9月6日，中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會已通過了中國聯(lián)
通發(fā)行A股的申請文件


聯(lián)通此次發(fā)行50億流通股，預計募集的金額在200億元左
右。這將刷新中國內地股市上市融資的最高記錄，相當于中國石化和寶鋼股份的融資總額。


證監(jiān)會亮綠燈


9月8日，一位聯(lián)通高層人士透露：中國聯(lián)通發(fā)行A股的招股
說明書已經準備就緒，只剩一些細節(jié)尚在處理之中，其路演的影片剛剛定稿，一些關于路演的問題
解答都已經設計完畢，預計在10天內將舉行正式路演。


這位人士還透露，9月6日，中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員
會已通過中國聯(lián)通發(fā)行A股申請文件，聯(lián)通A股的發(fā)行工作已進入法律申報的最后程序。聯(lián)通方面樂
觀估計，如果順利，聯(lián)通將趕在國慶假期到來之前，也就是9月底在上海證券交易所發(fā)行。


據悉，聯(lián)通此次發(fā)行50億流通股，預計募集金額約200億
元。這將刷新中國內地股市上市融資的最高記錄，相當于中國石化和寶鋼股份在A股市場的融資總
額。


對于已經通過聯(lián)通發(fā)行A股申請文件一事，中國證監(jiān)會相關
人士采取緘默的態(tài)度應對，既不否認也不承認。


籌資約200億


國內的投資銀行一致判定，聯(lián)通方面的路演活動將按慣例
分為網上路演和現場路演兩個部分，以針對不同的投資對象。


聯(lián)通在國內將舉行多場的現場路演，以吸引機構投資者及
戰(zhàn)略投資者。針對這部分投資者對于聯(lián)通公司運營基本面的擔心，聯(lián)通方面承認，這主要來自于
CDMA網絡的建設問題，但此次募集資金的目的主要將運用于CDMA1X的投入，相信對于投資者將是
一個合理的交代。


網上路演則主要針對一般投資者，這是上網發(fā)行前的一個
重要步驟。聯(lián)通此次發(fā)行50億的流通股，國內券商的投資銀行表示，每股發(fā)行定價應該在4元人民
幣上下。這有別于先前海外投資銀行的計算方式，先前有消息稱每股發(fā)行價將在8元人民幣。


國內券商天同證券的投資銀行人士解釋，海外投資銀行是
以聯(lián)通(香港)紅籌股的計算方式計算內地的發(fā)行價，事實上聯(lián)通的紅籌股每股市值相等于內地A股
約2.3股。因此國內A股每股4元左右的發(fā)行價將較為合理。


這也意味著，聯(lián)通此次發(fā)行50億流通股預計募集的金額在
200億元左右。


員工持股方案在議



聯(lián)通公司對于員工持股將給予積極的評價，根據聯(lián)通高管
層透露的消息稱，聯(lián)通員工持股的方案將是多種的。


聯(lián)通部分高級管理層(即部門副總經理以上)將強制持股，
股本金將按月收入10%-20%的比例扣除；中層及基層員工則可能通過補貼方式進行，在一定股價
上，聯(lián)通將視級別以每股補貼最高至20%的幅度鼓勵員工持股。



聯(lián)通這位高管人士稱，這次發(fā)行A股將不會有內部職工股的
概念，但無論視高管持股或者員工持股，都將與戰(zhàn)略投資者和機構投資者一般鎖定投資周期。


分析人士認為，聯(lián)通公司此次發(fā)行A股重視員工持股，將對
國有企業(yè)如何解決員工持股問題給予積極的影響。


摘自《國際金融報》