這段時(shí)間，臉書發(fā)布了《加密貨幣Libra白皮書》，計(jì)劃未來(lái)幾年在全球范圍內(nèi)發(fā)行數(shù)字貨幣Libra，這不僅在金融業(yè)界引發(fā)關(guān)注，也引起了全世界范圍的思考。有人認(rèn)為L(zhǎng)ibra將開創(chuàng)“新一代金融服務(wù)”，有人則警告它帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管挑戰(zhàn)。那么，什么是Libra和數(shù)字貨幣？如何理解Libra帶來(lái)的影響？今天，我們就來(lái)聊聊這個(gè)專業(yè)的話題。

要想理解Libra的特點(diǎn)，首先需要理解數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈。這涉及到數(shù)學(xué)、密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)編程等很多技術(shù)問(wèn)題，我們可以跳過(guò)這些技術(shù)問(wèn)題，運(yùn)用“第一性原理”的思維方法，用基本的原理來(lái)思考復(fù)雜的現(xiàn)象。我們可以把區(qū)塊鏈簡(jiǎn)單理解為一個(gè)所有參與者共同持有的共享賬本，可以實(shí)現(xiàn)交易信息的不可篡改、全程留痕、可以追溯；而數(shù)字貨幣則是基于區(qū)塊鏈底層應(yīng)用的一套加密算法，實(shí)際上就是區(qū)塊鏈上的交易媒介。有了區(qū)塊鏈這個(gè)共享賬本和數(shù)字貨幣這個(gè)交易媒介，買賣雙方就可以在區(qū)塊鏈上實(shí)現(xiàn)沒(méi)有第三方的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易”，由此可以實(shí)現(xiàn)去中心化的智能合約和執(zhí)行機(jī)制。

但比特幣等數(shù)字貨幣有一個(gè)天然的缺陷，就是沒(méi)有主權(quán)機(jī)構(gòu)為其價(jià)值背書，這導(dǎo)致比特幣的價(jià)格容易被炒作，從而出現(xiàn)大幅波動(dòng)。我們知道貨幣主要有三個(gè)功能，即價(jià)值儲(chǔ)藏、計(jì)價(jià)單位以及交易媒介。人類歷史上的貨幣，無(wú)論是黃金還是各國(guó)的法幣，如果要成為普遍的通貨，必須履行這樣三個(gè)基本的職能，前提條件則是保持幣值的基本穩(wěn)定。如果幣值大幅波動(dòng)，就無(wú)法履行這三種職能，也就不能成為通貨。比特幣從發(fā)行以來(lái)，價(jià)格如同過(guò)山車一般，2014年以前漲到了歷史高點(diǎn)，這一年由于交易所被盜而暴跌，這幾年又漲到了歷史高點(diǎn)。隨機(jī)的、大幅的波動(dòng)性，使得以比特幣為載體的交易面臨著極大的不確定性，這也制約了數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的發(fā)展前景和應(yīng)用范圍。

從這個(gè)背景來(lái)看臉書的Libra，就能理解得更清楚了。臉書在白皮書中描繪了Libra的三個(gè)組成部分：一是建立在安全、可擴(kuò)展和可靠的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上，二是以賦予Libra內(nèi)在價(jià)值的資產(chǎn)儲(chǔ)備為后盾，三是由獨(dú)立的Libra協(xié)會(huì)治理，該協(xié)會(huì)的任務(wù)是促進(jìn)這個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。相對(duì)于比特幣、以太幣等傳統(tǒng)數(shù)字貨幣，臉書的創(chuàng)新點(diǎn)在于，“對(duì)于每個(gè)新創(chuàng)建的Libra 加密貨幣，在Libra 儲(chǔ)備中都有相對(duì)應(yīng)價(jià)值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對(duì)其內(nèi)在價(jià)值的信任”。也就是說(shuō)，臉書想要為線上的數(shù)字貨幣找到線下的資產(chǎn)背書，解決以往數(shù)字貨幣缺少信用背書的問(wèn)題，從而消除數(shù)字貨幣幣值的大幅波動(dòng)性，讓Libra承擔(dān)起價(jià)值儲(chǔ)藏、計(jì)價(jià)單位和交易媒介的通貨職能。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，臉書是想把數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈分開對(duì)待，用線下資產(chǎn)背書解決Libra的幣值波動(dòng)問(wèn)題，同時(shí)依然運(yùn)用區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)“去中心化”的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易和智能合約。顯然，臉書想通過(guò)這種辦法來(lái)打破數(shù)字貨幣的應(yīng)用瓶頸。

