“無(wú)論是哪一種重組方案，都會(huì)盤(pán)活整個(gè)設(shè)備市場(chǎng)。”1月14日，針對(duì)最新出爐的電信重組傳言版本，華為技術(shù)有限公司GSM產(chǎn)品線的一位負(fù)責(zé)人顯得頗為平靜。

該華為人士稱(chēng)，截至目前，各大電信設(shè)備商對(duì)層出不窮的“方案”組合已經(jīng)顯示出了越來(lái)越開(kāi)放的心態(tài)，對(duì)于大多數(shù)設(shè)備商來(lái)說(shuō)，“重組”作為一粒石子激活電信投資市場(chǎng)“一潭死水”局面的意義，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于那些對(duì)各種重組"排列組合"最終結(jié)果的好奇心。

“四大運(yùn)營(yíng)商中，目前只有中移動(dòng)建立良好的企業(yè)運(yùn)作機(jī)制，業(yè)務(wù)上沒(méi)有短板，業(yè)績(jī)表現(xiàn)好，可以很良性的運(yùn)作下去。”某知名電信設(shè)備商人士稱(chēng)，自從2007年下半年開(kāi)始，業(yè)界就明顯感覺(jué)到這種“一股獨(dú)大”的局面，而這從一定程度上使得整個(gè)電信投資市場(chǎng)反而沒(méi)有太大活力，而重組至少能“部分激活市場(chǎng)投資行為”。

中金公司分析員劉源亦在1月14日對(duì)近日電信重組傳言作出相似的評(píng)論：“在重組之后，無(wú)論何種方案，電信投資都將有恢復(fù)性增長(zhǎng)，對(duì)電信設(shè)備廠商都有利。”她同時(shí)指出，流言狂潮之下，對(duì)業(yè)界特別是設(shè)備廠商來(lái)說(shuō)，“更重要的是電信重組的時(shí)點(diǎn)，即越早越好”。

激活電信投資期待

作為電信食物鏈中最重要的一環(huán)，中國(guó)的電信運(yùn)營(yíng)商重組已經(jīng)成為關(guān)系到一個(gè)年產(chǎn)值幾千億元食物鏈條的“死結(jié)”。

事實(shí)上，自2004年11月1日由中移動(dòng)、中電信、中聯(lián)通三大高層閃電互換引發(fā)的“電信重組”猜想以來(lái)的三年多時(shí)間里，穿過(guò)那些不絕于耳、令人眼花繚亂的“方案”，電信行業(yè)越來(lái)越值得關(guān)注、越來(lái)越集中的問(wèn)題實(shí)際上已經(jīng)聚焦在一個(gè)基本層面上，即競(jìng)爭(zhēng)失衡。

2007年各家運(yùn)營(yíng)商的中報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)額同期上升21.6%，凈利潤(rùn)上升25.7%，每股收益增長(zhǎng)25%;相形之下，中國(guó)聯(lián)通營(yíng)業(yè)額僅增長(zhǎng)了4.5%，聯(lián)通的凈利潤(rùn)還不到移動(dòng)的十分之一;而兩大固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)更是不堪，中國(guó)電信營(yíng)業(yè)額僅增長(zhǎng)1.5%，凈利潤(rùn)甚至下跌了5%，中國(guó)網(wǎng)通營(yíng)業(yè)額已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)“負(fù)增長(zhǎng)”的趨勢(shì)，凈利則下挫了5.4%。

時(shí)至今日，中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)收入的48%、凈利潤(rùn)的63%由中移動(dòng)一家享有的巨大收益落差，足夠打擊其它的"弱者"——而它帶來(lái)的連鎖反應(yīng)是電信業(yè)總體投資的不活躍。

一方面，中國(guó)電信、網(wǎng)通兩大固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商由于固網(wǎng)用戶增長(zhǎng)的基本停滯，影響了固網(wǎng)的總體投資，出現(xiàn)逐年衰退的局面。信息產(chǎn)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，2002年以后固定電話增長(zhǎng)相對(duì)變緩，主要是移動(dòng)替代固話的效應(yīng)，這一趨勢(shì)延續(xù)2007年第四季度，就演化到了無(wú)以復(fù)加的地步——固話(含小靈通)用戶絕對(duì)值出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

