觸控面板大廠勝華科技（2384）今年第三季業(yè)績表現(xiàn)雖低于預期，單季營收仍季增17%、達到248億元。瑞信證券預估，勝華第三季應(yīng)可轉(zhuǎn)虧為盈、單季每股盈余估0.2元左右，第四季營收可能降溫6%-7%（估231億元），但應(yīng)可保持小賺局面。2011年全年營收估達904億元，獲利5.7億元、每股盈余估0.38元。維持UNDERPERFORM低于大盤表現(xiàn)之投資評等，目標價18元。
瑞信證券分析師蘇厚合認為，勝華的癥結(jié)在于觸控感測器產(chǎn)能過大，以及經(jīng)濟前景不確定性。因為勝華于2010年過度擴充中尺寸觸控感測器產(chǎn)能，導致一直面臨產(chǎn)能閑置及產(chǎn)能稼動率偏低等問題。預估勝華第四季占蘋果Apple中尺寸觸控的供貨比重將降至40%，部份Amazon訂單可能會流失（至TPK宸鴻（3673））。
另方面，勝華除了持續(xù)和觸控領(lǐng)導大廠TPK宸鴻對戰(zhàn)，同時也面臨著來自新競爭者如奇美電（3481）的威脅。蘇厚合表示，隨著奇美電的中尺寸觸控面板良率提升改善，奇美電可能會侵蝕原本屬于勝華的蘋果訂單（至于TPK宸鴻仍有機會占有蘋果50%供貨比重）。
根據(jù)瑞信證券估算，近期蘋果iPhone觸控面板供貨比重，TPK宸鴻應(yīng)仍占50%，奇美電可能提高到20%，勝華相對降至30%左右。至于中尺寸iPad觸控面板，預估到2011年底，TPK宸鴻的供貨比重可能仍達50%，勝華恐降到30%附近，奇美電亦有機會提升到20%左右。
在多重競爭壓力下，目前瑞信證券對于勝華2012的營收獲利預估，也偏保守。預期勝華2012年營收雖可保持成長，但目前預估僅達958億元、年成長率估約5%，若毛利率回升到7%，全年獲利估達22億元，每股盈余估達1.5元。