一月份臺(tái)灣電子行業(yè)開始觸底反彈，二月份持續(xù)回暖，且趨勢有所加強(qiáng)。眾所周知，大陸電子行業(yè)與臺(tái)灣電子關(guān)聯(lián)度越來越強(qiáng)，臺(tái)灣電子行業(yè)的回暖信號(hào)或?qū)?strong>傳導(dǎo)至大陸電子行業(yè)。

二月份回暖力度加強(qiáng)

TEJ數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)灣電子公司2月份合并營收同比增速大幅反彈至26%，環(huán)比增長2.4%。1月份臺(tái)灣電子公司合并營收同比回升2.4%，環(huán)比衰退15%，淡季效應(yīng)明顯。相比之下，2月份臺(tái)灣電子行業(yè)回升態(tài)勢明顯，反彈力度強(qiáng)勁。

從細(xì)分行業(yè)來看，IC設(shè)計(jì)和封測、LED、NB代工反彈最為明顯，觸摸屏、芯片代工表現(xiàn)穩(wěn)健，面板行業(yè)仍需觀察?？傮w而言，半數(shù)以上的子行業(yè)2月合并營收同比增速為正，且出現(xiàn)回升反彈，但各子行業(yè)還是有所區(qū)別。

其中，IC設(shè)計(jì)和封測、LED、NB(筆記本電腦)代工反彈最為明顯。IC設(shè)計(jì)和封測得益于庫存回補(bǔ)力度強(qiáng)勁，反彈強(qiáng)勁，其中，IC設(shè)計(jì)同比增速15個(gè)月以來首次為正，且大幅反彈至14.5%(1月份同比增速為-24.5%)，IC封測同比增速為1.5%，同樣強(qiáng)勁回升(1月份同比增速為-11.4%)。值得關(guān)注的是，IC行業(yè)庫存回補(bǔ)的需求明確，從3月份開始訂單明顯回升，預(yù)計(jì)二季度訂單將出現(xiàn)環(huán)比明顯增長。LED受益于TV背光和部分照明需求釋放，芯片營收環(huán)比大幅回升18%，封裝環(huán)比回升12%，行業(yè)觸底回升態(tài)勢明顯。對于NB行業(yè)，臺(tái)灣筆記本ODM(筆記本代工)二月營收同比增速達(dá)到31.8%，PC行業(yè)同比增速達(dá)到29.6%。

觸摸屏、芯片代工則表現(xiàn)穩(wěn)健。芯片代工2月營收雖然環(huán)比下滑2.9%，但同比僅下降0.8%，跌幅較前期進(jìn)一步收窄。觸摸屏行情較為穩(wěn)定，2月營收同比增長53.1%，與上月的54%基本持平。TPK和勝華分別增長61.5%和58.7%。

面板行業(yè)仍需觀察。臺(tái)灣面板行業(yè)一方面是因面板價(jià)格平穩(wěn)，另一方面是因下游庫存回補(bǔ)導(dǎo)致需求增加，業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。面板廠二月營收同比增速-0.7%，大幅反彈，環(huán)比回升22%，由于TV需求稍弱于預(yù)期，且新產(chǎn)能陸續(xù)開出，行業(yè)仍是供大于求，景氣度能否持續(xù)有待后期觀察確認(rèn)。

暖流有望至大陸

大陸電子行業(yè)似乎還追隨著臺(tái)灣的腳步，臺(tái)灣電子行業(yè)的回暖信號(hào)或?qū)鲗?dǎo)至大陸電子行業(yè)。

臺(tái)灣電子行業(yè)興起于80年代，其發(fā)展恰逢全球PC產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，借此機(jī)會(huì)臺(tái)灣電子產(chǎn)業(yè)由OEM代工做起，逐漸涉足零組件產(chǎn)業(yè)，形成完善的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和研發(fā)能力，建立起ODM生產(chǎn)格局。目前臺(tái)灣電子行業(yè)已經(jīng)在全球供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要位置。

A股電子公司有數(shù)家公司與臺(tái)灣公司存在供貨關(guān)系，也有數(shù)家公司存在產(chǎn)品重疊。因此，兩地的電子企業(yè)，既存在上下游的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，也存在同質(zhì)化競爭關(guān)系。這種關(guān)系注定了臺(tái)灣電子行業(yè)回暖的信號(hào)將會(huì)反映到A股電子公司，但傳導(dǎo)的時(shí)間和力度還有待后續(xù)跟蹤。