有細(xì)微的差別。此外，我持有比特幣數(shù)量很少，也沒有空頭頭寸，所以如果推廣 FUD 的話我本人也得不到收益。但各類投資者都應(yīng)意識到風(fēng)險(xiǎn)的存在，而且真正的危險(xiǎn)往往潛伏在我們意想不到地方。）

代碼不是言論

首先，我們來看看特朗普如何封禁比特幣。許多人稱，封禁比特幣代碼就是踐踏公民自由權(quán)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為代碼就是言論（Code is speech），應(yīng)當(dāng)受到憲法第一修正案的保護(hù)。

可是這種觀點(diǎn)并不像看上去那樣明確。與主流觀點(diǎn)相反，目前并沒有官方聲明支持這一觀點(diǎn)——正如經(jīng)常被引用的伯恩斯坦案（Bernstein case），在該案中，法官認(rèn)為政府不能禁止發(fā)布代碼，但后來政府上訴，原判在沒有官方裁決的情況下被駁回。

盡管代碼可能含有一些言論的成分，比如我們用代碼傳達(dá)信息，與人交流。但代碼還是與言論有很大不同，因?yàn)樗軋?zhí)行操作，而這些操作（通常）受到法律約束，具有官方效力。

同時(shí)，編寫代碼作為表達(dá)的一種形式本身和說出內(nèi)心想法一樣無關(guān)緊要。但是比特幣用戶并不編寫代碼，而是執(zhí)行代碼。他們采取行動(dòng)，而這些行動(dòng)從理論上而言是違法的。由于公共區(qū)塊鏈具有透明度，這些都是可能實(shí)行的。

鑒于美國市場規(guī)模巨大，影響范圍廣，如果美國退出比特幣生態(tài)系統(tǒng)，影響將會較大，而且影響到的不僅僅是比特幣市價(jià)?？商娲詴且粋€(gè)問題——接收曾經(jīng)經(jīng)過美國注冊錢包的比特幣會有風(fēng)險(xiǎn)，這可能催生一個(gè)平行市場，為客戶提供“證實(shí)來源可靠的”比特幣。不當(dāng)支付給美國的個(gè)人或?qū)嶓w也會有風(fēng)險(xiǎn)，這可能使交易成本變得更高。

規(guī)模與力量

假設(shè)特朗普被人成功說服，相信封禁比特幣協(xié)議沒有意義，他還是有可能會打壓加密貨幣交易。然而，要想禁止獨(dú)立企業(yè)處理非法資產(chǎn)則十分困難，迫使企業(yè)遵從法規(guī)或施加一系列財(cái)政要求，將無法再有效阻止這些行為。

正如美國制裁伊朗時(shí)我們看到的那樣——美國威脅報(bào)復(fù)伊朗每一家公司，無論這些公司是否在其司法權(quán)限內(nèi)，這種做法違反了貿(mào)易禁令——世界上某個(gè)儲備貨幣發(fā)行國若態(tài)度激進(jìn)，就有可能強(qiáng)迫一個(gè)主權(quán)國家屈服。

換句話說，面對美國的制裁，比特幣不會消失——其編碼和運(yùn)轉(zhuǎn)已去中心化，此外，比特幣技術(shù)的優(yōu)勢會讓其一直存在需求——但其潛能可能會遭到遏制。

然而，這一負(fù)面的局勢忽視了一個(gè)重要的細(xì)節(jié)：封禁比特幣并不會讓特朗普受益。

迎合選民

封禁比特幣會在各級法庭上引發(fā)的巨大辯論，并不會阻止特朗普——過去他也未曾因此退縮。更有可能讓他擔(dān)心的是，一部分支持他的選民會因此與他疏遠(yuǎn)。

這位近年來最反建制的總統(tǒng)試圖遏制本世紀(jì)最反建制的技術(shù)之一，除此之外，他的一項(xiàng)競選承諾是放松金融監(jiān)管并鼓勵(lì)創(chuàng)新。他自詡為破壞者兼自由市場倡導(dǎo)者，如果他真的封禁比特幣，就會有損支持者對他的信任，影響到他的選票。

另外，一些支持特朗普的大州花了大量時(shí)間和精力讓自己成為加密貨幣友好管轄區(qū)域。就連特朗普對的核心團(tuán)隊(duì)也有支持加密貨幣的成員：比如他的參謀長麥克．馬爾瓦尼（Mick Mulvaney）從很早以前就支持加密貨幣。

人們會認(rèn)為，遏制比特幣與其說是侵犯聯(lián)邦權(quán)利，不如說是一種保護(hù)美元的措施（盡管政府現(xiàn)在將 Facebook 的 Libra 視為更大的威脅），試圖阻止某種非暴力使用代碼的先例會讓許多進(jìn)出金融業(yè)的企業(yè)感到不安。

多數(shù)華爾街傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對比特幣都充滿興趣，而特朗普恰恰想要通過其財(cái)政及經(jīng)濟(jì)政策扶持這些機(jī)構(gòu)。要么是通過發(fā)展加密貨幣運(yùn)作，要么是培養(yǎng)機(jī)構(gòu)用戶投資偏好。

據(jù)稱，聯(lián)邦政府還通過查封比特幣持有了大量比特幣。

然而，特朗普的決定并不總是理性的，我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn)他是個(gè)精明的政治家，不大可能會冒失去選民和捐贈者的風(fēng)險(xiǎn)。

利好的一面

特朗普的激進(jìn)言論所傳遞出的一個(gè)最重要信息，就是比特幣現(xiàn)在已經(jīng)引起了總統(tǒng)的注意。這可能加劇負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也帶來了潛力，說明比特幣的概念取得了巨大進(jìn)展：它曾經(jīng)只是一個(gè)不為人知的復(fù)雜概念，由一個(gè)程序員組成的利基群體提出?，F(xiàn)如今，比特幣已經(jīng)是一種全球現(xiàn)象，不僅吸引了各種類型的投資者和公司，還取得了總統(tǒng)的關(guān)注。

不管是在協(xié)議層面還是服務(wù)層面，特朗普都不大可能會遏制比特幣發(fā)展，但他當(dāng)然會在法庭上聲色俱厲地斥責(zé)。聽證會的結(jié)果充滿不確定性，但同時(shí)他們的對話也會讓現(xiàn)實(shí)中的監(jiān)管離清晰明了越來越遠(yuǎn)，而由此產(chǎn)生的對聯(lián)邦權(quán)力的限制，代碼固有的自由性質(zhì)，甚至官方承認(rèn)加密貨幣的潛力將影響所有層面技的術(shù)發(fā)展。

我之前說過，對投資者而言比特幣最強(qiáng)的吸引力在于其風(fēng)險(xiǎn)不對稱性：比特幣價(jià)格跌到一文不值（以及對投資組合產(chǎn)生不利影響）的可能性，比上升十倍的可能性要小。

這里還有另一種不對稱風(fēng)險(xiǎn)。特朗普試圖封禁比特幣的可能并不是沒有，但是這么做遠(yuǎn)不如提高對話水平對生態(tài)系統(tǒng)的益處。盡管這條道路會很困難，可是當(dāng)美利堅(jiān)合眾國總統(tǒng)在推特發(fā)文，聲稱要通過分散價(jià)值存儲來規(guī)避現(xiàn)有金融權(quán)力，很難否認(rèn)這種時(shí)代精神已經(jīng)轉(zhuǎn)變。

諾埃爾·艾奇遜（Noelle Acheson）是資深的企業(yè)分析師，也是 CoinDesk 產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的成員。本文中表達(dá)的觀點(diǎn)是作者的個(gè)人觀點(diǎn)。