LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 廈門(mén)證券發(fā)布公告稱(chēng)，“G20-LED峰會(huì)成員企業(yè)”聯(lián)創(chuàng)光電現(xiàn)有的傳統(tǒng)的LED產(chǎn)業(yè)中，主要包括了LED器件封裝、照明以及LED背光源。從行業(yè)屬性而言，傳統(tǒng)的LED產(chǎn)業(yè)毛利率不高，雖然公司計(jì)劃在業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，但預(yù)期未來(lái)僅能維持與行業(yè)增速同步的增長(zhǎng)。

紅外LED是聯(lián)創(chuàng)光電重點(diǎn)投入以及培育的方向，在紅外LED上公司擁有芯片、封裝、終端全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)并且掌握了自己的核心技術(shù)。而紅外LED未來(lái)無(wú)論是在軍品、安防還是在體感設(shè)備上的應(yīng)用都為該行業(yè)帶來(lái)了極大的想象空間。

在超導(dǎo)設(shè)備上，聯(lián)創(chuàng)光電可以稱(chēng)之為國(guó)內(nèi)超導(dǎo)設(shè)備的先行者。本次研發(fā)推出的“高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱器”是一個(gè)節(jié)能產(chǎn)品，屬于國(guó)內(nèi)獨(dú)家技術(shù)，主要應(yīng)用在金屬加熱企業(yè)，可提高能效85%左右。該設(shè)備實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)超導(dǎo)技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室之外的商業(yè)化應(yīng)用。

廈門(mén)宏發(fā)的投資收益目前仍占據(jù)公司利潤(rùn)的大部分，未來(lái)廈門(mén)宏發(fā)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)為聯(lián)創(chuàng)光電業(yè)績(jī)提供了一個(gè)足夠的安全邊際。

廈門(mén)證券表示，在公司傳統(tǒng)LED產(chǎn)業(yè)維持穩(wěn)定以及廈門(mén)宏發(fā)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的前提假設(shè)下，紅外LED市場(chǎng)的增長(zhǎng)以及超導(dǎo)設(shè)備帶來(lái)的爆發(fā)性業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)2014至2016年的EPS分別為0.4261、0.8095、1.1251元，對(duì)應(yīng)P/E分別為21.73倍、11.43倍、8.23倍。以目前電子行業(yè)平均49.63倍的P/E水平來(lái)看，2014年公司的估值仍有較大的上升空間，給予其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，在2014年35倍P/E的假設(shè)前提下給予其目標(biāo)價(jià)14.91元。