中天科技、烽火通信、中興通訊等通信設備商陸續(xù)披露一季報，普遍飄紅。通信設備商能夠逆市上升，主要得益于國內(nèi)3G投資建設。3G對各產(chǎn)業(yè)的帶動非常明顯，通信制造商的業(yè)績顯著。

在A股市場上，通信、3G兩個板塊都連續(xù)六周上漲，成為市場熱點。3G啟動進行實質性競爭階段，以及電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的發(fā)布，成為通信、3G板塊上漲的催化劑，通信設備行業(yè)處于景氣上升周期。

一季報皆大歡喜

自4月中下旬開始，通信設備商陸續(xù)公布了2009年第一季度財報，通信股擺脫了前期的概念炒作，已經(jīng)進入實實在在的業(yè)績收獲期。

光纖光纜廠商中天科技4月16日公布了通信板塊內(nèi)首份一季報，09年一季度公司實現(xiàn)收入7億元，同比增長33.9%，實現(xiàn)凈利潤0.56億元，同比增長103%。廣發(fā)證券表示，中天科技凈利潤增長，主要得益于電網(wǎng)線纜產(chǎn)品和通信網(wǎng)線纜產(chǎn)品收入增長，及原材料價格下調(diào)帶來的毛利率提升。

隨后，通信設備行業(yè)標桿中興通訊公布2009年第一季度業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)收入116.70億元，同比增長35.00%，利潤增長29.17%至7866萬元，基本每股收益為0.06元。

當日光通信設備龍頭企業(yè)烽火通信也公布了08年財報及09年一季度業(yè)績。2008年，公司實現(xiàn)營收34.26億元，同比增長46.01%，實現(xiàn)凈利潤1.75億元，同比增長65.84%。09年第一季度，公司實現(xiàn)營收7.47億元，同比增長33.85%，實現(xiàn)凈利潤4013.8萬元，同比增長34.86%。烽火通信主營業(yè)務保持較快成長性和較強的盈利能力。

從已經(jīng)發(fā)布的財報來看，通信設備廠商都在金融危機中積極進取，保持了健康增長。但是，也有不盡如人意者，如中創(chuàng)信測(600485,股吧)，不過，中金公司認為，該公司收入、凈利同比下降的主要原因是運營商延后某些項目的驗收，公司的季度性業(yè)績波動只是暫時現(xiàn)象。

3G建設是最大驅動力

通信設備商能夠逆市飛揚，主要得益于國內(nèi)運營商網(wǎng)絡建設加快，尤其是3G投資建設。

據(jù)了解，今年第一季度，國內(nèi)三大電信運營商就完成了1200億元的投資，在今年未來的三個季度，還有600億元要投向市場。受到新一輪投資周期推動，通信設備行業(yè)將持續(xù)景氣，包括主設備商、通信產(chǎn)業(yè)鏈中配套設備商及服務商在內(nèi)的企業(yè)都將從中受益。

三家運營商3G競賽日益激烈，都在搶占先機，要求設備商加快供貨速度，以實現(xiàn)更廣范圍內(nèi)推出3G服務。國內(nèi)眾多設備商已經(jīng)出現(xiàn)訂單飽和、供不應求的狀態(tài)。

以龍頭廠商中興通訊為例，該公司在第一季度系統(tǒng)設備同比增長46.9%，3G及GSM網(wǎng)絡建設收入增長迅速。中興通訊緊緊圍繞國內(nèi)3G建設，配合運營商各類定制化需求，在運營商網(wǎng)絡和終端產(chǎn)品的招標中取得了較好的成績。中興通訊董事長侯為貴在財報中表示，中興通訊已經(jīng)為國內(nèi)3G市場新格局和可持續(xù)發(fā)展打下了堅實的基礎。

同時，運營商加快光纖入戶工程建設，也給光纖光纜企業(yè)帶來利好。如烽火通信，由于運營商寬帶戰(zhàn)略對光網(wǎng)絡設備需求加大，公司光通信產(chǎn)品和數(shù)據(jù)通信產(chǎn)品毛利率有望提升并帶動綜合毛利率提升。

另外，《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》于4月15日正式發(fā)布，明確提出要在“通信設備、信息服務、信息技術應用等領域培育新的增長點”，這也給通信設備商帶來了更多的福音。

細分行業(yè)后期受益

國內(nèi)3G建設推進，主設備供應商、配線廠商等成為先期受益者。隨著運營商3G投資建設的推進，網(wǎng)絡優(yōu)化、測試盒網(wǎng)絡監(jiān)測相關投入有望加大，相應的細分領域里的龍頭企業(yè)也將受益。

其中，通信測試維護市場空間巨大。電信服務市場競爭的加劇，通信網(wǎng)絡和業(yè)務的日趨復雜，使運營商加大在運營支撐系統(tǒng)的投資已成為趨勢。重組后，三大全業(yè)務運營商均進入了移動、固話、寬帶業(yè)務，勢必會形成大規(guī)模補網(wǎng)、建新網(wǎng)、建新支撐網(wǎng)的投資，這將為測試維護企業(yè)帶來更大的市場需求。

這也讓眾多投行都對該領域的龍頭企業(yè)中創(chuàng)信測的發(fā)展保持樂觀，盡管第一季度收入并不理想，但是仍然維持對該公司全年穩(wěn)定增長的判斷。