昨日，美國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)創(chuàng)始人麥戈文到訪，記者就投資
動(dòng)向等問(wèn)題對(duì)其進(jìn)行了采訪。


記者：IDG已經(jīng)在中國(guó)投資了120多家公司，成功和失敗的
比例各是多少？


麥戈文：我把這些公司分三類：一是非常成功的，年均回
報(bào)率超過(guò)30%，這部分占50%；二是還不錯(cuò)的，回報(bào)率在10%~20%之間，占30%；三是投資失敗的，
占20%。


中國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)小于美國(guó)因?yàn)閾碛芯薮蠹夹g(shù)市場(chǎng)


記者：目前有多少家成功退出？


麥戈文：有30家已經(jīng)退出，其中3家通過(guò)在海外上市的方
式，其余通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式。盡管中國(guó)退市機(jī)制不完善，但中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓很活躍，所以反倒比歐
美更容易退出。


記者：你曾經(jīng)說(shuō)過(guò)中國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上小于美國(guó)，為什
么？


麥戈文：從我們的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中國(guó)平均有45%的回報(bào)率，美
國(guó)只有35%，英國(guó)只有25%。原因很多，主要是中國(guó)有巨大的技術(shù)市場(chǎng)，以每年30%~35%的速度發(fā)
展，而其他國(guó)家只有10%，到2030年左右中國(guó)會(huì)成為全球最大的技術(shù)市場(chǎng)。而且目前已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)
的風(fēng)險(xiǎn)投資比較少，競(jìng)爭(zhēng)自然就少，所以企業(yè)的估值會(huì)比較便宜。


記者：這是你個(gè)人的看法還是代表西方風(fēng)險(xiǎn)投資家的普遍
觀點(diǎn)？


麥戈文：是我個(gè)人的看法，這來(lái)自我在中國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)。
而美國(guó)大部分投資者仍然不了解中國(guó)，認(rèn)為在這里投資風(fēng)險(xiǎn)很大，所以美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)華的不
多，這也降低了我們的競(jìng)爭(zhēng)成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。

　

在粵投資回報(bào)率五成高于全國(guó)的平均水平


記者：在IDG目前所投資的120多個(gè)項(xiàng)目中，你最滿意的是
哪個(gè)？為什么？


麥戈文：這就好比問(wèn)我最喜歡自己的哪個(gè)孩子，不太好
講。拿廣東的情況來(lái)說(shuō)吧，速達(dá)的回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到5倍(還未退出)，金蝶達(dá)到8倍，騰訊達(dá)到12
倍，邦訊5倍……我們?cè)趶V東的投資項(xiàng)目平均回報(bào)率達(dá)到了50%，高于全國(guó)平均水平。


記者：速達(dá)在今年6月順利上市，投資者都希望它能夠在中
國(guó)復(fù)制美國(guó)INTUIT(直覺(jué))公司的模式，這可能嗎？


麥戈文：完全可以。速達(dá)目前每年保持50%~60%的高速增
長(zhǎng)，但是目前它的客戶才12萬(wàn)家，而中國(guó)目前的中小企業(yè)超過(guò)1000萬(wàn)家，滲透率不過(guò)1.5%。到
2007年，中國(guó)的中小企業(yè)達(dá)到2500萬(wàn)家，只要覆蓋10%的客戶就相當(dāng)可觀了，而且這支團(tuán)隊(duì)我非常
欣賞。


記者：最近一兩年感覺(jué)I DG在華投資的項(xiàng)目不如前幾年多
了，是沒(méi)有好項(xiàng)目還是其他原因？


麥戈文：我們前幾年投的項(xiàng)目更多一些，SARS等事件的確
對(duì)我們產(chǎn)生了一些影響。目前我們每個(gè)月會(huì)投2~3個(gè)項(xiàng)目，這次我剛在深圳投了兩個(gè)，另外我們的
不少投資屬于對(duì)原有項(xiàng)目的增資，每個(gè)月我們都會(huì)收到100多份計(jì)劃書(shū)。


記者：在IDG未來(lái)的規(guī)劃中，中國(guó)將扮演什么角色？


麥戈文：短期內(nèi)來(lái)看，未來(lái)幾年我們將投資7.5億美元在中
國(guó)，大概涉及200~250個(gè)公司，軟件業(yè)占25%，無(wú)線通訊占35%，生物工程占15%，新材料占15%。
在2020年之前，IDG將在全球投資50億美元，60%將在中國(guó)，大約30億美元。


下個(gè)泡沫是生物技術(shù)2013年將達(dá)到頂點(diǎn)


記者：在你看來(lái)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制需要改進(jìn)什么？


麥戈文：主要還是缺乏有效的退出機(jī)制，比如說(shuō)二板，能
夠解決會(huì)更好。


記者：兩年前我采訪你的時(shí)候，你預(yù)測(cè)納斯達(dá)克指數(shù)將暴
跌到1800點(diǎn)左右，事實(shí)證明是正確的。未來(lái)幾年納斯達(dá)克還會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)嗎？


麥戈文：股市的波動(dòng)是周期性的，往往是由于新技術(shù)所引
發(fā)的泡沫。1968~1970年出現(xiàn)過(guò)終端機(jī)泡沫，1983~1985年出現(xiàn)過(guò)PC泡沫，1998~2000年則出現(xiàn)了
互聯(lián)網(wǎng)泡沫?？萍寂菽话闶?5年一個(gè)周期，下一個(gè)泡沫我認(rèn)為應(yīng)該是生物技術(shù)，2012年會(huì)開(kāi)
始，2013年將達(dá)到頂點(diǎn)，2015年破滅，那時(shí)候納斯達(dá)克將出現(xiàn)一次大波動(dòng)。


網(wǎng)易等不再是單純網(wǎng)站贏利只因改變商業(yè)模式


記者：目前，網(wǎng)易、搜狐、新浪這幾支中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股在納斯
達(dá)克的股價(jià)一直攀升，不少人擔(dān)心這是“虛火”，你怎么看？華爾街的投資人真的看好中國(guó)概念股
嗎？


麥戈文：這幾支股票上漲的重要原因在于它們改變了商業(yè)
模式，不再作為單純的門(mén)戶網(wǎng)站。華爾街的投資人永遠(yuǎn)只是看重公司的利潤(rùn)，越來(lái)越多的人的確開(kāi)
始對(duì)中國(guó)感興趣。



摘自《廣州日?qǐng)?bào)》