第5代液晶面板生產(chǎn)線在上廣電眼里是“雞肋”，但在彩虹集團(tuán)眼中卻成了“香餑餑”。

2009年5月15日，《IT時(shí)代周刊》得到確切消息：國內(nèi)最大的彩色顯像管制造企業(yè)彩虹集團(tuán)正與上廣電密切接觸，就收購后者旗下第5代液晶面板生產(chǎn)線進(jìn)行磋商。盡管當(dāng)事雙方至今都非常低調(diào)，不愿透露更多談判細(xì)節(jié)，但據(jù)了解內(nèi)情者稱，“交易的可能性很大”。

由于虧損嚴(yán)重，上海市政府于今年3月31日成立托管小組，對上廣電進(jìn)行重組。而為防止股票價(jià)格產(chǎn)生異動(dòng)，上廣電旗下兩家上市公司——上海廣電信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（下稱“廣電信息”）和上海廣電電子股份有限公司（下稱“廣電電子”）自4月15日起停牌一個(gè)月。但到了5月15日，重組工作小組組長蔣耀卻向上海證交所提交了延遲公布重組方案的材料，并申請對兩家上市子公司繼續(xù)停牌。

一則已經(jīng)得到確認(rèn)的消息說，托管小組日前提交的對上廣電的重組方案獲得上海市政府“原則上通過”，但此方案并未對5代線的最終去向作出詳細(xì)說明。不少市場分析人士由

為什么彩虹集團(tuán)會(huì)看上已成上廣電負(fù)擔(dān)的5代線？雙方的交易又能否最終達(dá)成？

彩虹意在轉(zhuǎn)型

總部位于西安的彩虹集團(tuán)是國務(wù)院國資委直屬的大型企業(yè)，也是國內(nèi)最大的彩管生產(chǎn)商，擁有員工2萬余人。就是這樣一家專注于CRT（傳統(tǒng)顯像管）的企業(yè)，現(xiàn)在卻看上了上廣電的5代線。一位上廣電高層向本刊記者坦承，在并購事件上，彩虹集團(tuán)最先向上廣電遞來橄欖枝，雙方已為此溝通了一段時(shí)間。

彩虹集團(tuán)為何會(huì)在這時(shí)并購上廣電的5代線？絕大部分人的回答是“加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”。

近幾年來，平板顯示產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展給以CRT為主業(yè)的彩虹集團(tuán)越來越大的市場壓力。自2005財(cái)年其以彩色顯像管生產(chǎn)為主業(yè)的上市子公司彩虹股份首次報(bào)虧5.52億元后，同期虧損7.55億元的彩虹集團(tuán)便深刻反思，最后得出結(jié)論：平板顯示器件發(fā)展迅速，各電視機(jī)廠家調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致彩色顯像管需求減少，產(chǎn)品價(jià)格下降幅度過大。因此，向平板轉(zhuǎn)型是彩虹集團(tuán)扭轉(zhuǎn)不利局面的唯一途徑。

2006年3月27日，它先與長虹集團(tuán)共同出資200萬元（各占50%）成立主要從事等離子屏研發(fā)、生產(chǎn)的北京世紀(jì)雙虹顯示器件有限公司（下稱“世紀(jì)雙虹”）。同年10月，雙方再次將資本金從200萬元驟增至18億元。自此兩個(gè)月后，世紀(jì)雙虹又和美國MP公司合資2.25億美元成立四川虹歐顯示器件有限公司，從事等離子模組的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

在平板產(chǎn)業(yè)中，液晶產(chǎn)品的主導(dǎo)地位人所共知，彩虹集團(tuán)當(dāng)然也不會(huì)忽視這一點(diǎn)。

2007年1月，它投資13億元建設(shè)國內(nèi)第一條液晶玻璃基板生產(chǎn)線，正式進(jìn)入液晶電視上游領(lǐng)域。次年6月，為繼續(xù)強(qiáng)化平板業(yè)務(wù)，彩虹集團(tuán)另一家上市子公司彩虹電子在將4條彩管生產(chǎn)線全部轉(zhuǎn)讓給彩虹股份后，以3.1億元的價(jià)格從母公司手中收購剛剛建成投產(chǎn)的彩虹玻璃69.53%的股份，從而成為國內(nèi)首家液晶玻璃基板制造企業(yè)。也就是在那時(shí)，彩虹集團(tuán)提出了2012年平板業(yè)務(wù)年收入達(dá)到200億元的銷售目標(biāo)。

為實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)，2008年10月7日，彩虹集團(tuán)在江蘇省張家港市投資150億元建設(shè)一條第6代液晶面板生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線每年可完成437.2萬塊32/37英寸液晶電視面板的生產(chǎn)。不僅如此，圍繞著6代線，彩虹集團(tuán)還與當(dāng)?shù)卣献髋涮捉ㄔO(shè)包括彩色濾光膜、玻璃基板和背光模組在內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，意圖打造國內(nèi)最大、產(chǎn)業(yè)鏈最優(yōu)的平板顯示產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

行業(yè)分析師們認(rèn)為，彩虹集團(tuán)收購上廣電5代線將帶來三大好處：首先，為已經(jīng)建設(shè)或即將建設(shè)的上游企業(yè)增加消化能力；其次，彌補(bǔ)其在面板制造方面技術(shù)和資源的不足；第三，多條生產(chǎn)線同時(shí)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

或能抄底交易

按照托管方公布的數(shù)據(jù)，2006、2007和2008年上廣電的凈虧損額分別為2.16億元、7.50億元和18億元；廣電信息和廣電電子去年也分別出現(xiàn)9.91億元和8.56億元的虧損。另有分析機(jī)構(gòu)透露，如果統(tǒng)計(jì)旗下其余的30多家非上市公司，上廣電整體虧損將更為“壯觀”。

“這其實(shí)說明了一個(gè)問題：作為5代線的主要股東，上廣電及其屬下企業(yè)已經(jīng)無力再對該項(xiàng)目進(jìn)行輸血”。有分析指出，上廣電連年虧損，其兩家上市子公司似乎也有步其后塵的傾向——今年第一季度，廣電信息只有309萬元利潤入賬，而廣電電子則再次虧損近1億元。事實(shí)上，5代線恰恰被認(rèn)為是造成上述企業(yè)業(yè)績不佳的主要原因。

自2006年10月投產(chǎn)以來，上廣電5代線就一直沒有盈利。去年年中，廣電NEC的毛利率從2007年的8.53%下降為1.48%