LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 飛樂音響5月21日公告了對外收購預(yù)案，在不改變控制權(quán)的情況下，擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金出資方式收購北京申安投資集團有限公司100%的股權(quán)，同時募集配套資金。北京申安集團100%股權(quán)資產(chǎn)預(yù)估值為18.5億元。飛樂音響管理層認(rèn)為，照明行業(yè)正在經(jīng)歷一個轉(zhuǎn)型發(fā)展期，面對 LED 照明的快速發(fā)展，公司提出“集中優(yōu)勢資源進軍 LED 應(yīng)用端照明市場”的目標(biāo)，此次收購有望打通并延伸LED照明燈具及應(yīng)用端照明工程的產(chǎn)業(yè)鏈條。

重組預(yù)案顯示，北京申安集團是一家集高亮度LED照明產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，戶外照明、景觀亮化、室內(nèi)照明設(shè)計與項目承包于一體的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供綜合的LED照明解決方案。

2013年飛樂音響實現(xiàn)營業(yè)總收入21.42億元，其中90.32%為光源電器及燈具類產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售，照明設(shè)備安裝工程及合同能源管理收入僅占2.07%。而此次收購的北京申安集團則是以照明工程為主帶動LED燈具產(chǎn)品銷售的企業(yè)，已經(jīng)在LED 應(yīng)用端照明市場占據(jù)了重要市場地位，積累了豐富的客戶資源和應(yīng)用經(jīng)驗。有分析師認(rèn)為，飛樂音響本次收購北京申安集團，有望打通并延伸LED照明燈具及至應(yīng)用端照明工程市場的產(chǎn)業(yè)鏈條，實現(xiàn)強強聯(lián)合。

申銀萬國投行顧問肇睿分析表示，在LED行業(yè)上市公司中，2013年銷售額超過30億元的僅有兩家，飛樂音響希望能夠與北京申安集團在技術(shù)、研發(fā)、產(chǎn)品、協(xié)作及分工方面能夠?qū)崿F(xiàn)有效整合，此次重組后飛樂音響的業(yè)務(wù)規(guī)模有望躋身LED行業(yè)上市公司前列。

在上海國資重組整合改革的大背景下，飛樂音響推出了國企與民企聯(lián)姻的市場化重組改革方案，不同于通常的整體上市和國有資產(chǎn)證券化，展現(xiàn)出國資改革的新路徑。飛樂音響本次市場化收購?fù)袠I(yè)企業(yè)，謀求產(chǎn)業(yè)整合，打造LED主業(yè)核心競爭力。飛樂音響作為國有上市公司，具有資金、技術(shù)、人才、管理等方面的優(yōu)勢，而北京申安集團作為業(yè)內(nèi)知名的民營企業(yè)，在市場開拓、客戶資源、整體服務(wù)方面優(yōu)勢明顯，交易雙方存在很大的互補性，未來協(xié)同整合效應(yīng)的空間巨大。

交易雙方還將在股東層面形成混合所有者和股權(quán)多元化的治理機制，充分發(fā)揮國企、民企各自的長處，避免一股獨大，提高決策與治理水平，發(fā)揮前所未有的體制優(yōu)勢。據(jù)了解，飛樂音響此次交易結(jié)構(gòu)采取了一系列特殊安排確保其第一大股東的控股權(quán)不發(fā)生變化。一是對北京申安集團27.75%的股權(quán)價值支付現(xiàn)金對價，降低北京申安集團控股股東的換股數(shù)量;二是配套募集資金全部向上海儀電電子(集團)有限公司及飛樂音響管理層持股公司芯聯(lián)投資定向發(fā)行股份募集;三是標(biāo)的資產(chǎn)股東與儀電電子集團簽署了《關(guān)于穩(wěn)定股權(quán)關(guān)系的協(xié)議》;四是飛樂音響將發(fā)行股份購買資產(chǎn)與定向募集配套資金設(shè)定為互為條件的兩項交易，同次鎖價發(fā)行。