近日，Millicom宣布終止與中國移動(dòng)的并購談判，Millicom管理人士原定于隨后飛往北京、宣布以53億美元的價(jià)格出售其公司的計(jì)劃破產(chǎn)。

　　Millicom的聲明稱，由于Millicom考慮到該公司當(dāng)前業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，中國移動(dòng)不能在可接受的時(shí)間內(nèi)發(fā)出具有適當(dāng)吸引力的報(bào)價(jià)，價(jià)格因素致使這樁聯(lián)姻計(jì)劃“流產(chǎn)”。

　　易觀國際指出，從Millicom的聲明來看，此次收購計(jì)劃失敗的主要原因還是中國移動(dòng)忌憚溢價(jià)收購帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盡管此次收購失敗，但海外擴(kuò)張是中國移動(dòng)必須堅(jiān)持的長期戰(zhàn)略，今后中國移動(dòng)仍將在新興市場(chǎng)繼續(xù)尋求收購機(jī)會(huì)。

　　易觀國際認(rèn)為，中國移動(dòng)若要直接進(jìn)入歐美市場(chǎng)需要付出極高的代價(jià)，而境內(nèi)的成功經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營模式在海外的發(fā)展中國家及地區(qū)和新興市場(chǎng)則具有相當(dāng)大的可移植性。從競(jìng)購巴基斯坦電信和烏茲別克電信到收購中國香港華潤萬眾，中國移動(dòng)正在嘗試這一擴(kuò)張路徑。

　　另一方面，近期境內(nèi)運(yùn)營商的幾起海外并購都以現(xiàn)金支付的形式完成，金額在幾十億人民幣，而如果要進(jìn)行更大規(guī)模的收購（例如Millicom53億美元的報(bào)價(jià)），運(yùn)營商和國資委都不得不有所顧慮。從近年來歐美運(yùn)營商的并購案例來看，盡管有動(dòng)輒上百億美元的現(xiàn)金收購，但也有相當(dāng)一部分收購是以股權(quán)置換的形式完成的，真正的現(xiàn)金支出只占很小的比例，相信這對(duì)境內(nèi)運(yùn)營商的海外并購策略會(huì)有所啟發(fā)。

　　《易視界-電信運(yùn)營》指出，中國移動(dòng)放棄收購Millicom是權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益后的理智選擇，此次失敗不會(huì)影響中國移動(dòng)的海外擴(kuò)張戰(zhàn)略。

　　對(duì)中國移動(dòng)來說，收購海外小運(yùn)營商不會(huì)帶來多少先進(jìn)的電信運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。中國移動(dòng)要學(xué)習(xí)的應(yīng)該是如何在國際市場(chǎng)利用資本的杠桿優(yōu)勢(shì)來提升發(fā)展速度。另據(jù)了解，易觀國際將在8月10日舉行一場(chǎng)針對(duì)電信運(yùn)營商的集團(tuán)客戶拓展問題的封閉式沙龍。屆時(shí)將就如何進(jìn)行目標(biāo)市場(chǎng)的識(shí)別；目標(biāo)市場(chǎng)選擇指標(biāo)體系的建立；市場(chǎng)指標(biāo)體系通過三級(jí)篩選選定目標(biāo)行業(yè)；創(chuàng)新電信業(yè)務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路；建立清晰的商業(yè)模式等問題進(jìn)行分析。