和記黃埔(下稱(chēng)“和黃”)3G扭虧為盈要推遲到2008年上半年,這是李嘉誠(chéng)在今年8月底和黃業(yè)績(jī)公布會(huì)上的表態(tài)，而和黃原先計(jì)劃在2007年中取得單月除利息及稅項(xiàng)(EBIT)前盈利。

　　不過(guò)，和黃公布的另一個(gè)好消息是，集團(tuán)在該業(yè)務(wù)上的息稅前虧損進(jìn)一步收窄，今年上半年為119億港元，比2005年同期減虧了40%。到今年8月23日止，和黃各地3G總客戶(hù)人數(shù)已經(jīng)突破1351萬(wàn)名，幾乎是2005年6月的兩倍。

　　目前看來(lái)，業(yè)界對(duì)于和黃3G業(yè)務(wù)的主要判斷是，和黃3G虧損還在繼續(xù)，但虧損額正在減少，收入正在增加，并且保持著良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　在香港仍是老大

　　在香港，3G運(yùn)營(yíng)商共四家包括和記黃埔子公司和記電訊(2332.HK)、數(shù)碼通(0315.HK)、CSL及電訊盈科(0008.HK)。其中和記電訊3G客戶(hù)數(shù)目為40萬(wàn)，數(shù)碼通16萬(wàn)名，CSL近12萬(wàn)客戶(hù)，而去年年底才重新返回手機(jī)市場(chǎng)的電訊盈科，通過(guò)免費(fèi)“3G先試用”活動(dòng)也使得自己的客戶(hù)數(shù)目增加到30萬(wàn)。

　　2004年1月，和黃組建了由130多家和記電訊門(mén)市組成的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，率先在香港開(kāi)始了3G業(yè)務(wù)。在香港市場(chǎng)，和黃依舊采用低價(jià)策略進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，其推出的服務(wù)收費(fèi)和手機(jī)價(jià)格，比市場(chǎng)事先預(yù)期的還要便宜。在和黃的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，數(shù)碼通及CSL也于當(dāng)年12月相繼推出3G服務(wù)。

　　和黃的業(yè)績(jī)報(bào)表上反映了一個(gè)事實(shí)，李嘉誠(chéng)3G帝國(guó)根基未穩(wěn)，已經(jīng)受到后發(fā)進(jìn)入3G市場(chǎng)的其他運(yùn)營(yíng)商的沖擊，在歐洲如此、在印度等新興市場(chǎng)如此、甚至在李嘉誠(chéng)的老家香港也是如此。

　　另外，香港特區(qū)政府正在研究2008年以拍賣(mài)方式放出第五張3G牌照，該牌照將指定使用CDMA2000制式，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這是內(nèi)地電訊運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入香港3G市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)，其中中國(guó)聯(lián)通(0762.HK)希望最大。如果內(nèi)地電訊運(yùn)營(yíng)商加入將使得香港3G市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。

　　在3G的附屬產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，最受歡迎的就是手機(jī)電視業(yè)務(wù)。以香港為例，香港四家3G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商，和黃旗下的3香港、以串流技術(shù)，向用戶(hù)轉(zhuǎn)本港及歐美的多條電視頻道，而手機(jī)被業(yè)內(nèi)認(rèn)定為繼電視之后未來(lái)主要的廣播媒體之一。香港未來(lái)計(jì)劃引入數(shù)碼廣播后，將容許更多的運(yùn)營(yíng)商加入提供手機(jī)電視服務(wù)。

　　有歐洲媒體報(bào)道稱(chēng)，意大利的電訊及寬帶服務(wù)商Tiscali正尋求與“3意大利”進(jìn)行合作，甚至有可能以捆綁銷(xiāo)售方式，向消費(fèi)者提供手機(jī)及固網(wǎng)產(chǎn)品。此外，和黃旗下“3英國(guó)”則會(huì)于年底前測(cè)試新一代的手機(jī)電視廣播技術(shù)TDtv，為加強(qiáng)拓展手機(jī)多媒體業(yè)務(wù)鋪路。

　　除了手機(jī)電視業(yè)務(wù)外，其他3G附屬功能似乎乏人問(wèn)津。有香港券商運(yùn)營(yíng)總裁曾向記者透露，該行通過(guò)3G向投資者提供的手機(jī)證券交易服務(wù)的客戶(hù)寥寥無(wú)幾，開(kāi)設(shè)一年多來(lái)還不到200名。

　　增速?zèng)]有放緩

　　“3G業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)確實(shí)比管理層預(yù)期要慢一些，但業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度沒(méi)有放緩，而我們的資本投資也一直在下降。”和黃董事總經(jīng)理霍建寧日前曾向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，增長(zhǎng)不那么理想的原因主要是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是英國(guó)市場(chǎng)的客戶(hù)流失量較預(yù)期高，使得留住客戶(hù)的成本增加。

　　美林證券本月在倫敦發(fā)表的報(bào)告中預(yù)測(cè)，和黃有可能將歐洲3G業(yè)務(wù)全面出售。美林認(rèn)為，和黃的歐洲3G業(yè)務(wù)至今仍未達(dá)相應(yīng)的規(guī)模，歐洲運(yùn)營(yíng)商陸續(xù)推出3G服務(wù)，使得和黃的運(yùn)營(yíng)環(huán)境更不利，再加上曾有出售歐洲電訊業(yè)務(wù)的記錄，所以最終可能將歐洲3G業(yè)務(wù)與對(duì)手合并或出售，從而退出歐洲市場(chǎng)。

　　不過(guò)和黃新聞發(fā)言人隨后發(fā)表聲明強(qiáng)調(diào)，管理層目前“絕無(wú)”退出歐洲3G市場(chǎng)的打算。

　　目前和黃在澳大利亞、奧地利、意大利、瑞典、丹麥、英國(guó)、印度、以色列、越南及中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)已開(kāi)展3G業(yè)務(wù)，而歐洲的意大利及英國(guó)3G是當(dāng)中發(fā)展最快的地區(qū)。其中意大利3G單月除稅、利息、折舊及攤銷(xiāo)前盈利(EBITDA)已經(jīng)由負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)的情況，是和黃3G業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)及財(cái)務(wù)狀況最好的一個(gè)國(guó)家。

　　因此，和黃曾打算分拆3G意大利資產(chǎn)在米蘭證券交易所上市，計(jì)劃集資額不超過(guò)20億歐元(約187億港元)，但由于歐洲股市市場(chǎng)狀況不佳及基金機(jī)構(gòu)對(duì)3G業(yè)務(wù)的估值偏低，和黃在取得意大利證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)三天后，主動(dòng)宣布將上市計(jì)劃無(wú)限期延遲。

　　附 和黃歐洲3G業(yè)務(wù)開(kāi)通時(shí)間表

　　資料來(lái)源：Frost & Sullivan

　　國(guó)家及地區(qū)業(yè)務(wù)開(kāi)通時(shí)間

　　意大利2003年第一季

　　瑞典2003年第二季

　　英國(guó)2003年3月

　　奧地利2003年第二季

　　丹麥2003年第四季

　　愛(ài)爾蘭2005年7月