北京時(shí)間8月24日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，美國(guó)投資顧問(wèn)公司Fool的分析師斯蒂芬·辛普森(Stephen D. Simpson)在研究報(bào)告中稱(chēng)，作為一家傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)網(wǎng)通并不具有百度那樣的發(fā)展?jié)摿?，?dāng)仍然值得那些注重核心價(jià)值的投資者關(guān)注。

　　很多投資者都不愿意投資固話(huà)公司，至少菲律賓長(zhǎng)途電話(huà)公司、德意志電信和Verizon的股票看起來(lái)不那么誘人。中國(guó)網(wǎng)通同上述幾家公司沒(méi)有太大區(qū)別，這也是該公司股價(jià)目前處于較低價(jià)位的主要原因。中國(guó)網(wǎng)通本周三公布了2006年上半年業(yè)績(jī)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司上半年業(yè)績(jī)平平，營(yíng)收同比增長(zhǎng)2%，凈利潤(rùn)同比下滑近8%，但達(dá)到了分析師的預(yù)期。如果不計(jì)入連接費(fèi)用，中國(guó)網(wǎng)通上半年的業(yè)績(jī)還不算太壞，不計(jì)入折舊、稅費(fèi)、折舊和攤銷(xiāo)前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1%，凈利潤(rùn)同比下滑2%。當(dāng)然，這樣的業(yè)績(jī)也稱(chēng)不上好。

　　中國(guó)網(wǎng)通遇到的問(wèn)題同其它固話(huà)公司類(lèi)似。目前，中國(guó)網(wǎng)通也在全力發(fā)展寬帶和IP電話(huà)等高增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，以抵消移動(dòng)通信飛速發(fā)展給固話(huà)業(yè)務(wù)帶來(lái)的沖擊。例如，中國(guó)網(wǎng)通寬帶費(fèi)用上半年增長(zhǎng)近29%，但每用戶(hù)平均營(yíng)收僅增長(zhǎng)約3.4%；本地電話(huà)服務(wù)利用率下滑近2%，每用戶(hù)平均營(yíng)收下滑8%以上。

　　盡管如此，辛普森仍然認(rèn)為中國(guó)網(wǎng)通股票并非沒(méi)有投資價(jià)值。當(dāng)然，中國(guó)網(wǎng)通并不能給投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)，從較低的現(xiàn)金流評(píng)估價(jià)值來(lái)看，投資者也沒(méi)有對(duì)這家公司寄予太高期望。不過(guò)，根據(jù)過(guò)去多年的經(jīng)驗(yàn)，類(lèi)似于中國(guó)網(wǎng)通這樣的低評(píng)估價(jià)值、低預(yù)期的公司也有一定的投資價(jià)值，可以給投資者帶來(lái)利益。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)網(wǎng)通在增長(zhǎng)潛力方面無(wú)法同百度相提并論。事實(shí)上，從時(shí)代華納旗下的AOL來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)并不是必需的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。但辛普森表示：“我必須要說(shuō)的是，固話(huà)公司永遠(yuǎn)不會(huì)徹底消失，中國(guó)網(wǎng)通的寬帶業(yè)務(wù)仍然在高速增長(zhǎng)，而且該公司很有可能獲得一張3G牌照。考慮到這些因素，中國(guó)網(wǎng)通仍然值得那些注重核心價(jià)值的投資者關(guān)注?！?br />