觸控面板大廠勝華科技（2384）今年第三季業(yè)績表現(xiàn)雖低于預(yù)期，單季營收仍季增17%、達(dá)到248億元。瑞信證券預(yù)估，勝華第三季應(yīng)可轉(zhuǎn)虧為盈、單季每股盈余估0.2元左右，第四季營收可能降溫6%-7%（估231億元），但應(yīng)可保持小賺局面。2011年全年?duì)I收估達(dá)904億元，獲利5.7億元、每股盈余估0.38元。維持UNDERPERFORM低于大盤表現(xiàn)之投資評等，目標(biāo)價(jià)18元。
瑞信證券分析師蘇厚合認(rèn)為，勝華的癥結(jié)在于觸控感測器產(chǎn)能過大，以及經(jīng)濟(jì)前景不確定性。因?yàn)閯偃A于2010年過度擴(kuò)充中尺寸觸控感測器產(chǎn)能，導(dǎo)致一直面臨產(chǎn)能閑置及產(chǎn)能稼動(dòng)率偏低等問題。預(yù)估勝華第四季占蘋果Apple中尺寸觸控的供貨比重將降至40%，部份Amazon訂單可能會(huì)流失（至TPK宸鴻（3673））。
另方面，勝華除了持續(xù)和觸控領(lǐng)導(dǎo)大廠TPK宸鴻對戰(zhàn)，同時(shí)也面臨著來自新競爭者如奇美電（3481）的威脅。蘇厚合表示，隨著奇美電的中尺寸觸控面板良率提升改善，奇美電可能會(huì)侵蝕原本屬于勝華的蘋果訂單（至于TPK宸鴻仍有機(jī)會(huì)占有蘋果50%供貨比重）。
根據(jù)瑞信證券估算，近期蘋果iPhone觸控面板供貨比重，TPK宸鴻應(yīng)仍占50%，奇美電可能提高到20%，勝華相對降至30%左右。至于中尺寸iPad觸控面板，預(yù)估到2011年底，TPK宸鴻的供貨比重可能仍達(dá)50%，勝華恐降到30%附近，奇美電亦有機(jī)會(huì)提升到20%左右。
在多重競爭壓力下，目前瑞信證券對于勝華2012的營收獲利預(yù)估，也偏保守。預(yù)期勝華2012年?duì)I收雖可保持成長，但目前預(yù)估僅達(dá)958億元、年成長率估約5%，若毛利率回升到7%，全年獲利估達(dá)22億元，每股盈余估達(dá)1.5元。