“固網(wǎng)這幾年基本沒(méi)有太多投資，少數(shù)投資主要就是由寬帶需求帶動(dòng)的光傳輸設(shè)備市場(chǎng)。”中興通訊(000063.SZ)有關(guān)人士評(píng)價(jià)說(shuō)。

另一方面，移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)總體投資近年也主要來(lái)自于中國(guó)移動(dòng)，尤其2007年的投資亮點(diǎn)則是來(lái)自于TD-SCDMA。比較全國(guó)移動(dòng)用戶數(shù)在中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通的組成比例，可以發(fā)現(xiàn)近些年中國(guó)移動(dòng)的市場(chǎng)份額在穩(wěn)步提高。而對(duì)于擁有GSM、CDMA兩張網(wǎng)用戶的中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，其GSM網(wǎng)相比中移動(dòng)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，CDMA經(jīng)過(guò)前幾年的投資高峰后，至今網(wǎng)絡(luò)容量還有大量富余——這也直接牽制了聯(lián)通的投入。

“分拆聯(lián)通，假設(shè)'聯(lián)通兩張網(wǎng)'目前與移動(dòng)的總體實(shí)力的比為1∶2，那么分拆后至少可以看到改變?yōu)?.5∶2，也就是說(shuō)，市場(chǎng)的總體投資能力會(huì)由原來(lái)的3上升到3.5。”前述華為人士認(rèn)為，這對(duì)整個(gè)通信設(shè)備行業(yè)而言，是一件好事。

設(shè)備商格局微妙生變

在設(shè)備商普遍期待電信重組激活設(shè)備投資的同時(shí)，也有設(shè)備商人士分析說(shuō)，重組對(duì)電信市場(chǎng)總體增長(zhǎng)出現(xiàn)利好，但不同的重組方案，對(duì)其間格局仍會(huì)產(chǎn)生微妙影響。

2007年，電信設(shè)備商市場(chǎng)格局發(fā)生的最有標(biāo)志性事件是：中移動(dòng)TD-CDMA設(shè)備招標(biāo)中，本土的大唐、中興、華為截獲了超過(guò)90%的份額，這使四大運(yùn)營(yíng)商中最為堅(jiān)固的堡壘出現(xiàn)松動(dòng)，其采購(gòu)策略開(kāi)始有所轉(zhuǎn)向。此前，中移動(dòng)一向?yàn)楹Ｍ怆娦旁O(shè)備商壟斷，并被本土設(shè)備商視為"最難攻克"的運(yùn)營(yíng)商。

這種轉(zhuǎn)向很快體現(xiàn)在后來(lái)隨即進(jìn)行的中國(guó)移動(dòng)GSM設(shè)備350億元集團(tuán)采購(gòu)上。華為、中興史無(wú)前例地截獲了分別為19%、6%的份額，較2005年分別提高了9%和4%。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)設(shè)備采購(gòu)格局發(fā)生根本扭轉(zhuǎn)的標(biāo)志還包括，愛(ài)立信、諾西(諾基亞—西門(mén)子)的份額受到挾制的同時(shí)，一向披荊斬棘的摩托羅拉、阿爾卡特-朗訊、北電則出現(xiàn)了大幅滑落。

有設(shè)備商人士預(yù)測(cè)，這種變化局面還會(huì)在下一步的電信重組中繼續(xù)。其舉例稱(chēng)，以近日盛傳的“聯(lián)通G網(wǎng)+網(wǎng)通，中電信購(gòu)買(mǎi)C網(wǎng)+衛(wèi)通”方案來(lái)說(shuō)：中興、華為過(guò)去在GSM產(chǎn)品上與聯(lián)通的合作相對(duì)比與中移動(dòng)好，在其近年的新增市場(chǎng)上，本土設(shè)備商拿下大概50%，其中，華為大概拿下30%多，中興亦有10%多，相信這種優(yōu)勢(shì)還會(huì)繼續(xù)下去;而中興過(guò)往由于在CDMA招標(biāo)中的多次勝出，當(dāng)CDMA網(wǎng)售予中國(guó)電信后，此種合作優(yōu)勢(shì)亦會(huì)從聯(lián)通轉(zhuǎn)至電信。

光大證券分析師周勵(lì)謙預(yù)測(cè)：“電信業(yè)重組后，新一輪投資建設(shè)將會(huì)掀起”，而中興、華為等設(shè)備商將必然參與到新一輪網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中。