近五年前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)公布了市政當(dāng)局(ILDM)法規(guī)的債務(wù)證券發(fā)行和上市，此后​​七個(gè)市政當(dāng)局通過發(fā)行債券證券籌集了近1,400億盧比，這些證券通常被稱為'Muni債券”?，F(xiàn)在，印度證券交易委員會(huì)(Sebi)決定允許這條路線用于更多的實(shí)體，包括在中央政府雄心勃勃的“智能城市使命”下設(shè)立的特殊目的工具。

Sebi于周三宣布放寬“Muni債券”規(guī)范，以幫助智能城市和其他在城市規(guī)劃和城市發(fā)展工作領(lǐng)域工作的注冊實(shí)體，如市政當(dāng)局通過發(fā)行和上市債券來籌集資金。Sebi董事會(huì)在此次會(huì)議上批準(zhǔn)了擬議的規(guī)范。

根據(jù)新的規(guī)范，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將廢除監(jiān)管機(jī)構(gòu)的任命，提交生存能力證書或詳細(xì)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，建立單獨(dú)的項(xiàng)目實(shí)施單元，維護(hù)100%資產(chǎn)保障和資源規(guī)范等要求。國家或中央政府的支持。在業(yè)界和市場參與者代表修改其ILDM法規(guī)以擴(kuò)大該細(xì)分市場之后，Sebi在6月份啟動(dòng)了一項(xiàng)公眾咨詢程序，提出了一些修正案?？紤]到反饋意見，監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在決定修改法規(guī)，以便在籌集資金和加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)方面提供更大的靈活性。

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，這種籌款途徑僅適用于根據(jù)“印度憲法”相關(guān)條款定義​​為市政當(dāng)局的發(fā)行人或作為市政府附屬機(jī)構(gòu)設(shè)立的公司市政實(shí)體，用于籌集資金。特定市政當(dāng)局或其中一組。擬議的變更現(xiàn)在允許城市發(fā)展當(dāng)局和城市規(guī)劃機(jī)構(gòu)等其他實(shí)體發(fā)布“Muni債券”，這些實(shí)體履行與市政當(dāng)局類似的功能，如規(guī)劃和執(zhí)行城市發(fā)展項(xiàng)目。由于這些實(shí)體未被定義為憲法規(guī)定的市政當(dāng)局，因此到目前為止它們還未能通過Muni Bonds從市場籌集資金。此外，Sebi決定允許這條路線用于其他一些城市集中資源的結(jié)構(gòu)，通過發(fā)行債券共同籌集資金。這些結(jié)構(gòu)通常稱為匯集金融發(fā)展基金。此外，修訂后的法規(guī)將允許通過為實(shí)施智慧城市項(xiàng)目而設(shè)立的特殊目的載體(SPV)通過Muni Bonds籌集資金。

Sebi還將修訂有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)，審計(jì)和披露的規(guī)則，以考慮擴(kuò)大的合格實(shí)體清單以及這些實(shí)體的要求，以便由印度主計(jì)長兼審計(jì)長(CAG)對(duì)其賬目進(jìn)行審計(jì)并經(jīng)各種當(dāng)局。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將放寬有關(guān)創(chuàng)建托管賬戶的規(guī)范，并取消任命監(jiān)督機(jī)構(gòu)和建立單獨(dú)的項(xiàng)目實(shí)施單元的要求。此外，現(xiàn)行法規(guī)允許僅發(fā)行最少三年，最長五年的收入債券(如果是公開發(fā)行)。該條款已被提議刪除。在私募的情況下，每個(gè)投資者的最低認(rèn)購金額是目前RS25十萬，目前正在提議將減少到₹10十萬與公司債券的規(guī)定保持一致。

根據(jù)政府的智慧城市倡議，SPV已根據(jù)“公司法”以有限公司的形式在城市一級(jí)設(shè)立，以實(shí)施項(xiàng)目。它們由州政府或工會(huì)領(lǐng)土以及該地區(qū)的城市當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)提升。這些SPV承擔(dān)著確保充足的供水，衛(wèi)生，城市的可持續(xù)和包容性發(fā)展等功能。這些活動(dòng)與市政當(dāng)局的活動(dòng)類似。監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)已決定根據(jù)“公司法”成立的任何實(shí)體，或根據(jù)議會(huì)法案或州議會(huì)法案或國家或中央通知的任何最高人民法院建立或通知的任何法定機(jī)構(gòu)或委員會(huì)，權(quán)力機(jī)構(gòu)，信托或機(jī)構(gòu)。政府或由集合財(cái)政發(fā)展基金下的州政府設(shè)定的任何結(jié)構(gòu)將有資格發(fā)行Muni債券。這將受到有關(guān)實(shí)體履行市政當(dāng)局的一項(xiàng)或多項(xiàng)職能的條件的限制。在一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)可以向最多200人提供私募，但此限制不適用于向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)出的邀請(qǐng)。