據(jù)香港特區(qū)媒體報(bào)道，正在籌備上市的中國(guó)電信在本周公
布的招股說明書中對(duì)主承銷商之一的美林公司提出批評(píng)，原因是美林向52家美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)出了
未經(jīng)中國(guó)電信授權(quán)的電子郵件。


中國(guó)電信表示，這些電子郵件包含了“非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)
準(zhǔn)(International Financial Reporting Standards)的財(cái)務(wù)信息以及其他前瞻性的評(píng)論，這
可能使由美林公司作出的這些材料不符合1993年頒布的證券法的要求。


中國(guó)電信在招股說明書中明確提醒投資者不要相信這些電
子郵件中的信息。中國(guó)電信表示，公司本身、其他股東、審計(jì)人員或承銷商對(duì)電子郵件不承擔(dān)任何
責(zé)任。美林拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論。


兩年前，中國(guó)石油天然氣股份有限公司(PetroChina Co.
Ltd.,PTR,簡(jiǎn)稱：中國(guó)石油)也曾對(duì)主承銷商高盛集團(tuán)(Goldman SachssgroupsInc., GS)發(fā)給83
家機(jī)構(gòu)投資者的未經(jīng)授權(quán)的電子郵件予以類似警告。


中國(guó)電信計(jì)劃今年晚些時(shí)候在香港上市集資250億～290億
港元。


另外一家銀行的股票資本市場(chǎng)消息人士談到中國(guó)電信警告
時(shí)說，他們都很明白，這種做法很不適當(dāng)，特別是在首次公開募股即將進(jìn)行之前。招股說明書應(yīng)當(dāng)
包括所有投資者需要的信息，其他信息將僅用于內(nèi)部交流。


這份電子郵件涵蓋六點(diǎn)內(nèi)容。郵件指出，中國(guó)電信面臨的
監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不像移動(dòng)營(yíng)運(yùn)商那樣高。郵件稱，利息、稅項(xiàng)、折舊和攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為45.4億美
元，2001年經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為17.9億美元，而2002年前6個(gè)月EBITDA利潤(rùn)率為56.8%。這份電子郵
件還稱，從2002至2004年，中國(guó)電信的EBITDA將以每年6%的速度增長(zhǎng)。期間凈收入將增長(zhǎng)3%。電
子郵件最后預(yù)計(jì)，以2003年收益計(jì)算，新股本收益比將為6至8倍。


中國(guó)電信稱，無論以國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或美國(guó)一般公認(rèn)會(huì)
計(jì)準(zhǔn)則衡量，作為現(xiàn)金流指標(biāo)或流動(dòng)資金度量尺度，EBITDA都無法與凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)性、投資性或
融資性現(xiàn)金流等指標(biāo)相提并論。


根據(jù)其招股說明書，中國(guó)電信在香港和紐約的新股發(fā)行價(jià)
在每股1.48港元至1.71港元之間，中國(guó)電信將于11月6日或7日上市。


這家中國(guó)大陸最大的固定線路營(yíng)運(yùn)商還決定，每股派息
0.065港元，隱含股息率為3.6%至4.1%。


摘自賽迪網(wǎng)