衍生工具是兩方或多方之間的金融合約，其價值來源于基礎資產(chǎn)，如股票、大宗商品或加密貨幣。買賣協(xié)議以預先確定的價格和未來指定的時間買賣特定資產(chǎn)的協(xié)議，衍生品本身沒有內(nèi)在或直接的價值。衍生合約的價值純粹是基于基礎資產(chǎn)預期的未來價格走勢。

加密貨幣代幣是一種特殊的虛擬貨幣，它駐留在自己的區(qū)塊鏈上，代表資產(chǎn)或實用程序。通過區(qū)塊鏈對資產(chǎn)進行代幣化正在走向成熟，我們已經(jīng)看到該行業(yè)的巨大吸引力。

應用每天都在發(fā)生——最近Facebook推出了他們的加密貨幣。實物交割的衍生品市場也可以降低比特幣價格的波動性，而這正是18世紀衍生品市場的初衷。

加密貨幣衍生品

衍生品的主要形式有：

· 掉期： 掉期是雙方在未來交換一系列現(xiàn)金流的一種安排。它們通常以貸款、債券或票據(jù)等附息工具作為基礎資產(chǎn)。掉期最常見的形式是利率掉期。它涉及到在兩個不同的交易對手之間將未來的固定利率支付流交換為浮動利率支付流。

· 期貨： 買方有義務購買資產(chǎn)或賣方有義務以固定價格和預定的未來價格出售資產(chǎn)的金融合同。

· 期權：指買方有權（而非有義務）購買資產(chǎn)或賣方在特定時間內(nèi)以預定價格出售資產(chǎn)的金融合同。

揮發(fā)性資產(chǎn)的波動性

請記住，加密貨幣衍生品代表著已經(jīng)不穩(wěn)定的加密貨幣資產(chǎn)之上的第二層投機。推動加密貨幣價格上漲的主要因素之一是新聞和市場投機。因此，沒有簡單的方法來預測這些。在Moonwhale撰寫的一篇文章中，傳統(tǒng)的市場交易/投資策略可能不適用。復雜的對沖策略或再平衡功能并沒有阻止加密貨幣對沖基金遭受巨額損失。如果我們在此基礎上再加上一個數(shù)學模型（衍生品），本質(zhì)上就是在一個波動性較大的工具之上再加上一個投機工具。

安全代幣是衍生品嗎？

任何形式的安全代幣都可以被視為衍生品，因為它從基礎資產(chǎn)的性能中獲得價值。然而，傳統(tǒng)的衍生品模型還包括時間約束、債務對稱或結算模型等方面。它們不太符合安全代幣的配置文件。因此，安全代幣可以表現(xiàn)得像衍生品，而其他代幣則更像一級資產(chǎn)類別。

安全代幣衍生品的類型和模型

隨著安全代幣市場的發(fā)展，可能會出現(xiàn)幾種衍生產(chǎn)品。

· 代表安全代幣的衍生品

這是一種數(shù)學模型，可以對代表房地產(chǎn)、藝術品、股票、黃金等另類資產(chǎn)的基礎安全代幣價格進行投機。

· 代表市場衍生品的安全代幣

我們可以標記所有東西，這樣代幣就可以代表期權或期貨等市場衍生品。

· 前瞻性期貨模型

智能合約可以在指定的未來時間以先前商定的價格買賣安全代幣的標準。它遵循金融市場上遠期或期貨衍生品的模型。如果在集中式交易所交易，這些安全代幣衍生品可以遵循期貨模型;如果在分散式交易所交易，則可以遵循遠期模型。

· 期權模型

安全代幣期權的所有者將有權（但沒有義務）在指定日期以指定價格買賣基礎安全代幣。

· ETF模型

交易所交易基金對于安全代幣來說是可行的。類似于etf的安全代幣可以代表一組基礎資產(chǎn)的價值，如房地產(chǎn)租賃、貸款或不同公司的私人股票。

· 交換模型

安全代幣衍生品可以類似于金融市場上的掉期模型。它交換由兩種不同的安全代幣產(chǎn)生的股息或現(xiàn)金流。通過這樣做，它可以作為對未來市場狀況的對沖或保險。

· 共同基金模式

共同基金模式更適合企業(yè)。比如金融機構希望發(fā)行自己的安全代幣。就像etf一樣，共同基金代幣也會聚集一批安全代幣。然而，與etf不同的是，它們不會積極交易，只會定期定價。

“衍生品市場最重要的價值將是能夠幫助投資者做出配置決策的隱含風險信息。”

結論

穩(wěn)定幣的興起為投資者提供了一種對沖投資風險的方法。大多數(shù)交易所已經(jīng)包括了各種與比特幣和Altcoin配對的穩(wěn)定貨幣。然而，對于規(guī)模較大的基金而言，這仍可能成為一個障礙。加密貨幣衍生品可以解決大型機構明顯需要利用的問題。加密貨幣真正成為一個成熟的金融市場只是時間問題。