里昂證券出具報告表示，臺積電(2330-TW)CoWoS生產(chǎn)技術(shù)開發(fā)，可將服務(wù)延伸，預(yù)估至2015年CoWoS技術(shù)將驅(qū)動市場擴增20-40億美元。雖然三星具威脅，但由于IDM廠和無晶圓廠在利益和設(shè)備整合的沖突，會偏好臺積電，看好臺積電市占和獲利結(jié)構(gòu)能力改善，給予優(yōu)于大盤表現(xiàn)評等，調(diào)升目標(biāo)價至91.5元。

里昂證券指出，為了發(fā)展CoWoS技術(shù)，臺積電傾向提供一站式購足服務(wù)(one-stop-shopping)提供中間至后端制程服務(wù)，以簡化供應(yīng)鏈和市場時間。雖然多數(shù)的客戶可偏向外包半導(dǎo)體組裝和封測廠，以抵銷臺積電的定價權(quán)。但里昂證券預(yù)期看到在價值鏈和產(chǎn)業(yè)整合，這將有利于技術(shù)領(lǐng)先的臺積電和三星等晶圓代工廠和IDM廠商。

里昂證券也指出，CoWoS技術(shù)發(fā)展包括晶圓、中端后端制程，可望讓臺積電在2015年擴增市場約20-40億美元。也由于CoWoS技術(shù)可望讓FPGA 設(shè)技廠商節(jié)省相當(dāng)?shù)某杀?，預(yù)期會先采用。

里昂證券也說明，雖然英特爾和三星也設(shè)置CoWoS/3D封裝標(biāo)準，和臺積電相以抗衡，但里昂證券認為，由于客戶利益的沖突，可能將限制業(yè)務(wù)成長?？春?strong>臺積電后市，給予優(yōu)于大盤表現(xiàn)評等，并將目標(biāo)價從85.45元上調(diào)至91.5元。