然而，未來(lái)Libra真能成為世界數(shù)字貨幣嗎？扎克伯格真的能實(shí)現(xiàn)“在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金應(yīng)該像發(fā)送短信或分享照片一樣輕松”的愿景嗎？恐怕還要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)——金融穩(wěn)定委員會(huì)和英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局均表示，在未經(jīng)嚴(yán)格審查的情況下，他們不會(huì)允許世界最大社交網(wǎng)絡(luò)推出其計(jì)劃中的數(shù)字貨幣。同時(shí)，美國(guó)參眾兩院也都將對(duì)臉書提出的數(shù)字貨幣舉辦聽(tīng)證會(huì)。英國(guó)央行行長(zhǎng)說(shuō)，對(duì)待Libra，應(yīng)該敞開大腦，而不是敞開大門。事實(shí)上，Libra會(huì)帶來(lái)多方面已知的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)以及未知的后果，對(duì)此也必須要有清醒的認(rèn)識(shí)。

首先，臉書發(fā)行Libra會(huì)在全球范圍內(nèi)帶來(lái)數(shù)據(jù)隱私問(wèn)題。就在3年前，臉書深陷與美國(guó)大選相關(guān)的數(shù)據(jù)泄露丑聞，在用戶的數(shù)據(jù)和隱私保護(hù)方面，臉書的信譽(yù)一直不佳。如果Libra將來(lái)能夠吸引全球范圍內(nèi)的大量用戶，那么臉書就可能掌握全球客戶的支付習(xí)慣，誰(shuí)能保證數(shù)據(jù)安全？

其次，Libra將來(lái)可能會(huì)帶來(lái)金融壟斷和監(jiān)管難題。臉書在全球擁有近24億用戶，基于用戶優(yōu)勢(shì)，臉書發(fā)行Libra很有可能會(huì)迅速形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，甚至形成金融壟斷，誰(shuí)能制約臉書不濫用其壟斷地位？與此同時(shí)，Libra在方便跨境支付和交易的同時(shí)，如何確保它不威脅全球金融穩(wěn)定？如何確保臉書對(duì)洗錢有足夠的控制？

最后，臉書發(fā)行Libra可能會(huì)降低發(fā)展中國(guó)家的貨幣主權(quán)。正如有專家指出的，“任何平行貨幣都會(huì)在一定程度上削弱控制貨幣的主權(quán)機(jī)構(gòu)”。假如一個(gè)國(guó)家的公民大量使用Libra進(jìn)行商業(yè)交易和跨境支付，必將嚴(yán)重降低該國(guó)法幣的地位，同時(shí)干預(yù)該國(guó)央行治理其金融系統(tǒng)和執(zhí)行正常貨幣政策的能力。對(duì)此，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》指出，“Libra這種系統(tǒng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)將要求其接受最嚴(yán)格的審查”。這一點(diǎn)，尤其值得廣大發(fā)展中國(guó)家警惕。

現(xiàn)在，面對(duì)媒體的質(zhì)疑和各國(guó)央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，Libra能否如期發(fā)行，仍然前途未卜。但就像網(wǎng)絡(luò)段子所言，“打敗你的從來(lái)都不是對(duì)手，而是新手”。面對(duì)Libra這樣的新事物，我們有必要保持關(guān)注和思考。