微軟股價過去一年中出現(xiàn)明顯上漲。上周五(11月14日)，微軟市值最高時突破4100億美元，以4085億美元收市，超過埃克森美孚的4040億美元，成為全球市值第二大的上市公司，僅次于蘋果。蘋果公司目前的市值約為6837億美元。

當然，這離微軟歷史上的最高市值尚有距離：1999年，微軟市值最高曾達6160億美元。隨后互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩盤，微軟股價下跌。

納德拉取代鮑爾默后，微軟公司股價就不斷攀升。對于微軟過去一年股價上漲的原因，IT分析師孫永杰認為，最重要的原因是微軟的核心業(yè)務(wù)PC和企業(yè)級業(yè)務(wù)都在增長，第二個原因則是云計算業(yè)務(wù)增長比較快。

在出貨量持續(xù)大幅下跌十個季度之后，PC市場于今年第三季度開始回暖。第三方數(shù)據(jù)公司Gartner發(fā)布的報告顯示，2014年第三季度全球PC出貨量為7940萬臺，與去年同期相比只下降0.5%，降速明顯放緩。西歐和北美等成熟市場出現(xiàn)了PC產(chǎn)業(yè)逐漸復(fù)蘇的征兆，新興市場仍然持續(xù)下跌。

對于PC沖擊最大的是平板電腦與智能手機，激進者曾預(yù)言，人類的工作、生活、娛樂將全部向新的計算終端遷移，PC將被徹底替代?，F(xiàn)在看來，手機與平板電腦仍然只能部分替代PC，PC在一些場景，尤其是辦公場景仍然不會被取代。截至2013年第四季度，平板電腦明顯出現(xiàn)增長放緩的跡象。

盡管PC產(chǎn)品形態(tài)成熟，創(chuàng)新空間有限，PC市場仍然是一個年市場規(guī)模超過3000億美元的生意，微軟是這一市場的王者。

除此之外，云計算、移動業(yè)務(wù)、開放、跨設(shè)備融合是微軟給予投資者的想象空間。與PC回暖可預(yù)期不同，這些目前只是想象階段，未來可能發(fā)生很大的變數(shù)。

云計算還在跑馬圈里的階段，大家打的是價格戰(zhàn)，都不惜賠錢來占領(lǐng)市場。目前看來，這是一個不會有很高利潤率的產(chǎn)業(yè)。在這樣的產(chǎn)業(yè)里，實力是保障。與競爭對手相比，微軟的利潤和營收都排在領(lǐng)先位置。谷歌上個財季核心搜索業(yè)務(wù)發(fā)展良好，會不吝于在云計算業(yè)務(wù)上的投入。但亞馬遜則較為困難，很難想象一家沒有盈利的公司能在新業(yè)務(wù)上持續(xù)投入。

在開放方面，微軟把產(chǎn)品office向?qū)κ痔O果開放，力圖扳回一局，實際效果還有待觀望，目前來看市場反應(yīng)并不是特別給力。微軟對.net框架開源，開源戰(zhàn)略在提升自身應(yīng)用的同時，也鼓勵了平臺開發(fā)者，這一戰(zhàn)略堪稱超前。開放對于投資者來說是件好事，因為他們認為不開放就連機會都沒有。微軟的舉動算是一種符合華爾街胃口的表態(tài)。

跨設(shè)備融合系統(tǒng)是一個趨勢，甚至可能是一場革命，但從技術(shù)來說有難度，在各個平臺成立不犧牲用戶體驗的系統(tǒng)非常困難。iOS和安卓系統(tǒng)都很強大但也沒有辦法做到各種設(shè)備平臺的統(tǒng)一，微軟的windows也做不到，至少目前沒有做到。

在移動方面，目前仍然只看到移動為先的口號，作為移動時代的落伍者，微軟的翻身仗很難打。

微軟最終需要在云計算、移動業(yè)務(wù)、開放戰(zhàn)略、跨設(shè)備融合方面勝出，才能證明納德拉;如果僅僅因為PC市場的回暖拉動業(yè)務(wù)，只能說納德拉運氣好。目前看，微軟股價不斷上升屬于后者。