據(jù)港臺(tái)媒體報(bào)導(dǎo)，高盛發(fā)表研究報(bào)告，調(diào)整部分內(nèi)地電信股的投資評(píng)級(jí)，以反映內(nèi)地電信業(yè)重組及3G牌照發(fā)放將較有可能于2006年下半年才發(fā)生。該行表示，中央希望至少發(fā)放一張可提供TD-SCDMA制式的牌照，加上預(yù)料3G設(shè)備公司須時(shí)約3-6個(gè)月試驗(yàn)其網(wǎng)絡(luò)，故相信內(nèi)地3G發(fā)牌將會(huì)延后。

　　高盛表示，由于中移動(dòng)(0941-HK)獲得內(nèi)地自行開發(fā)的TD-SCDMA牌照的機(jī)會(huì)較低，故相信該公司將會(huì)是最大的受惠者，高盛繼續(xù)短線看好中移動(dòng)，投資評(píng)級(jí)調(diào)高至“跑嬴大市”，目標(biāo)價(jià)由38元調(diào)升至40元。

　　另外，高盛表示，內(nèi)地延遲發(fā)3G牌照及電信業(yè)重組，將令TD-SCDMA技術(shù)發(fā)展更趨成熟，但同時(shí)內(nèi)地固定電話公司(中電信及網(wǎng)通)的市場(chǎng)將進(jìn)一步被移動(dòng)電話公司蠶食。

　　高盛預(yù)料，中電信(0728-HK)最大機(jī)會(huì)獲得TD-SCDMA牌照，而網(wǎng)通(0906-HK)則會(huì)與聯(lián)通(0762-HK)合并，其后獲得CDMA2000網(wǎng)絡(luò)；該行認(rèn)為，中電信一旦獲得TD-SCDMA牌照，對(duì)其盈利及現(xiàn)金流將出現(xiàn)負(fù)面壓力，這是由于發(fā)展該3G網(wǎng)絡(luò)的3-5年涉及資本開支達(dá)100億人民幣，故高盛將中電信的投資評(píng)級(jí)降至“與大市同步”，目標(biāo)價(jià)由3.2元降至2.85元。

　　另外，高盛亦分別將網(wǎng)通舊6省業(yè)務(wù)的今明兩年盈利預(yù)測(cè)調(diào)低4%及2%，并給予其“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.9元。

　　至于聯(lián)通方面，高盛將其今明兩年的盈利預(yù)測(cè)調(diào)高8%及5%，目標(biāo)價(jià)由6.75元調(diào)高至6.9元，投資評(píng)級(jí)“與大市同步”。