LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 外資里昂證券表示，LED進(jìn)入傳統(tǒng)旺季Q2，上游磊晶供應(yīng)吃緊；另一方面，Q2磊晶價(jià)格也可望持平不跌，一反往年每季平均下跌5％至10％。里昂認(rèn)為，在需求大、價(jià)格好的情況下，看好LED上游臺(tái)廠，并以晶電為首選。

里昂證券發(fā)布最新法人報(bào)告指出，近期有三大因素將帶動(dòng)LED磊晶廠業(yè)績(jī)動(dòng)能大增，包括：LED晶片單價(jià)止跌、稼動(dòng)率提升、原料藍(lán)寶石晶片漲幅有限。去年12月開(kāi)始，LED上游磊晶廠的營(yíng)收動(dòng)能便超越中游封裝廠，2月?tīng)I(yíng)收公布后，差距進(jìn)一步拉開(kāi)。舉例來(lái)說(shuō)，LED磊晶廠2月?tīng)I(yíng)收平均年增41％，封裝廠增幅僅24％。磊晶廠之中，璨圓2月?tīng)I(yíng)收年增18.8％、年增36.6％；但最主要的還是占臺(tái)灣磊晶產(chǎn)值逾半數(shù)的晶電，2月業(yè)績(jī)較去年同期激增57.5％。

業(yè)績(jī)大增，直接拉升產(chǎn)能利用率。里昂指出，LED照明需求從去年底開(kāi)始大幅成長(zhǎng)，晶片和封裝廠的稼動(dòng)率第一季平均已各達(dá)到87％及67％，第二季更將攀升至90％及75％。其中，晶電的稼動(dòng)率更高于業(yè)界平均值，第一季將達(dá)9成，第二季滿載，主要是與國(guó)際一線照明大廠飛利浦、歐司朗關(guān)系密切。另外，覆晶技術(shù)今、明兩年將大幅應(yīng)用于直下式背光電視，晶電的覆晶領(lǐng)先三星、LG及璨圓等同業(yè)，可望優(yōu)先受惠。

另一方面，產(chǎn)品單價(jià)止穩(wěn)，也有利磊晶廠獲利。磊晶價(jià)格以往每季平均跌幅約5％至10％，但今年似乎一反往常，里昂調(diào)查供應(yīng)鏈發(fā)現(xiàn)，Q2磊晶價(jià)格呈現(xiàn)持平不跌，優(yōu)于原先預(yù)估的季跌??3％。里昂認(rèn)為，這反映Q2磊晶供應(yīng)將吃緊，而且供不應(yīng)求的狀況可能持續(xù)到第三季。

近期藍(lán)寶石晶棒漲價(jià)，市場(chǎng)不免擔(dān)憂磊晶廠成本增加，不過(guò)里昂認(rèn)為沖擊不大。根據(jù)里昂數(shù)據(jù)，2寸藍(lán)寶石晶棒價(jià)格從第一季的4美元漲到第二季的4.4美元，漲幅約1％，但并未全數(shù)轉(zhuǎn)嫁給磊晶廠，2寸藍(lán)寶石晶片僅漲價(jià)3％至7.2美元。主要是去年第二季包括晶電、璨圓和三大磊晶廠均在虧損中，藍(lán)寶石業(yè)者必須自行吸收。里昂認(rèn)為，目前藍(lán)寶石晶片漲幅有限，占磊晶廠成本8％至10％，不影響獲利。