目前的市場狀況迫使世界各地的私營礦業(yè)公司認(rèn)真考慮其業(yè)務(wù)的潛在價值。原因是：比特幣的價格和大規(guī)模的監(jiān)管限制確實(shí)讓他們?yōu)槠湮⒈〉氖杖攵械筋^疼。另一方面，整個加密貨幣市場特別是比特幣的增長潛力也得到了許多行業(yè)專家的關(guān)注，為所有相關(guān)活動帶來了光明的未來。

我們將結(jié)合未來一年的趨勢，并考慮當(dāng)前條件下挖礦的盈利能力，以及挖礦和比特幣投機(jī)的收益。其目的是最終查明礦商是否必須關(guān)心市場和它們的整體地位。讓我們深入研究并找出答案。

市場看跌，但跡象是樂觀的

比特幣挖礦過程本質(zhì)上是在區(qū)塊鏈中生成新的塊，并記錄在區(qū)塊鏈中發(fā)生的交易。當(dāng)單個礦商或一組礦商設(shè)法找到一個新塊時，他們將獲得已完成工作的獎勵——相應(yīng)區(qū)塊鏈的一定數(shù)量的加密貨幣，在本例中是BTC。

決定加密貨幣挖礦盈利能力的外部關(guān)鍵因素是加密貨幣市場的情緒，而這個市場恰好是由比特幣主導(dǎo)的。2017年12月，比特幣的價格突破2萬美元大關(guān)，比特幣持續(xù)走強(qiáng)，人們的興趣不斷增長，媒體報(bào)道廣泛。社區(qū)對比特幣的增長做出了積極的預(yù)測，提高了人們對比特幣開采過程的興趣，并有可能獲得廣泛的技術(shù)認(rèn)可。

然而，在2018年初，意料之外的事情發(fā)生了——比特幣的價值大幅下跌。到2月初，一個比特幣的價值還不到7000美元。由于加密貨幣與比特幣的巨大相關(guān)性，整個市場在2018年上半年遭受了65%的下跌，這反過來又給潛在投資者和當(dāng)前投資者敲響了警鐘。據(jù)稱，加密貨幣目前（或一直）處于大盤動態(tài)的全面下跌中，通常被稱為熊市趨勢，甚至被稱為“加密貨幣的冬天”。

環(huán)境也發(fā)生了變化。Twitter和Facebook已經(jīng)禁止了加密貨幣廣告（歸咎于ICO的炒作）。該領(lǐng)域突然從無政府狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N規(guī)范和制度化的設(shè)置。區(qū)塊鏈的法律地位在各國之間也各不相同。此外，來自世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始應(yīng)對加密貨幣帶來的挑戰(zhàn)，這些加密貨幣大多繞過了受監(jiān)管的銀行、金融公司、交易所和中央清算所。

比特幣似乎已經(jīng)跌破了4000美元的底部，我們可能已經(jīng)看到市場在復(fù)蘇，尤其是在考慮了行業(yè)專家的意見之后。他們預(yù)測，比特幣的價格將從7700美元到難以想象的15萬美元不等，未來比特幣價格不會下跌。除此之外，美國證交會推出比特幣ETF的決定被視為增長的積極信號。ETF是一種跟蹤特定資產(chǎn)或資產(chǎn)組表現(xiàn)的投資工具。這將吸引大量投資者，因?yàn)镋TF允許投資者在不實(shí)際擁有資產(chǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)投資多元化。因此，加密貨幣的所有者不必?fù)?dān)心所需的復(fù)雜存儲和安全程序。這個“加密貨幣的冬天”似乎已經(jīng)開始融化，因?yàn)槲覀冮_始迎來“加密貨幣的春天”。

挖礦業(yè)仍有利可圖嗎？

很明顯，所有市場參與者都對BTC的提價感到興奮，但礦商也受到其他一些因素的影響：

· 電費(fèi)

· 能源消耗

· 硬件的可用性和價格

· 提供服務(wù)的困難

· BTC價格

因此，挖礦成本既取決于地理等外部因素，也取決于與挖礦硬件選擇有關(guān)的內(nèi)在因素。在分析和量化了所有這些因素之后，我們可以確定挖礦的收入和成本，并對下一年的盈利能力作出結(jié)論。

關(guān)鍵假設(shè)：考慮到BTC哈希率的增長和所需PC知識的復(fù)雜性，對CPU或顯卡的挖礦正逐漸失去其相關(guān)性。有效的比特幣挖礦只有在高性能的專用集成電路——ASIC（特定于應(yīng)用的集成電路）上才有可能。asic和Antminer S9是目前可用的最強(qiáng)大的工具。

Antminer S9的技術(shù)特點(diǎn)：

考慮到挖礦盈利能力對整個加密貨幣市場動態(tài)的巨大依賴，在此計(jì)算中，我們假設(shè)比特幣的價格在預(yù)測期間絕對不變，按照Bitfinex過去7天的匯率計(jì)算，比特幣的價格為4352美元。其他技術(shù)規(guī)范也固定在目前的水平。

效率是由總投資回報(bào)（ROI）來估計(jì)的。ROI衡量的是相對于初始成本的投資利潤。ROI等于投資的收益（或回報(bào)）除以投資的成本。

計(jì)算過程如下：

礦業(yè)投資回報(bào)率=利潤/成本* 100% =（收益-成本）/成本* 100%

收入=（（哈希值速度*時間*塊獎勵）/（232*困難））*比特幣的價格

成本=（電力*電力成本）+初始硬件成本

結(jié)果：這些計(jì)算使我們得到了一年的絕對年回報(bào)率為- 972.28美元或-243.07%。事實(shí)上，根據(jù)BTC目前的價格，礦商目前的收益是負(fù)的。為了讓礦商再次實(shí)現(xiàn)收支平衡，在使用我們的公式時，價格必須提高到9640美元。

