2018年，從事數字貨幣交易的機構投資者占了上風，一些知名的參與者逐漸進入，并在談判桌上占據了一席之地。來自更大投資者的興趣增加，可能在支撐數字資產以及扭曲市場方面起到了一定作用。

據彭博社（Bloomberg）報道，去年有報道稱，喬治?索羅斯（George Soros）和洛克菲勒（Rockefeller）家族正開始在新興的數字貨幣資產類別上持倉。據稱，索羅斯家族260億美元的基金管理公司正在考慮交易數字資產。洛克菲勒家族的風投部門Venrock決定采取不同的方式，與Coinfund合作，幫助企業(yè)家創(chuàng)辦區(qū)塊鏈業(yè)務。

銀河投資合伙人（Galaxy Investment Partners）首席執(zhí)行官邁克諾沃格拉茨（Mike Novogratz）表示，他認為2019年第一季度和第二季度將會有更多機構開始進入數字貨幣領域。他還預計數字貨幣市場將在2019年再次看漲。

數字貨幣不再是游樂場了

此前，由于波動性大、缺乏監(jiān)管，投資者對進入數字貨幣市場猶豫不決，但這種情況正在改變，大公司開始建立頭寸。

數字身份管理系統Persona聯合創(chuàng)始人斯蒂芬?尼古（Stefan Neagu）表示：“比特幣吸引了大型玩家，因為機構投資者將比特幣視為一種投資工具?！边@幫助了數字貨幣市場，因為它不再是一個游樂場，而是一個有限的人的沙箱，他們的錢將從實體經濟轉移到數字貨幣市場?！?/p>

2018年，場外（OTC）做市商蓬勃發(fā)展，許多機構交易員轉向場外交易。Etoro宣布，它已經為機構買家開放了一個場外交易平臺，Coinbase和Hodl在去年11月推出了場外交易平臺。

據數字貨幣研究集團Diar稱，由于比特幣今年被納入主要機構投資組合，傳統交易所的機構數字貨幣交易量一直在減少。取而代之的是場外交易。

在場外交易時段，比特幣交易量增加了20%，而Grayscale的比特幣投資信托（GBTC）交易量在2017年同比下降了35%。機構交易商似乎正轉向流動性更高的場外實物BTC市場。

Coinbase記錄的比特幣交易量超過了Grayscale旗下比特幣投資信托（Bitcoin Investment Trust， GBTC）在其場外市場的交易量。

展現出流動性問題和對操縱的敏感性

數字貨幣市場的另一個問題是低流動性及其易受操縱性。機構投資者的增加可能有助于穩(wěn)定當前市場，扭曲價格。

Neagu表示：“我懷疑（機構投資者興趣的增加）是否會引發(fā)流動性問題。我看不出數字貨幣市場和股票市場有什么不同。至于扭曲價格，我認為不會有什么大的波動。他補充道：“讓我們記住，Mt. Gox的受托人在4個月內售出了價值2.3億美元的比特幣，而且他們是通過交易所而不是場外交易柜臺進行交易的?！蹦壳?，這些機構投資者的“權重”并不大，不足以壓低比特幣價格。

香港的數字貨幣法規(guī)有利于機構投資者

在亞洲，香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會（SFC）推出新規(guī)，限制機構投資者進行數字貨幣交易。持有許可證的投資組合經理和將其投資組合的10%以上投資于虛擬資產的基金必須獲得許可證，這意味著只有合格的機構投資者才被允許投資于虛擬資產組合。

新加坡NEO Global Capital （NGC）的羅杰?林（Roger Lim）解釋說，東亞地區(qū)對數字貨幣管理仍很分散。然而，進一步的監(jiān)管將推動數字貨幣的治理和主流采用。

Lim表示：“隨著機構投資者、高凈值個人和家族理財室繼續(xù)對數字貨幣進行監(jiān)控和認真對待，隨著監(jiān)管機構努力改進采用數字貨幣的標準和準則，我預計這個市場將同時成熟?！比绻撔袠I(yè)能夠繼續(xù)轉變方向，將注意力轉向這種增長模式，我認為，我們很有可能在2019年看到復蘇。

必須解決數字貨幣的保管問題

數字貨幣的保管在于保護數字貨幣資產。幾乎每個月都有交易所遭到黑客攻擊，資金丟失，并且沒有希望追回。降低盜竊風險符合任何持有數字貨幣金融機構的利益。

據紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）稱，市場對提供數字貨幣托管服務的傳統、成熟托管機構的需求越來越大。有許多公司推出了保護資產的服務，也有報告說，一些大銀行進行了測試，在某些情況下還推出了數字貨幣托管解決方案。野村證券（Nomura）和洲際交易所（Intercontinental Exchange）已經宣布了上市計劃，消息人士稱，摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs）和紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）等其他大型銀行也在考慮上市。51% Crypto Research創(chuàng)始人湯姆?肖內西（Tom Shaughnessy）在博客中表示，引入監(jiān)管還將釋放大量資金。

Coinbase已獲得紐約監(jiān)管機構批準，成立一家數字貨幣托管公司。此前，該公司首席執(zhí)行官布萊恩?阿姆斯特朗（Brian Armstrong）承認，有100億美元的機構資金在觀望，因為阻止這些個人參與的首要問題是缺乏安全的監(jiān)管服務。