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[導(dǎo)讀]證券機(jī)構(gòu)麥格理日前發(fā)表研究報(bào)告稱,由于內(nèi)地的電訊業(yè)重組將推遲至2009年中才有可能進(jìn)行,因此將中資電訊股行業(yè)調(diào)高至“增持”, 四家中資電訊股投資評(píng)級(jí)均調(diào)高至“優(yōu)于大市”,其中中聯(lián)通成為這

證券機(jī)構(gòu)麥格理日前發(fā)表研究報(bào)告稱,由于內(nèi)地的電訊業(yè)重組將推遲至2009年中才有可能進(jìn)行,因此將中資電訊股行業(yè)調(diào)高至“增持”, 四家中資電訊股投資評(píng)級(jí)均調(diào)高至“優(yōu)于大市”,其中中聯(lián)通成為這家投行的為首選股份。

該行將聯(lián)通目標(biāo)價(jià)由17.51元調(diào)升至20.4元,并將聯(lián)通評(píng)級(jí)由“中性”, 上調(diào)至“優(yōu)于大市”。 麥格理指出,相信中聯(lián)通及其母公司將 CDMA資產(chǎn)出售予中電信的機(jī)會(huì)很大,作價(jià)估計(jì)為899億元人民幣。

該行將中電信目標(biāo)價(jià)由4.11元升至6.48元,由“遜于大市”調(diào)升至“優(yōu)于大市”, 預(yù)期購(gòu)入CDMA資產(chǎn)后,在協(xié)同效應(yīng)及專注發(fā)展下,其價(jià)值可升至相等2009年扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)的8.8倍。該行又將中電信08年及09年的每股盈利預(yù)測(cè)調(diào)升0.6%及1.1%。

對(duì)于中網(wǎng)通,該行將目標(biāo)價(jià)調(diào)高至26.95元,升幅達(dá)35%, 評(píng)級(jí)由“中性”升至“優(yōu)于大市”,但調(diào)低中網(wǎng)通的07年至09年每股盈利預(yù)測(cè),分別降 0.2%、4..3%及2.2%。麥格理預(yù)期,中網(wǎng)通將會(huì)收購(gòu)或合并聯(lián)通的GSM業(yè)務(wù),作價(jià)約 1788億元人民幣。

該行將中移動(dòng)07年至09年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)1%、3.7%及7.5% ,目標(biāo)價(jià)由110.9元,上調(diào)至165元,投資評(píng)級(jí)由“中性”升至“優(yōu)于大市”,相信該公司會(huì)繼續(xù)受惠于內(nèi)地持續(xù)及強(qiáng)勁的資金流。

另外一家投行雷曼兄弟在與中國(guó)移動(dòng)管理層會(huì)晤后維持該股的增持評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)180港元。中國(guó)移動(dòng)仍然是該行在中資電訊股中的首選。雷曼稱,中國(guó)移動(dòng)TD試驗(yàn)將延續(xù)到2008年,3G牌照只有在測(cè)試完成后才會(huì)頒發(fā)。如果3G牌照推遲頒發(fā),中國(guó)移動(dòng)有可能直接采用4G技術(shù)。4G技術(shù)將可以使移動(dòng)寬頻應(yīng)用的傳輸速度達(dá)到300Mbps。此外,中國(guó)移動(dòng)僅與蘋果公司就在中國(guó)銷售iPhone事宜展開初步的粗略談判,沒有任何具體進(jìn)展,并沒有影響市場(chǎng),16日股價(jià)跌0.1%,至140.60港元。

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