北京時間7月3日下午，當Millicom的管理層接到和中國移動集團公司談判中間人電話的時候，他們還以為可以提起已經準備了幾個月的行李飛往中國北京。

      7月5日下午，一位不愿透露姓名的交易中間人在接受國際長途電話采訪時，詳細解讀了幾個月來中移動與Millicom之間的精彩故事。

誰先放棄交易？

      根據(jù)獲得的信息，北京時間7月2日是中移動與Millicom收購談判的轉折點。在這個周末，中移動集團所有的管理層在北京總部召開了一個會議，就競購談判的價格進行了決策。

      這位知情人透露，會議經過反復討論，中移動管理層最終決定：“Millicom期望的價位太高，中移動無法按此價格成交，終止項目談判?！?/p>

      北京時間7月3日下午，交易中間人口頭將中移動的這一決定通知了Millicom。

      幾個小時后，也是北京時間7月3日晚上9時48分(紐約時間3日上午9時48分、斯德哥爾摩時間3日上午11:48分，注：Millicom在這兩地同時上市)，Millicom對外發(fā)布公告，稱由于潛在的買家不能按時提交有約束力的收購書，決定停止公司的戰(zhàn)略回購項目。

      據(jù)這位知情人明確表示，這是中移動對Millicom公司單方面提出價格的第一次回應，這與外界猜測的中移動接受報價又推翻的論調完全相反。這可以判定，7月3日，在外界已經沸沸揚揚炒作了兩個多月后，中移動與Millicom才第一次就價格問題，通過中間人的形式進行了溝通。

      溝通的結果是大家已所知的：中移動主動拒絕了Millicom希望的報價。

      53億美金，摸不得的老虎屁股？

      4月初，英國《金融時報》首先爆出中移動參與競購Millicom。

      按照雙方簽署的保密協(xié)議，中移動對此消息保持了絕對的縝默，甚至全盤否認有該項事件存在。但令人奇怪的是，依然有源源不斷的消息從海外媒體傳播到國內。

      有華爾街投資經理對直言，從Millicom成交情況可以看出，這位交易中間人的話中藏有更深的玄機，2006年1月19日，Millicom(NASDAQ:MICC)從上一個交易的收盤價每股約27美元，直接漲到每股38美元，而后交易量并不活躍。

      5月初，受收購傳聞影響，Millicom一度放量交易至每股52美元。這其中的交易情況耐人尋味。

      這一階段，Millicom可能已經與競購的公司進行接洽，或者已經確定出賣的意向。從公開資料可以獲知，Millicom此次交易的顧問公司是摩根斯坦利。

      據(jù)海外媒體六月份的報道，談判的交易價已高達每股48美元。若全面要約收購順利完成，公司下市，總收購金額將達53億美元。

一項交易　各自表述

      在市場普遍熱盼以高價出讓Millicom股份的時候，Millicom似乎無意否認。而這已經給此次交易的流產埋下了伏筆。

      早在2004年12月8日，履新中移動總裁不過38天的王建宙接受記者獨家專訪時就明確表態(tài)，“國際戰(zhàn)略不是為了單純的國際化而國際化，任何國際戰(zhàn)略出發(fā)點都應該是以盈利為原則，尋求為中國移動增加新的收入利潤增長點，同時中國移動探索國際戰(zhàn)略的步伐也是謹慎的。”

      能講一口流利英語并有政府監(jiān)管部門工作經驗的王建宙，深識中國企業(yè)走出去的游戲規(guī)則。當時的表態(tài)也成為中移動走出去的戰(zhàn)略大綱，不曾動搖過。“積極探索、審慎決策”這個八字方針，始終貫穿在中移動的海外擴張中。

      知情人士透露，中移動提出要進行“現(xiàn)場盡職調查”，這在海外上市公司并購中罕有先例。因為，作為一個1990年3月26日上市，有16年上市經驗的公司，Millicom對投資者來說幾乎是“透明”的，“可能會有一些細節(jié)上的差別，但總的情況不會相差太遠，一般收購就是把CEO、CFO叫到會場，收購方談一下就可以了，”知情人士表示。

     出人意料的是，Millicom最后接受了中移動的“現(xiàn)場盡職調查”請求。

      中移動對這類收購是極為慎重的，曾派出“密使”奔赴Millicom業(yè)務所在的三個國家，進行市場與業(yè)務的宏觀調查。之后，又派出團隊赴5國進行現(xiàn)場實地正式盡職調查。

     相比Millicom的樂觀，中移動越到關鍵時刻，越發(fā)地審慎。6月，中移動從新聞集團購入部分鳳凰衛(wèi)視股份，中移動相關人士就曾隱晦地指出：在不熟悉的媒體領域中移動都不會給出不合理的報價，更毋論自己熟悉的電信運營市場了。

     但顯然，包括海外媒體及大多數(shù)資本投機者并未關注到這一細節(jié)。

缺憾美

     盡管交易流產，但中移動方面對Millicom管理團隊及公司的運營管理評價依舊頗高。

      知情人士說，當初中移動通過中間人與Millicom接觸的時候，認為這個公司可能不過是一個牌照公司，擁有在亞、非、拉美三個區(qū)域進行電信運營的資格，但并沒有太多的實際業(yè)務量。

      在接觸深入之后，中移動發(fā)現(xiàn)這是一個市場策略與經營管理上相比歐美公司沒有太大差別的電信公司，甚至有些地方值得中移動的學習。[!--empirenews.page--]

　 Millicom的業(yè)務覆蓋760萬平方公里，人口4億，移動通信普及率很低，類似中國十年前的狀態(tài)，發(fā)展?jié)摿薮?。盡管他們經營的市場被認為是“新興市場的邊緣市場”，但中移動依然克服了重重困難進行“盡職調查”。

      “有個中移動的‘官員’曾經在韓國待了5天，為的是拿到一個非建交國家的簽證，前往這個國家進行調查?！?/p>

      “在我與中移動管理層接觸的記憶里，還從來沒有一個事情可以讓管理層隨時隨地地開會，但在與Millicom接洽的過程中，移動所有的管理層都做到了為了這個事情可以不限時間、地點、次數(shù)地開會?！?/p>

      在千辛萬苦做完盡職調查之后，中移動管理層在7月2日綜合各方面的信息，舉行了前面提到的管理層會議。

      7月3日，受中移動終止收購消息影響，Millicom在納斯達克的股價收盤于每股33美元，與上一個交易日比跌幅超過30%。

      每股33美元，也許這是個中移動愿意接受的價格，但世界上從來沒有后悔藥可吃。

      “中移動依然會以盈利為首要目的拓展自己的海外戰(zhàn)略，目標是在新興市場。積極探索、審慎決策依然是我們的原則?！?月5日，中移動集團公司相關人士在闡述中移動海外戰(zhàn)略時強調，但該人士依然繼續(xù)否認Millicom交易案。