摩根斯坦利日前向基金經(jīng)理發(fā)布的研究報(bào)告指出：由于收
入增加及資本開(kāi)支縮減，中國(guó)電信未來(lái)兩年自由現(xiàn)金流量將增加超過(guò)50%，將由今明兩年的4.66億
美元及7.18億美元增至2004年的11億美元，中國(guó)電信將有能力把派息比例由20%提高到50%。


但仍有基金經(jīng)理對(duì)此抱有戒心，因?yàn)橹袊?guó)電信在4省市海外
上市的同時(shí)，也在積極對(duì)其他擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的省市進(jìn)行審計(jì)，可能很快會(huì)進(jìn)行收購(gòu)。同時(shí)，一旦其
母公司獲得移動(dòng)通信牌照，它在3G方面的投入可能不小，屆時(shí)它能否維持20%的派息比例都成問(wèn)
題。


中國(guó)電信另一保薦人中金在報(bào)告中稱，中國(guó)電信很可能會(huì)
再次向母公司收購(gòu)其他省市資產(chǎn)。中國(guó)電信母公司擁有的17省市上半年擁有7740萬(wàn)固話用戶，福
建、四川、湖南三省占了1/3，這三省很可能成為中國(guó)電信下一步收購(gòu)的目標(biāo)。


消息靈通人士稱，中國(guó)電信還有很多融資渠道，包括這次
打算在香港特區(qū)以H股形式上市，日后可能在內(nèi)地發(fā)行A股，或通過(guò)發(fā)債及爭(zhēng)取銀團(tuán)貸款等方式。但
其發(fā)行A股及注資計(jì)劃還沒(méi)有確切的時(shí)間表。


摘自賽迪網(wǎng)