有著“價格屠夫”之稱的神舟電腦，終于迎來了其上市的關(guān)鍵時刻。證監(jiān)會官網(wǎng)的信息顯示，今日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將審核包括神舟電腦在內(nèi)的四家公司IPO申請。由于近期創(chuàng)業(yè)板IPO被否的案例并不多，如果不出意料，神舟電腦成功過會的幾率很高。
不過，業(yè)界對神舟電腦申請上創(chuàng)業(yè)板也有微詞。一家深圳的私募負(fù)責(zé)人告訴記者，創(chuàng)業(yè)板是鼓勵創(chuàng)新的地方，然而，PC行業(yè)已經(jīng)淪落為夕陽產(chǎn)業(yè)，利潤率相當(dāng)?shù)?，發(fā)展空間有限，神舟電腦更是靠價格戰(zhàn)立足市場，缺乏成長性。
吳海軍的上市夢找到突破口
在PC業(yè)界，神舟電腦掌門人吳海軍被稱為PC狂人。早在幾年前，吳海軍就放出狂言，稱中國PC行業(yè)最終僅能存活兩家，一家是聯(lián)想，另一家則是自己的神舟電腦。盡管很多傳統(tǒng)PC廠商對神舟電腦和吳海軍并不認(rèn)同，但不幸的是，吳海軍當(dāng)年的預(yù)言似乎正在變成現(xiàn)實。
近兩年來，中國內(nèi)地的PC行業(yè)，除了聯(lián)想一家獨大之外，此前的方正、清華同方、七喜電腦都日漸式微，連千年老二方正都委身宏?旗下。但是，憑借著低價策略，神舟電腦卻野蠻生長著，其招股說明書顯示，2010年，神舟電腦實現(xiàn)銷售收入46 .24億元，實現(xiàn)凈利潤2 .58億元。在其他國內(nèi)電腦廠商(聯(lián)想除外)都在為生存發(fā)愁的時候，神舟電腦超過2億的利潤，還是頗讓人艷羨。
從2000年開始，神舟電腦就喊出上市口號，但一直未能如愿。2008年1月份，吳海軍在接受媒體采訪時透露，公司當(dāng)年將在深圳中小版上市；此后的3月份，神舟電腦又向外界透露，如果深圳創(chuàng)業(yè)板能在2008年推出，將成為神舟上市的首選目標(biāo)。
直到如今，神舟電腦的IPO終于到了沖刺階段，今日創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的會審，將決定吳海軍的上市夢能否實現(xiàn)。
堅持實用主義路線
神舟電腦提交的創(chuàng)業(yè)板上市招股書(申報稿)顯示，神舟電腦本次計劃發(fā)行8100萬股，發(fā)行后總股本數(shù)為8.1億股，發(fā)行規(guī)模占總股本的10%，擬募集資金14.99億元。招股書指出，神舟電腦本次募集的資金，將用于在昆山的筆記本電腦研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項目和與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金項目，擬投入募集金額高達(dá)13億元。在本次公開發(fā)行股票后，吳海軍持有的神舟電腦股權(quán)仍然達(dá)到83.46%，處于絕對控股地位。
神舟電腦自成立以來，并不是走創(chuàng)新之路，而是根據(jù)自身實際情況，堅持低成本戰(zhàn)略，被市場認(rèn)為是PC行業(yè)的一股“野蠻”力量。但就是這種“野蠻”生長方式，讓神舟在激烈的PC市場競爭中存活了下來。這次神舟電腦申報IPO，其募集資金也沒有打熱門的“平板牌”，“無線互聯(lián)牌”，而是中規(guī)中矩地表示要加強筆記本研發(fā)生產(chǎn)基地，“這說明神舟電腦還在堅持自己的實用主義路線，這也符合吳海軍一貫的作風(fēng)。”一位國產(chǎn)PC廠商的高層點評道。
觀點
正方：英大證券研究所所長李大霄也指出，市場對創(chuàng)業(yè)板的誤區(qū)較大，認(rèn)為只有十分優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型公司才能上創(chuàng)業(yè)板。其實，創(chuàng)業(yè)板并不是優(yōu)選板，而是為那些達(dá)不到主板上市的公司創(chuàng)造上市的機會，投資者對創(chuàng)業(yè)板上市公司的包容性要大一些。
反方：對于神舟電腦的創(chuàng)業(yè)板IPO，資本市場也有質(zhì)疑的聲音。深圳一家私募負(fù)責(zé)人告訴記者，一方面，神舟電腦的毛利率太低，增長性差，不符合創(chuàng)業(yè)板高增長的特性；另一方面，神舟電腦的利潤來源很大一部分靠稅收優(yōu)惠，這種利潤模式不具備可持續(xù)性。
采寫：南都記者 高凌云
實習(xí)生 官昌旭