日前，國電南瑞最終選擇退出了十個月前高調宣布參與武漢市軌道交通BT項目建設。然而這一項目，曾經被國電南瑞看做為“搶抓國家城鎮(zhèn)化建設帶來的大好機遇，推動公司產業(yè)發(fā)展和商業(yè)模式創(chuàng)新”。

10月8日晚，國電南瑞披露BT項目進展公告，截至目前，BT項目的合同生效條件尚未達成，業(yè)主方已另行招標，該公司決定不再參與武漢市軌道交通8號線一期工程BT項目。

國電南瑞作為專業(yè)從事電力自動化軟硬件開發(fā)和系統(tǒng)集成服務的提供商，主要從事電網調度自動化、變電站自動化、火電廠及工業(yè)控制自動化系統(tǒng)的軟硬件開發(fā)和系統(tǒng)集成服務，自動化產品涉足電力、石化、市政、軌道交通等多個領域。此外，國電南瑞還是國家電網公司系統(tǒng)內的首家上市公司。該公司上半年實現收入36.40億元，同比增長0.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.57億元，同比增長3.68%。

近年來，國電南瑞向多領域發(fā)力。去年12月25日，該公司發(fā)布了《關于參與BT項目建設暨關聯交易公告》，稱為搶抓國家城鎮(zhèn)化建設帶來的大好機遇，推動公司產業(yè)發(fā)展和商業(yè)模式創(chuàng)新，國電南瑞宣布，將作為參與方與第一大股東南京南瑞集團公司(下稱“南瑞集團”)以及中國鐵建股份有限公司(下稱“中國鐵建”)、烽火通信科技股份有限公司(下稱“烽火通信”)組成聯合體，共同參與武漢市軌道交通BT項目建設。

根據當時的公告，該BT項目的合同工期為47個月，合同價款包括建設費用和投融資費用，建設費用采用總價包干方式，暫定為約114億元。

聯合體與武漢地鐵集團有限公司簽訂合同并生效后，聯合體各方將共同以現金方式出資組建項目公司，其資本金為BT項目合同總額中建設費用的35%。其中，中國鐵建占比35%，國電南瑞占34%，南瑞集團占30%，烽火通信占1%。資本金以外的資金由項目公司融資，必要時聯合體各方按出資比例為項目公司提供融資擔保。另外，國電南瑞還預計本公司的投資額不超過14億元。

對于本項目退出的原因，國電南瑞一位人士表示，公司中標的武漢軌道交通8號線一期工程為總包項目，包含土建部分，融資壓力比較大，鑒于風險因素考慮，公司決定退出，先做南京軌道交通項目。

武漢軌道交通8號線一期工程屬于武漢軌道交通線網中重要的鎮(zhèn)間過江交通骨干線路，全線地下敷設，線路長16.7km，設站12座，含換乘站7座。最大站間距3477m，為黃浦路站～徐家棚站(越江段)區(qū)間，最小站間距751m，為徐東站～汪家墩站區(qū)間，平均站間距約為1390m，該項目計劃于2017年11月28日開通試運營。

光大證券研究報告曾預測該BT合同中有約30億元是機電設備(行業(yè)平均利潤率在10%左右)，國電南瑞有望負責該部分合同。

不過，眼下國電南瑞已經將軌道交通建設的主要精力放在了南京。今年6月，公司公告稱與南瑞集團、中鐵二局、中鐵二局電務組成聯合體參與南京寧和城際軌道交通一期工程PPP項目，該項目合同價款暫定為35.69億元。合同簽訂并生效后，將與南京地鐵共同以現金方式組建項目公司，公司預計投資額約為7.72億元，占項目公司的48%。項目公司成立后，公司將與項目公司簽訂設備集成總包合同，預計合同總價不超過21億元。

而國電南瑞的這一軌道交通項目同樣被資本市場寄予厚望。國泰君安證券認為，機電總包對承包體的技術、生產、投融資和政府項目協(xié)調能力提出較高要求，同時利于公司加速推廣包括信號系統(tǒng)在內的多項新產品實現“進口替代”。