眾所周知，商湯科技、曠視科技、云從科技、依圖科技等CV(計算機視覺)“四小龍”，除了對主體成立子公司外，投出的其他公司，總計至少已經超過25家。一邊不斷向外部融資，另一邊不斷進行對外投資，這種現(xiàn)象在國內一些AI公司身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

6月5日，科大訊飛(002230.SZ)面向全球出資者募集一只3億至3.5億美元基金，用以投資人工智能初創(chuàng)企業(yè)的消息在業(yè)內熱傳。實際上，對于科大訊飛等上市公司或頭條、滴滴等“成年期”創(chuàng)業(yè)公司來說，對外投資是筑寬護城河之舉。

商湯“章魚式”找落地場景

2017年底是商湯科技投資的分水嶺。

天眼查信息顯示，商湯科技于2014年成立，同年成立投資部，公司聯(lián)合創(chuàng)始人徐冰主管戰(zhàn)略投資部，王康曼任投資部董事總經理。

根據(jù)公開信息，在成立的前三年里，商湯科技參投過5家法人實體，即深圳市深網視界科技、成都商周銳視科技、北京今始科技(Linkface運營主體)、北京人商鼎誠科技有限公司、北京澍澤源智能科技，這些均是計算機視覺研發(fā)與技術提供商，主攻人臉識別方案，與商湯科技立身業(yè)務一致。

從2017年12月，投資第2個項目51VR開始，商湯科技開始顯露出場景投資意識。51VR是一個將虛擬現(xiàn)實技術應用于房地產、汽車、教育、游戲等垂直領域的產品，當時宣布完成2.1億元B輪融資，商湯科技領投。

如今，商湯科技對外投資項目接近10個。據(jù)記者梳理，投資的輪次集中在B輪及之前，涉及VR、醫(yī)療、體育、文娛、物聯(lián)網、教育、自動駕駛等具體領域，項目本質是商湯科技以資本為觸手為算法抓取商用場景。人工智能技術，高度專業(yè)并能夠促進社會發(fā)展，但是如果沒有途徑最終面向C端進行商用，卻也是空中樓閣。

2018年，商湯科技投資版圖開始擴張，入局4個新領域，先后領投互聯(lián)網醫(yī)療領域產品禾連健康B-1輪7500萬美元融資，進入蘇寧體育A輪6億美元的融資，戰(zhàn)略投資影譜科技D輪13.6億元融資，參與投資物聯(lián)網企業(yè)特斯聯(lián)科技B輪的12億元的融資。

商湯希望通過投資影譜科技打開文娛場景入口。徐冰談及，廣電、互聯(lián)網視頻行業(yè)存在巨量視頻數(shù)據(jù)，由于視頻分析、增強現(xiàn)實等新技術的突破，將會產生新的商業(yè)場景。

對于特斯聯(lián)科技的投資，徐冰直言：“作為AI原創(chuàng)技術的先行者，商湯科技在場景落地的過程中，需要與極具產品層優(yōu)勢的伙伴強強聯(lián)手，打穿算法層與傳統(tǒng)行業(yè)間的斷層。特斯聯(lián)融通終端場景和行業(yè)切實需求，同時有能力結合具體場景創(chuàng)新優(yōu)化算法、解決實際問題。”

為算法尋找可施展拳腳的場景，在2019年，商湯科技延續(xù)這一思路。僅在2019年1月，商湯便投資了三個項目，商湯先后通過戰(zhàn)略投資消費類硬件公司物靈科技切入教育、通過投資文遠知行切入自動駕駛、通過領投衡道病理為機器進行病理診斷拿到入場券。除了為算法提供連接C端的應用場景，《中國經營報》記者注意到，“卡位競爭”是商湯科技高層的商業(yè)考量之一。

商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人楊帆曾總結公司發(fā)展策略為“1+1+X”，進行多元化布局，而非賭注某細分領域，這不僅有利于算法的全面迭代，還便于卡位競爭。畢竟目前安防、金融、移動互聯(lián)網、手機、零售、自動駕駛都是競爭焦點，曠視、云從、依圖雖各有業(yè)務側重，但上述條線是商業(yè)落地的理想場景。

曠視“船槳式”投資轉型

與商湯科技多領域投資布局不同，曠視的投資主要承載了自身戰(zhàn)略轉型任務，投資場景集中且相互之間具有業(yè)務關聯(lián)，呈現(xiàn)出謀求產業(yè)鏈化的特點，目前其投資相對集中在機器人、物流倉儲領域和新零售領域。

2019年1月16日，在曠視科技機器人戰(zhàn)略發(fā)布會上，其在更新公司LOGO的同時宣布新的戰(zhàn)略布局。

曠視CEO印奇表示，曠視2019年首要任務是聚焦商業(yè)落地。第一個是城市大腦場景，以攝像頭硬件為承載，從安防起步，發(fā)力點在于城市管理與智慧地產。第二個是供應鏈大腦場景，以智能物流為核心，以機器人硬件為承載，發(fā)力倉儲、新零售與制造業(yè)場景。第三個，則是個人設備大腦場景，它以模組硬件為承載，發(fā)力點為手機與征信驗證。它也是曠視起步的場景。在3到5年內，實現(xiàn)人工智能及物聯(lián)網技術與實體經濟加速融合，實現(xiàn)AI技術的規(guī)?；虡I(yè)落地。

