林瑜


中國(guó)聯(lián)通網(wǎng)上配售的２７．５億股Ａ股將于２００２年１
０月９日起在上證所掛牌交易。

據(jù)報(bào)道，中國(guó)電信將于１
０月２８日左右同時(shí)在香港和紐約發(fā)行Ｈ股和美國(guó)存托股票。


《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)實(shí)際已經(jīng)成為收購(gòu)負(fù)
債累累的亞洲環(huán)球電訊公司的第一人選。

東方通信股份有
限公司的全資子公司ＥＡＳＴＣＯＭ公司近日持有無(wú)線(xiàn)市場(chǎng)的著名企業(yè)美國(guó)ＩＮＴＥＲＷＡＶＥ電
信公司６００萬(wàn)股普通股，成為國(guó)內(nèi)首家在美國(guó)電信公司擁有最大股權(quán)的企業(yè)……


技術(shù)資金密集型的電信企業(yè)必須進(jìn)入資本市場(chǎng)，只有這
樣，才能獲取更多資金來(lái)源以及吸收先進(jìn)管理技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。這已是電信市場(chǎng)的普通常識(shí)。國(guó)內(nèi)四大電
信運(yùn)營(yíng)商已有三個(gè)踏上上市之路，國(guó)內(nèi)通信企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)也開(kāi)始大展拳腳，這一切都意味著
國(guó)內(nèi)電信業(yè)已真正與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌，電信業(yè)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系已越來(lái)越緊密。但同時(shí)，也相應(yīng)
承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

從目前的國(guó)際資本市場(chǎng)來(lái)看，形
勢(shì)并不容樂(lè)觀(guān)。在世界經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，國(guó)際電信股已跌得面目全非。且不說(shuō)美國(guó)納斯達(dá)克股
市風(fēng)光不再，世通公司假賬風(fēng)波余波未了，歐洲的眾多電信公司也是債務(wù)纏身一蹶不振，德國(guó)電信
股價(jià)曾下跌將近９０％，市值蒸發(fā)過(guò)半，法國(guó)電信股價(jià)自從２０００年３月以來(lái)下跌約９５％。有
資料顯示，近來(lái)美國(guó)及歐洲電信類(lèi)股票下跌達(dá)４０％左右……電信業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大，國(guó)際電信巨頭
紛紛落馬。這是給我們敲響風(fēng)險(xiǎn)警鐘，因此，電信業(yè)在資本市場(chǎng)上將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不容忽視。


我們認(rèn)為，對(duì)于剛剛涉足國(guó)際資本市場(chǎng)的中國(guó)電信企業(yè)，
提升規(guī)避?chē)?guó)際資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，保持良好發(fā)展勢(shì)頭成為當(dāng)前發(fā)展的關(guān)鍵。而要提升企業(yè)規(guī)避風(fēng)
險(xiǎn)的能力，最重要的莫過(guò)于練好“內(nèi)功”，全面提升企業(yè)自身實(shí)力，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的勢(shì)頭，
以良好的企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況在國(guó)際資本市場(chǎng)上做一支績(jī)優(yōu)股。


對(duì)電信監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，要保證企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展，首先必須建立公正有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。信息產(chǎn)
業(yè)部張春江副部長(zhǎng)最近向國(guó)內(nèi)電信業(yè)界發(fā)出強(qiáng)烈呼吁：理性地處理競(jìng)爭(zhēng)與合作的關(guān)系，自覺(jué)搞好互
聯(lián)互通；遵守市場(chǎng)規(guī)則，堅(jiān)決不亂打價(jià)格戰(zhàn)，共同營(yíng)造良好的市場(chǎng)秩序。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，開(kāi)
展合作性競(jìng)爭(zhēng)才是通信企業(yè)的“光明大道”。監(jiān)管部門(mén)要遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，致力于為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良
好的市場(chǎng)環(huán)境，使企業(yè)能夠做大做強(qiáng)做優(yōu)做長(zhǎng)，把握政策，調(diào)控發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)處理好長(zhǎng)遠(yuǎn)和短期
的關(guān)系，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展，幫助企業(yè)提升規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。


全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)也是保證通信企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升抗風(fēng)險(xiǎn)
能力的重要因素。眾多慘痛的教訓(xùn)已經(jīng)告訴我們：?jiǎn)我粯I(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防御能力較差。從世界范圍看，
全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)是電信業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，也是市場(chǎng)發(fā)展的必然要求。


在提升企業(yè)自身實(shí)力的同時(shí)，還要積極學(xué)習(xí)資本運(yùn)作的手
法，不要盲目發(fā)展。我國(guó)的通信企業(yè)的資本運(yùn)作能力還顯得稚嫩，在ＷＴＯ環(huán)境下要納入成熟的資
本環(huán)境還需努力學(xué)習(xí)。

我國(guó)電信改革的一項(xiàng)重要任務(wù)，是
建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)代企業(yè)制度，才能使我國(guó)電信企業(yè)在日益全球化的電信競(jìng)爭(zhēng)中
有所作為。中國(guó)電信業(yè)與世界接軌，就要不斷提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)展全業(yè)務(wù)的有效競(jìng)爭(zhēng)，積
極增強(qiáng)抵御和防范國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力?才能使我國(guó)電信業(yè)持續(xù)健康地發(fā)展。


摘自《通信信息報(bào)》