富邦投顧在今(31)日發(fā)表聯(lián)鈞(3450)的報告，指出聯(lián)鈞退出DVD光碟機讀取頭封裝后業(yè)績的確受影響，不過自今年第二季起業(yè)績將好轉，包括切入PA(功率放大器)成效及體感游戲機訂單逐季走高，中長期更有光纖產(chǎn)業(yè)復蘇動能支撐。以聯(lián)鈞在光通訊封裝領域領先者競爭地位來看，過去DVD光碟機產(chǎn)業(yè)缺乏成長性的包袱已能夠在今年第二季完全丟棄。

法人表示，聯(lián)鈞光通訊業(yè)務主要為光纖TO-Can封裝，以封裝產(chǎn)能為計算基礎，聯(lián)鈞目前TO-Can封裝全球市占率約為1/3，為最大生產(chǎn)廠商。也由于聯(lián)鈞具有產(chǎn)能上的競爭優(yōu)勢，加上此類產(chǎn)品相當要求品質穩(wěn)定與價格低廉，使得聯(lián)鈞成為日系業(yè)者委外代工最大的合作伙伴，而在光通訊產(chǎn)業(yè)景氣轉折向上之際，聯(lián)鈞更得以有超越競爭同業(yè)與產(chǎn)業(yè)平均水準的成長動能。

Light Peak方面，聯(lián)鈞負責光電模組組裝部份，目的在于利用其超大頻寬(10Gb/s)，以解決電腦內部裝置傳輸速度不足的缺點。

富邦投顧也指出，要注意的是，盡管Apple于2011年第一季推出的新一代Macbook pro搭載Thunderbolt連接介面（Light Peak概念），但仍由銅線作為傳輸媒介，也就是說完全沒有牽涉到光電訊號轉換，因此短期內聯(lián)鈞不會因Light Peak 題材而有明顯的業(yè)績貢獻。

法人表示，聯(lián)鈞新切入PA封裝業(yè)務，對該公司中長期趨勢亦有幫助。盡管配合日系客戶營運策略轉向而退出穩(wěn)定高獲利的DVD讀取頭業(yè)務，然日系客戶也相對與聯(lián)鈞合作，將功率放大器（PA）封裝業(yè)務委由聯(lián)鈞生產(chǎn)，將使得聯(lián)鈞成功切入日系手機用PA供應鏈，隨著日系品牌手機業(yè)者積極重回智慧型手機市場，預期未來一至二年可有相當高的成長空間。不過短期內此業(yè)務帶工不帶料，加上聯(lián)鈞推估未來二季的PA出貨量最大不超過每個股200萬顆，因此整體毛利率不易超過3成的高標水準。也就是說，PA新產(chǎn)品對聯(lián)鈞獲利要有較大的貢獻預期要今年第三季之后。