2012年12月27日，德豪潤達發(fā)布《重大股權收購公告》，于 2012年 12 月 11 日至 2012年12月 21日在香港聯(lián)交所以場內及場外交易的方式共購入雷士照明發(fā)行普通股股份總數(shù)的8.24%，于2012年12月26日，與雷士照明主要股東之一 NVC Inc.簽署《股份轉讓協(xié)議》，擬向 NVC Inc.受讓其持有的雷士照明11.81%的普通股。如今《股份轉讓協(xié)議》已經(jīng)履行，德豪潤達合計占股20.05%，成為雷士照明第一大股東。2013年4月3日，雷士照明董事會宣布，德豪潤達董事長王冬雷獲選為雷士照明董事長。

圖 3、德豪潤達和吳長江換股示意圖

資料來源：LEDinside整理

德豪潤達從2008年宣布進軍LED一直走垂直整合之路。2009年3月收購廣東健隆達和恩平健隆涉足LED封裝領域；8月收購深圳銳拓顯示技術有限公司，涉足LED應用領域。10月宣布募資15億元，在蕪湖建LED項目，涉足LED上游外延芯片領域，這才是德豪潤達進軍LED的主要目標領域，涉足封裝、應用或許都是為了進入上游芯片領域作鋪墊。

德豪潤達從德國Aixtrion和美國VEECO共購進80臺MOCVD，正式宣布上游芯片產(chǎn)業(yè)才是德豪潤達LED的真正主業(yè)。由于德豪潤達引進的MCOVD均為4英寸機臺，技術要求比較高直到2012年上半年，其芯片產(chǎn)品都很難進入市場。但是2012年下半年以來，德豪潤達技術已經(jīng)獲得突破，產(chǎn)品獲得市場認可。2012年德豪潤達LED芯片營業(yè)收入達2.35億元，同比增長近15倍，其中近9成的營收來自下半年。

圖 4、德豪潤達LED芯片業(yè)務營收情況（單位：億人民幣）

數(shù)據(jù)來源：公司年報，LEDinside整理

可以說，德豪潤達入股雷士照明來得非常適時。2012年下半年德豪潤達MOCVD開始大量投產(chǎn)，急需尋求下游出?？冢谑?2月入股雷士照明的目的不言而喻。

截止2012年年底，雷士照明擁有3231家專賣店，覆蓋2249個城市。其中省會城市31個，覆蓋率為100%；地級城市276跟，覆蓋率97.2%；縣級市或縣級城市1285個，覆蓋率65%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)城市657個，覆蓋率為1.9%。2013年，雷士照明計劃新增600家銷售網(wǎng)點及1000家五金及同城分銷網(wǎng)點。德豪潤達如果可以充分利用雷士照明全國的渠道，將可以其消化很大一部分產(chǎn)能。對王冬雷亦或對德豪潤達，渠道將是其LED帝國版圖上最重要的一塊拼圖，有了雷士，其在LED照明市場上擴疆掠土雄心壯志才有了可能。

圖 5、雷士照明渠道覆蓋情況

數(shù)據(jù)來源：公司年報，LEDinside整理