香港電訊盈科(PCCW)宣布，由于市場景氣不佳，公司決定暫時
取消集資25億美元的債券發(fā)行計劃。

電訊盈科在上周五晚間發(fā)出的一份聲明中指
出：“盡管有許多投資人殷切期盼，但是公司還是決定暫避其鋒，不在這種狀況不穩(wěn)的時候發(fā)行債
券?！?br>
電訊盈科還稱：“由南美洲阿根廷傳出的金融危機，的確增加了全球
債券市場的不確定性以及風險，以現(xiàn)有的財務狀況來評估，公司覺得此時發(fā)行債券是十分不明智
的。”

-投資者對債券利率要求過高

另據(jù)香港媒體報道，電盈是因為
投資者要求的債券息差高達325點(每百點相當于一個百分點)，而暫時擱置發(fā)行債券計劃的。


報道引述一名消息人士說，電盈本來沒有發(fā)債需要，但因為已有信貸評級，又想增
加財務彈性，才計劃發(fā)債。他承認，投資人對債券息差要求太高，是電盈取消發(fā)債的主因，尤其是
美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘近日的再減息言論，令電盈目前的短債息率與債券息差相距甚
遠，如果繼續(xù)發(fā)債，會不利股東。

市場人士認為，利息加至3.15%已經(jīng)相當具有吸引
力，相信電盈不愿意被人“趁火打劫”，額外支付昂貴利息，才公布暫停發(fā)債。

上
周三，電訊盈科主席李澤楷曾表示，由于阿根廷發(fā)生貨幣危機，電盈將會審慎地在發(fā)債規(guī)模和息率
水平之間作平衡，并且不會因應市場需求增強而增加發(fā)債規(guī)模，也不會考慮30年長期債券的形式，
因為這樣做會增加集團的利息負擔。

-發(fā)債主要為還清銀行貸款

受發(fā)
債失敗影響，電盈美國預托證券股價每份跌5美分，報收2.70美元，相當于香港市場每股2.10港
元。電盈旗下香港電訊公司原計劃發(fā)行總值25億美元(195億港元)144A債券，期限分為10年及30
年。電盈此前已經(jīng)在香港展開巡回路演，并曾前往英國倫敦及美國紐約進行推介活動。144A債券
意味著電訊盈科可以無須向美國證監(jiān)會注冊，即可以配售方式向符合資格的投資者銷售債券。今年
6月5日，香港銀行界消息人士稱，李澤楷發(fā)行價值25億美元債券的主要目的是電訊盈科公司欠下
的47億美元銀行貸款中的一部分。消息人士稱，PCCW計劃以其固定線路運營部門作為抵押來發(fā)售
上述債券。不過，上述47億美元銀行欠款僅僅是PCCW所欠下的多達120億美元銀行欠款(到目前為
止，這是亞洲歷史上最大的一筆商業(yè)貸款)的剩余部分。

-電訊盈科年初成為香港首
家負資產(chǎn)藍籌公司

在3年內(nèi)還清去年大手筆投資造成的120億美元貸款的巨大壓力之
下，李澤楷不得不使出渾身解數(shù)。為了獲得資金，李澤楷去年向澳大利亞電訊公司出售了電訊盈科
60%的股權，套現(xiàn)將近30億美元。

今年早些時候，電訊盈科公司曾公布購并香港電訊
后的第一份全年業(yè)績報告，令香港舉城震驚：該公司不僅虧損超過69億港元，而且出現(xiàn)141億港元
的負債，成為香港首家“負資產(chǎn)”的藍籌公司。消息傳出后，電盈副主席杜彼得提出辭呈，此前副
行政總裁阮紀堂及執(zhí)行董事陳禎祥已相繼離任。

電盈未償還債務

1、
電盈以集團名義發(fā)行的144億港元可轉換企業(yè)債券

2、以PCCW-HKT香港電訊名義獲得
的367億港元銀團借款，以貸款到期日計算：到2003年需償還共117億港元，到2005年需償還共
179.4億港元

電訊盈科發(fā)債事件全記錄

7月5日傳聞電盈旗下香港電訊
將發(fā)行25億美元債券

7月9日標準普爾給予電盈25億美元債券以BBB評級

　
　7月12日穆迪給予電盈25億美元債券以Baa評級

7月17日巴林銀行預測電盈25億美
元債券利率為美國國債利率加3.20%

7月18日傳聞債券利率調(diào)高至美國國債利率加
3.125%，李澤楷表示發(fā)債額減至20億美元

7月20日傳聞電盈發(fā)債減少四成至15億美
元，債券利率調(diào)高至美國國債利率加3.25%

7月20日由于阿根廷金融危機及債券利率
不具吸引力，電盈宣布取消發(fā)債計劃

電盈股價

上周五收盤價2.125港
元

跌1.16%

上周曾創(chuàng)歷史最低價2港元
(摘自北極星網(wǎng)站)