臺積電第二季法說會訂后天（18日）召開，臺股靜候董事長張忠謀開金口論斷下半年科技業(yè)景氣，巴克萊資本證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師陸行之昨（15）日指出，會中將針對庫存調(diào)整、先進(jìn)制程、蘋果訂單、競爭對手等4大議題，「4問張忠謀」。

陸行之有請張忠謀說明的4個(gè)問題，包括一、來自今年第四季至明年第一季產(chǎn)能利用率與晶圓出貨調(diào)整是否會帶動營收同步下滑5％或更多？二、20納米HKMG與16納米FinFET制程何時(shí)可對營收帶來顯著貢獻(xiàn)？三、是否發(fā)展20納米以上或18納米制程，以最適化雙重圖形微影技術(shù)？四、如何解決16納米FinFET的die size與效能與競爭對手的14納米FinFET存在落差的問題？

至于外界最關(guān)切的蘋果訂單問題，根據(jù)日商大和證券亞太區(qū)科技研究部主管陳慧明預(yù)估，蘋果占臺積電營收比重將從2014年的6％進(jìn)一步攀升至2015年的10％，只是，考量到下半年利多題材缺乏，股價(jià)上檔空間恐怕不大。

上周五完成填息的臺積電，昨天表現(xiàn)溫吞，終場小跌0.5元收109.5元，主要就是等待張忠謀能否針對下半年半導(dǎo)體景氣釋出更明確的訊息，期待能再度上演1季前法說會結(jié)束后的「慶祝行情」戲碼！

陸行之指出，近期臺積電股價(jià)表現(xiàn)差強(qiáng)人意的主因，在于外界擔(dān)心第三季營收成長力道低于預(yù)期、且第四季至第一季產(chǎn)能利用率恐有17個(gè)百分點(diǎn)的下滑幅度，但他認(rèn)為，在28/20納米HKMG制程新產(chǎn)品持續(xù)推出帶動下，未來2季庫存調(diào)整應(yīng)該僅是「溫和的季節(jié)性修正」。