案例分析：比特幣挖礦與持有收益的比較

這個案例研究的想法是定義什么是更有利可圖的投資回報(bào)率。

比特幣持有者的投資回報(bào)率計(jì)算將是當(dāng)前比特幣價格與預(yù)計(jì)明年比特幣價格之比。比特幣的ROI公式如下：

ROI比特幣持有人= （X百分位BTC價格-當(dāng)前價格）/當(dāng)前價格

看看BTC的價格歷史，如果我們?nèi)∵^去15個月的中間價，我們大約有7600美元。在這段時間里，我們可以用平均的高月和低月來解釋數(shù)據(jù)的不規(guī)則性。無論如何，這都不是一個完美的預(yù)測，但正如過去所顯示的那樣，BTC市場的起伏幾乎沒有明顯的規(guī)律可言。

最終結(jié)果應(yīng)該以百分位數(shù)的形式呈現(xiàn)——百分位數(shù)是一個以100%表示所有等于或小于它的分布值的百分比的數(shù)字。

最后，按百分位排序的一年期BTC持有量ROI如下表所示：

現(xiàn)在讓我們將這些結(jié)果與礦商的收益進(jìn)行比較。首先，我們假設(shè)BTC價格將在今年年底逐步上升到共識的中間值（7600美元）。在此之后，我們需要取當(dāng)前價格與1年價格之間的平均值（估計(jì)礦商的預(yù)期收益）：

明年平均BTC價格=（分析師預(yù)估價格中值+當(dāng)前價格）/ 2

在相同投入的情況下，將該價格嚴(yán)格地應(yīng)用于礦商的ROI計(jì)算，最終得到的收益為-168.49%。

結(jié)果：根據(jù)預(yù)測的BTC/美元價格，很明顯，如果預(yù)測價格保持不變，礦業(yè)在不久的將來將不會有利可圖。除非比特幣價格大幅上漲，否則單個礦商無法在市場上維持生存。即便如此，難度也會隨之增加，礦業(yè)回報(bào)率也會相應(yīng)下降。另一方面，如果你今天購買1比特幣，并持有到明年，你將體驗(yàn)到大約75%的投資回報(bào)率。

你應(yīng)該把比特幣放在哪里？

當(dāng)涉及到存儲比特幣（和其他加密貨幣）時，用戶應(yīng)該考慮以下幾個關(guān)鍵選項(xiàng)：

冷錢包——這個選項(xiàng)通常需要使用USB錢包，例如Ledger Nano S或Trezor來離線存儲加密貨幣。如果您打算長時間持有加密貨幣，又不想使用它們，寧愿把它們放在抽屜里忘記，那么這個選項(xiàng)非常好。使用冷錢包的主要缺點(diǎn)是您的貨幣不能很容易地進(jìn)行交易，因?yàn)槟仨殞⑺鼈儭鞍l(fā)送”到交易所。如果你丟失了你的閃存盤（和你的助記短語），你就失去了你的錢，而這需要一些專業(yè)知識來建立。就算他們現(xiàn)在有了循序漸進(jìn)的指導(dǎo)，這仍然比注冊銀行賬戶需要更多的時間和精力。

存儲在交易所-對于那些每天要進(jìn)行交易的人，把你的加密貨幣放在交易所里比較容易，這樣就可以隨時交易了。通常的交易所，比如Binance orBitfinex，具有很高的安全性，您只需要記住用戶名/密碼就可以登錄（或者您可以激活雙因素登錄）。但這是最不推薦的選項(xiàng)，因?yàn)橛袝r交易會被黑客攻擊，密碼無法恢復(fù)。

使用加密貨幣銀行——“加密貨幣銀行”結(jié)合了這兩方面的優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)槟馁Y金很容易獲得（就像它們在交易所一樣），但它們也被鎖在冷錢包中以確保安全。BitSafe是一種加密貨幣銀行的選擇，其背后的原理與法定貨幣銀行的原理是一樣的：你可以輕松地在賬戶之間轉(zhuǎn)賬（或向朋友轉(zhuǎn)賬）、向商戶支付、在交易所交易，以及其他更方便的操作，只需使用一款用戶友好的應(yīng)用程序或在線應(yīng)用程序即可。它與普通銀行的不同之處在于，它是基于加密貨幣的，不是簡單地在沒有驗(yàn)證的情況下顯示您的帳戶余額，而是使用帳戶償付能力將您的帳戶與區(qū)塊鏈上的實(shí)際（可驗(yàn)證）比特幣連接起來。如果你不想隨身攜帶手機(jī)，BitSafe會提供信用卡/借記卡，這意味著你可以在任何接受信用卡的地方使用加密貨幣。

無論您在何處存儲代幣，重要的是您知道如何訪問它們，并了解每種服務(wù)的優(yōu)缺點(diǎn)。通常情況下，安全與方便之間的權(quán)衡是值得的，就像在BitSafe的例子中，但是如果你要存儲大量的錢，那么建議你使用冷錢包。

結(jié)論

綜上所述，加密貨幣市場仍然提供了各種各樣的盈利機(jī)會。盡管BTC礦業(yè)目前低于盈利門檻，但假設(shè)基于歷史的市場預(yù)期依然真實(shí)，單獨(dú)挖礦者可以指望明年會有積極的ROI。傳統(tǒng)的買入并持有策略讓比特幣投資者同時獲得了大約75%的收益。這在實(shí)現(xiàn)中提供了方便，而且不需要處理額外的技術(shù)和能源問題。