鄒山



分析人士稱，網(wǎng)通借此施壓電盈，達成交易的難度將會增加



由于雙方在收購價格及收購方式上存在巨大差異，昨天，中國網(wǎng)通收購香港電
訊盈科的談判暫時告停。



談判陷僵持



本周一，香港電訊盈科周一發(fā)表公告稱，他們仍在積極地與中國網(wǎng)通繼續(xù)進行
談判。



消息人士稱，中國網(wǎng)通計劃以大比例分紅、低市盈率的政策來吸引投資者，目
前他們已經(jīng)初步計劃將招股價定在10倍市盈率以下，這一分紅率已經(jīng)超過中電信此前的IPO.



據(jù)悉，中國網(wǎng)通計劃招股10.46億股，占招股后總股本的16.2%，母公司中國網(wǎng)
通集團持有72.3%的股份，內地投資者和外國投資者將分別持有4.6%及和6.9%權益。



另據(jù)了解，香港電訊盈科希望以溢價方式出售其固話業(yè)務，而中國網(wǎng)通則期望
以折讓價方式購入對方固話資產(chǎn)。據(jù)透露，由于雙方在具體收購方式上出現(xiàn)重大分歧，相關
談判已基本停止。有消息稱，網(wǎng)通與電盈研究了多達16種合作方案，但最終仍未達成收購協(xié)
議。



互打太極拳



8月底，國際著名評級機構標準普爾表示，香港電盈與中國網(wǎng)通的談判已進入
最后階段，如果有關收購公布具體細節(jié)，網(wǎng)通信貸狀況及交易條款，將決定香港電話評級。
但網(wǎng)通集團副總裁田溯寧對此予以否認。田溯寧稱，他本人并未聽說網(wǎng)通與電盈的相關談判
已經(jīng)擱淺。



有分析人士稱，暫時性終止談判也是一種談判技巧，但最終達成交易的難度將
會增加。據(jù)這位業(yè)內人士告訴記者，此前香港電訊盈科以上市公司有主動發(fā)布相關消息為
由，先后數(shù)次率先對外公布與網(wǎng)通的收購進展。此舉讓網(wǎng)通在收購談判桌上多次處于不利地
位，已經(jīng)使得網(wǎng)通頗為不快。



據(jù)悉，此前傳出的消息表明，中國網(wǎng)通將以全現(xiàn)金加溢價方案，收購電盈旗下
固網(wǎng)資產(chǎn)約50%權益，涉及金額可能高達300億港元。



此次雙方的談判出現(xiàn)停滯，據(jù)分析人士稱，有可能是中國網(wǎng)通出于談判的需
要，給對方施加壓力。但中國網(wǎng)通相關人士未能向記者證實這一說法。業(yè)內普遍認為，網(wǎng)通
高層已將工作重點轉向9月底的IPO，收購香港電訊盈科固話業(yè)務的談判將會推后。在剛剛過
去的兩周時間內，電盈、網(wǎng)通及其顧問均沒有就此進行談判。







摘自《新京報》