英國(guó)調(diào)查公司IHS Markit近期的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，索尼在CMOS(互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體)圖像傳感器領(lǐng)域維持優(yōu)勢(shì)。據(jù)Yole數(shù)據(jù)，汽車CMOS傳感器市場(chǎng)2016年產(chǎn)值達(dá)到了5.28億美金，2017年產(chǎn)值預(yù)計(jì)將達(dá)到6.5億美金，未來幾年將保持20%以上CAGR增速快速增長(zhǎng)。智能駕駛也有望成為CMOS傳感器的另一大下游應(yīng)用。

此外，相比激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)等自動(dòng)駕駛方案，攝像頭方案具有高性價(jià)比，高動(dòng)態(tài)范圍等核心優(yōu)勢(shì)。按金額計(jì)算，索尼2018年的份額為50.1%。雖然比2017年減少，但仍掌握過半市場(chǎng)，與排在第2位的韓國(guó)三星電子(20.5%)的差距依然巨大。在日本國(guó)內(nèi)，索尼圖像傳感器工廠的開工率居高不下，將在截至2020年度的3年里實(shí)施6000億日元規(guī)模的設(shè)備投資。自2019年度起正式啟動(dòng)投資，著眼于長(zhǎng)期的需求擴(kuò)大，還在討論以1000億日元的規(guī)模建設(shè)新廠房。

下游應(yīng)用廣泛 圖像傳感器市場(chǎng)快速發(fā)展

得益于車載應(yīng)用、機(jī)器視覺、人臉識(shí)別與安防監(jiān)控的快速發(fā)展，以及多攝像頭手機(jī)廣泛普及，CMOS圖像傳感器市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)IC Insights統(tǒng)計(jì)，2017年全球CMOS圖像傳感器銷售額為125億美元，同比增長(zhǎng)19%;預(yù)計(jì)2017-2022年出貨量CAGR達(dá)11.7%，銷售額的CAGR為8.8%。至2022年，CMOS傳感器的全球銷售額將達(dá)到190億美金。

從智能手機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域來看，雙攝像頭甚至三攝像頭的滲透率提升，將驅(qū)動(dòng)CMOS圖像傳感器持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，手機(jī)雙攝滲透率約15%，2020年滲透率有望提升至 45%，雙攝模組市場(chǎng)將達(dá)到750億元。雖然智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)放緩，但單攝向雙攝升級(jí)的結(jié)構(gòu)性變化趨勢(shì)明顯。

方正證券認(rèn)為，汽車行業(yè)正處于行業(yè)大變革時(shí)期，電動(dòng)化、智能化大勢(shì)所趨。汽車電動(dòng)化、自動(dòng)駕駛需要更高分辨率的圖像傳感器平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)汽車的輔助駕駛及在夜間微光條件下的高動(dòng)態(tài)范圍感測(cè)，汽車是圖像傳感器產(chǎn)業(yè)繼手機(jī)之后的下一個(gè)大金礦。多個(gè)傳感器的融合方案是未來自動(dòng)駕駛的主流方向，攝像頭在融合方案中具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)CMOS廠商有望迅速崛起

申萬宏源指出，國(guó)內(nèi)的CMOS傳感器廠商在規(guī)模和技術(shù)上與國(guó)外廠商還存在一定的差距，產(chǎn)品主要用于中低端消費(fèi)類電子領(lǐng)域。但是，一些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的CMOS傳感器廠商如思比科、 格科微等，依托自主核心技術(shù)，正逐步擴(kuò)大份額、向中高端市場(chǎng)滲透。

其中，思比科在2015年后開發(fā)了800萬像素和1200萬像素芯片產(chǎn)品，并成功投放市場(chǎng)，取得了不錯(cuò)的反響，其CMOS產(chǎn)品也打進(jìn)了一些熱門手機(jī)的供應(yīng)鏈，如360推出的N7手機(jī)。另一家國(guó)內(nèi)企業(yè)格科微則從電腦攝像頭用的CMOS起步，07年起進(jìn)軍到手機(jī)領(lǐng)域，借助著中國(guó)手機(jī)快速成長(zhǎng)的一波浪潮，迅速占領(lǐng)了中低端市場(chǎng)。

此外，A股上市公司韋爾股份更是有望通過并購(gòu)圖像傳感器龍頭公司，從而實(shí)現(xiàn)快速崛起。公司日前公告，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)交割完成，現(xiàn)直接及間接合計(jì)持有北京豪威100%的股權(quán)。

美國(guó)豪威成立于 1995年，主要產(chǎn)品包括CMOS圖像傳感器、特定用途集成電路產(chǎn)品(ASIC)、微型影像模組封裝技術(shù)(CameraCubeChip)和硅基液晶投影顯示芯片(LCOS)，豪威生產(chǎn)的CMOS圖像傳感器處于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，是其先進(jìn)圖像系統(tǒng)解決方案的核心電子元器件，產(chǎn)品型號(hào)覆蓋 100萬像素以下-1300萬像素以上各種規(guī)格，形成了較為完善的產(chǎn)品體系。公司CMOS傳感器并廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，包括智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、網(wǎng)絡(luò)攝像頭、安全監(jiān)控設(shè)備、數(shù)碼相機(jī)、汽車和醫(yī)療成像等目前累計(jì)出貨超過65億顆。

資料顯示，北京豪威的主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體為其下屬公司美國(guó)豪威及下屬企業(yè)。國(guó)盛證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)整合順利后的“韋爾+豪威”，有望利用豪威科技在圖像傳感器領(lǐng)域的良好卡位積極開拓自身模擬芯片、功率器件業(yè)務(wù)，在核心消費(fèi)終端客戶與安防客戶領(lǐng)域迎來放量突破。