國企改革一直是各方最為關(guān)注的話題之一。最新公布的《改革決定》也用了較大篇幅指明國企改革的大方向，為未來十年“國退民進”奠定了頂層設(shè)計基礎(chǔ)。

對此海通證券分析師姜超認為，新一輪國企改革遠不是國企自身的改革，更重要的目的是為民企提供更廣闊的空間，打破壟斷，引入競爭，進而激發(fā)經(jīng)濟活力。

回顧06年至今，姜超指出，公用事業(yè)、服務(wù)業(yè)民間投資占比躑躅不前，這些行業(yè)的國企壟斷地位無實質(zhì)性改變。不過他認為，服務(wù)業(yè)開放空間巨大，11年國企投資占比超過2/3的行業(yè)，除第二產(chǎn)業(yè)中油氣開采、煙草、電力及水以外，其余18個行業(yè)全部屬于服務(wù)業(yè)。

姜超認為，《改革決定》中提到的“積極發(fā)展混合所有制”意味深長。在公益性行業(yè)和網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)仍然是公有制占主導(dǎo)，其余絕大部分領(lǐng)域均鼓勵積極發(fā)展混合所有制。允許員工持股(含管理層持股)，這可以使企業(yè)所有者和經(jīng)營層的目標趨于一致，大幅增強企業(yè)的活力。

完善國有資產(chǎn)管理體制，從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;管資本”和組建若干國有資本運營公司是兩大亮點。“管資本”或會借鑒新加坡的“淡馬錫模式”。未來國有資本投資運營要實現(xiàn)合理流動，有所取舍，國資在國防軍工等行業(yè)仍將保持重要地位。

姜超表示，國企分類管理明確“國退民進領(lǐng)域”。公益性行業(yè)加大國家投入，自然壟斷行業(yè)將自然壟斷環(huán)節(jié)和可引入競爭環(huán)節(jié)分開，一般性競爭領(lǐng)域完全放開。除“供水、供氣、供電、公共交通”等公益性行業(yè)和“電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)、鐵路路網(wǎng)、電信網(wǎng)絡(luò)”等網(wǎng)絡(luò)型壟斷環(huán)節(jié)外，其它領(lǐng)域政府均鼓勵打破壟斷，引入競爭，實現(xiàn)“國退民進”。

隨著國有企業(yè)改革不斷深化，國有產(chǎn)權(quán)流動重組的需求日益旺盛，未來“國退民進”更得借助資本市場力量。姜超預(yù)計，股票IPO、借殼上市、信托、債券等都為其提供資金支持。

“國退民進”將對現(xiàn)有國企和大多行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。《改革決定》希望消除行政手段對企業(yè)的干預(yù)，并用市場化手段來激發(fā)管理層的動力，將提升國企的經(jīng)營效率。

事實上，“國退民進”已經(jīng)在多個行業(yè)如火如荼。其中，石油石化行業(yè)中，原油成品油進口向民企放開。醫(yī)療、教育行業(yè)，則提出公立主導(dǎo)基本服務(wù)，鼓勵民營增加供給。金融中提出放開民營銀行增加金融供給。而在電信、文化傳媒中，則要求放開基礎(chǔ)電信，盤活國資文化資源。

不過姜超也指出，鐵路、電信的“國退民進”較為漫長。鐵路剛剛邁出政企分開第一步，未來大方向“管住網(wǎng)，放開運”。而電力改革大方向則是“輸配電分離，理順電價形成機制”。