2014年電網(wǎng)投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

2013年1-10月,電網(wǎng)投資完成額達(dá)到2956億元,同比增長(zhǎng)6.45%,但前10個(gè)月電網(wǎng)投資增速呈現(xiàn)逐月放緩趨勢(shì),主要是由于上半年特高壓的集中交貨拉高了增速。我們預(yù)計(jì)2013年電網(wǎng)投資同比增長(zhǎng)5%左右,2014年電網(wǎng)投資繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

配網(wǎng)建設(shè)節(jié)奏加快,迎來投資高峰期

2013年9月,國(guó)家能源局發(fā)布《南方電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃(2013-2020年)》,明確智能配電網(wǎng)為首要任務(wù);國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見》,明確配網(wǎng)發(fā)展方向。我們預(yù)計(jì)13-15年配網(wǎng)自動(dòng)化的市場(chǎng)規(guī)模分別為300、340、380億元,2013年是配網(wǎng)承前啟后的一年,配網(wǎng)將迎來投資高峰期。

智能配網(wǎng)二次設(shè)備增長(zhǎng)空間大

“十二五”和“十三五”期間智能電網(wǎng)投資將達(dá)到3750億元和3500億元,二次設(shè)備投資將達(dá)到431億元和437億元。另外開關(guān)設(shè)備在智能配電網(wǎng)建設(shè)一次設(shè)備中處于核心地位,同時(shí)西部地區(qū)未來發(fā)展?jié)摿ψ畲蟆?/p>

工控電力電子市場(chǎng)弱復(fù)蘇,看好中低壓產(chǎn)品進(jìn)口替代

中低壓變頻器的發(fā)展和工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān),預(yù)計(jì)今明兩年行業(yè)整體處于復(fù)蘇階段總體增速在10%左右。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看,目前仍有70%左右的中高端市場(chǎng)被外資品牌所占據(jù)。我們看好中低壓變頻器的進(jìn)口替代趨勢(shì)。

14年分布式光伏將爆發(fā)式增長(zhǎng)

13年分布式光伏規(guī)模約2GW,我們預(yù)計(jì)14年分布式規(guī)?？梢赃_(dá)到6GW,同比將爆發(fā)式增長(zhǎng)。同時(shí),地面電站的開發(fā)運(yùn)營(yíng)模式日益成熟,有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。14年光伏行業(yè)將繼續(xù)處在景氣大周期。

鋰電:期待新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中,正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液和BMS是電池的五大組成部分,占據(jù)了絕大部分的成本,電動(dòng)汽車銷量的增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨量增長(zhǎng)對(duì)材料需求帶動(dòng)明顯。根據(jù)我們測(cè)算,當(dāng)電動(dòng)車銷售量達(dá)到40-50萬輛之間時(shí),整個(gè)鋰電材料需求將會(huì)出現(xiàn)翻倍的增長(zhǎng)。

重點(diǎn)推薦公司

國(guó)電南瑞、正泰電器、許繼電氣、東軟載波、森源電氣、特銳德、英威騰、新宙邦、億緯鋰能。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)網(wǎng)投資下降風(fēng)險(xiǎn);光伏復(fù)蘇低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。