[導(dǎo)讀]臺積電第1季法說會內(nèi)容好到爆表，昨（18）吸引11家外資券商連袂調(diào)升目標價，但皆未高于巴克萊資本證券的160元，外資回補買超1.07萬張，帶領(lǐng)臺積電股價上漲2.5％收123元，市值3.18兆元再創(chuàng)歷史新高。摩根大通證券亞太
臺積電第1季法說會內(nèi)容好到爆表，昨（18）吸引11家外資券商連袂調(diào)升目標價，但皆未高于巴克萊資本證券的160元，外資回補買超1.07萬張，帶領(lǐng)臺積電股價上漲2.5％收123元，市值3.18兆元再創(chuàng)歷史新高。
摩根大通證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師J.J.Park在臺積電法說會前先將目標價調(diào)升至140元、會后進一步調(diào)升至145元。他指出，臺積電營收成長率21％至23％、毛利率47.5％至49.5％、營益率36.5％至38.5％的第2季財測值，都遠優(yōu)于外資圈預(yù)期。
因此，預(yù)期中的外資圈財務(wù)預(yù)估值調(diào)升潮，在臺積電法說會結(jié)束后正式展開，共有11家外資券商連袂調(diào)升目標價，惟大多落在140元上下，未有高于巴克萊資本證券先前所調(diào)升后的160元，至于調(diào)整后的今年與明年每股獲利預(yù)估值，分別為9與10元。
由于臺積電調(diào)升后的目標價未有創(chuàng)新高者，盡管美國存托憑證（ADR）先行大漲，現(xiàn)貨股價開高后表現(xiàn)反倒顯得辛苦，最后才在長線共同基金買盤入駐下收123元波段新高，國際資金則是買超逾1萬張。
盡管臺積電后續(xù)股價創(chuàng)波段新高難度將越來越高，瑞信證券臺灣區(qū)研究部主管艾藍迪（RandyAbrams）認為，隨著外資圈獲利預(yù)估值的上調(diào)，目前臺積電14倍的2014年本益比其實并不貴，尤其是考量28/20納米、16納米、現(xiàn)金股利等各層面后。
美銀美林證券亞太區(qū)科技產(chǎn)業(yè)研究部主管何浩銘（DanHeyler）表示，全球IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)去年第4季底庫存天數(shù)約為62天，預(yù)估今年第1季底應(yīng)該與去年第4季差不多，以目前下游產(chǎn)品庫存水位同樣很低的情況來看，第2季與第3季反倒會有備庫存需求，因此臺積電下半年股價還會續(xù)漲。
法銀巴黎證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師吳思浩則表示，由于臺積電明年與后年資本支出應(yīng)該會維持與今年差不多的水平，致使資本支出密度將由去年的48％，下滑至今年、明年、后年的42％、38％、35％，有利于明年起現(xiàn)金股利的調(diào)升。
摩根大通證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師J.J.Park在臺積電法說會前先將目標價調(diào)升至140元、會后進一步調(diào)升至145元。他指出，臺積電營收成長率21％至23％、毛利率47.5％至49.5％、營益率36.5％至38.5％的第2季財測值，都遠優(yōu)于外資圈預(yù)期。
因此，預(yù)期中的外資圈財務(wù)預(yù)估值調(diào)升潮，在臺積電法說會結(jié)束后正式展開，共有11家外資券商連袂調(diào)升目標價，惟大多落在140元上下，未有高于巴克萊資本證券先前所調(diào)升后的160元，至于調(diào)整后的今年與明年每股獲利預(yù)估值，分別為9與10元。
由于臺積電調(diào)升后的目標價未有創(chuàng)新高者，盡管美國存托憑證（ADR）先行大漲，現(xiàn)貨股價開高后表現(xiàn)反倒顯得辛苦，最后才在長線共同基金買盤入駐下收123元波段新高，國際資金則是買超逾1萬張。
盡管臺積電后續(xù)股價創(chuàng)波段新高難度將越來越高，瑞信證券臺灣區(qū)研究部主管艾藍迪（RandyAbrams）認為，隨著外資圈獲利預(yù)估值的上調(diào)，目前臺積電14倍的2014年本益比其實并不貴，尤其是考量28/20納米、16納米、現(xiàn)金股利等各層面后。
美銀美林證券亞太區(qū)科技產(chǎn)業(yè)研究部主管何浩銘（DanHeyler）表示，全球IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)去年第4季底庫存天數(shù)約為62天，預(yù)估今年第1季底應(yīng)該與去年第4季差不多，以目前下游產(chǎn)品庫存水位同樣很低的情況來看，第2季與第3季反倒會有備庫存需求，因此臺積電下半年股價還會續(xù)漲。
法銀巴黎證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師吳思浩則表示，由于臺積電明年與后年資本支出應(yīng)該會維持與今年差不多的水平，致使資本支出密度將由去年的48％，下滑至今年、明年、后年的42％、38％、35％，有利于明年起現(xiàn)金股利的調(diào)升。
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