值得注意的是，這三個方向，曠視科技均積累有合作資源。據(jù)悉，在供應鏈大腦場景中，曠視已經與富士康、菜鳥網絡、閃送、便利蜂、肯德基等品牌有過合作。

曠視科技的對外投資線，與公司的新戰(zhàn)略方向基本一致。

至少在2017年，曠視科技已有了布局機器人的想法。這一年，曠視科技先與艾瑞思機器人展開合作，后對其進行戰(zhàn)略投資。艾瑞思機器人是為物流倉儲、智能工廠等行業(yè)客戶提供具有競爭力的產品和解決方案的公司。

2018年是曠視科技重要投資年份。這年9月26日，其成立人工智能產業(yè)投資基金。

2018年4月，曠視科技全資收購了艾瑞思，宣布正式開展智能機器人業(yè)務，據(jù)當時的報道，曠視收購艾瑞思后，艾瑞思一方面會為物流倉儲、智能工廠等行業(yè)提供智能的產品及解決方案;另一方面會探索智能機器人與新零售、行業(yè)物聯(lián)等領域的融合機會。

在倉儲物流方面，2018年12月，曠視科技領投鯨倉科技完成B+輪7500萬元融資，并計劃加速AI在倉儲場景中的應用。

2018年12月，曠視科技投資2個新零售領域產品。2018年11月2日，北京連鎖便利店企業(yè)好鄰居宣布在新一輪融資中曠視入局;12月11日，好鄰居的股東鮮生活又宣布獲得曠視戰(zhàn)略投資，鮮生活將與資方對接資源，接入AI技術，著力線上線下一體化運營。

2019年初，曠視科技通過上述發(fā)布會推出智能機器人系統(tǒng)“河圖”，并啟動河圖伙伴計劃，宣稱將拿出20億元來投資，與生態(tài)伙伴加快機器人場景落地。意味著將以資本方式承載機器人戰(zhàn)略落地。

在個人設備大腦場景上，記者注意到，曠視科技子公司青島曠視科技有限公司持股三維視覺公司深圳珠科創(chuàng)新技術有限公司9.75%股權，持股硬件公司攝像機制造公司杭州銳穎科技有限公司20%的股權。

在城市大腦場景上，曠視科技參投智能影像公司曜科智能科技(上海)有限公司，持股12.5%。

而在新戰(zhàn)略之外的產業(yè)，曠視科技僅投資了1家公司。2018年4月16日，領投上海極鏈科技Video++3.49億元的融資，撬動了文娛場景。

云從依圖克制內斂

從投資風格來看，商湯科技和曠視科技提供了計算機視覺領域熱衷于投資的版本，而另兩大頭部品牌云從科技和依圖科技則顯得克制內斂。

本報記者注意到，盡管與商湯科技、曠視科技等位列CV四個獨角獸，但是這兩家對外投資數(shù)量卻較為有限。云從科技對外投資只有一家，即重慶中科云從科技有限公司，持股75%。

依圖科技的投資與其自身AI+垂直行業(yè)的定位契合，據(jù)了解，安防、醫(yī)療、金融是依圖科技的優(yōu)勢領域。而據(jù)第三方信息，依圖科技共參股4家，芯片研發(fā)以及醫(yī)療領域各1家公司，2家做人臉識別場景應用方案，其中之一場景應用上專門做金融場景解決方案。

值得注意的是，在醫(yī)療領域，依圖科技正在鋪盤，目前控股7家公司， 2017年7月24日，以出資方式成立上海依智醫(yī)療技術有限公司，以91%的份額控股，通過杭州醫(yī)療公司進一步控股成都、北京、武漢、西安、廣州5地分公司。

對于商湯科技、曠視科技對外積極投資的原因，在博中資本的副總裁王宏宇看來，爭取時間是一大關鍵詞。王宏宇對記者表示，技術領域研發(fā)與落地周期較長，內生式的增長緩慢，外延式的增長容易較快，對外投資縮減自研時間，同時躲避試錯風險。作為行業(yè)前兩名，手頭擁有融資，且有資方把控風險，對外投資因此可行。

同時，行業(yè)內有一類投資思路是，由于技術性公司也存在能力邊界，于是通過投資實際完成借力，覆蓋掉己方技術，或者對有助于經營發(fā)展的技術進行孵化、儲備，或在被投公司成長之后購入自身體系。

此外，王宏宇對記者提到，對外投資也是一種競爭手段。通過投資，可以小代價扼殺潛在競爭對手。

有業(yè)內人士向記者推測，投資考量與自身造血能力相關。

云從官方人士向本報記者解釋了業(yè)內頭部廠商投資出現(xiàn)分化的原因。“我們(與曠視、商湯等競品)的打法不一樣，對外投資可能是自身業(yè)務造血不足，需要通過上下游投資來消化過多融資和擴展應用場景，云從目前主要還是專注在自身跨行業(yè)、跨場景的業(yè)務。由于我們做的是從技術到產品到售后，所以模式比較重。”

盡管AI領域當前涌現(xiàn)出一批獨角獸，但是尚被視作剛進入“青年期”，場景的尋找、商業(yè)模式的規(guī)?；涞厝允请y題。不過，部分公司對于投資之術已經“開竅”。