半導(dǎo)體今年不景氣，美系外資聚焦晶圓廠，首評環(huán)球晶，預(yù)警半導(dǎo)體向下周期風(fēng)險，比環(huán)球晶本身展望還糟，后續(xù)恐影響合約價格下砍、以及出貨量，首評給予“減碼”評等，目標(biāo)價244元新臺幣。

美系外資指出，晶圓產(chǎn)業(yè)經(jīng)過幾年整合后，目前主要以日商信越化學(xué)(Shin-Etsu) 、勝高(SUMCO)和臺灣環(huán)球晶為晶圓產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)廠商。環(huán)球晶展望今年，受惠于長期合約，仍看好裸晶(raw wafer)需求和價格在今明年持續(xù)走高。

不過，美系外資說明，鑒于今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收將衰退5%，同時考量各廠資本支出，今年裸晶圓市場需求和價格恐將下滑。歷史經(jīng)驗來看，用于太陽能電池的多晶晶圓首當(dāng)其沖，預(yù)估半導(dǎo)體客戶或以延遲訂單、簽訂特殊合約，來避免目前過高的現(xiàn)貨價格。

美系外資認(rèn)為，臺積電本周恐怕難有什么好消息，而且因客戶庫存過多，裸晶廠商下半年可能下砍價格，加上后續(xù)客戶重新調(diào)整合約。環(huán)球晶裸晶出貨量今年首季后將開始走跌，下半年將承受跌價壓力，今明年獲利預(yù)估將面臨風(fēng)險。