新年第一周，LED行業(yè)就出現(xiàn)了顯著上漲，LED行業(yè)(申萬指數(shù))1月2日上漲7%，1月3日上漲3%，成為了表現(xiàn)最好的行業(yè),投資者紛紛在猜測是否有什么重大利好，但事實上，據(jù)我們了解，期間并沒有出現(xiàn)顯著利好，我們不妨從行業(yè)投資的邏輯重新梳理。

LED景氣上行的幾點原因

技術(shù)的進步?jīng)Q定LED行業(yè)的成長，LED燈替代節(jié)能燈是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，而在政策的支持以及產(chǎn)品價格持續(xù)的調(diào)整下，LED燈作為家居照明用已經(jīng)具有了經(jīng)濟效應(yīng)，未來行業(yè)滲透率將出現(xiàn)快速提升;而全球LED需求的上升也將使得中國LED行業(yè)景氣隨之提升。

市場并沒有完全反應(yīng)LED行業(yè)景氣上行的趨勢

預(yù)計LED行業(yè)14年業(yè)績增長的區(qū)間在30%-50%，并且2013年一季度業(yè)績基數(shù)較低，一季報在低基數(shù)影響下有望保持30%以上增長，而目前市場給予的14年估值僅為24倍,并未完全反應(yīng)行業(yè)景氣上行的趨勢。

LED行業(yè)是成長股中具有“相對美”的行業(yè)

市場總是尋找“相對美”的行業(yè)，2013年乳制品的大幅上漲就來自于其他消費品特別是白酒行業(yè)景氣的下滑，因此在2014年成長股表現(xiàn)分化這樣的背景下，LED就是2014年具有“相對美”的成長股行業(yè)，值得投資者重點關(guān)注。