北京時間1月6日上午消息（張月紅）法國阿爾卡特與美國朗訊的聯(lián)姻，在現(xiàn)在的電信設(shè)備行業(yè)看來，已成為一個錯誤的典范。

兩家企業(yè)的合并初衷原是聯(lián)成一個新巨頭，與瑞典愛立信以及快速成長的中國對手華為技術(shù)進行抗衡。

然而，今天的阿爾卡特朗訊看起來比合并前衰弱得多，合并已三年了，還沒有公布過一個贏利報告。

以合并應(yīng)對競爭

兩家企業(yè)當(dāng)初是無溢價合并，于2006年4月正式公布，阿爾卡特和朗訊當(dāng)時表示，合并后的公司將產(chǎn)生300億歐元的市值，可是昨天，阿爾卡特朗訊的市值是56億歐元（80億美元）。

2008年上任的阿爾卡特朗訊首席執(zhí)行官韋華恩（Ben Verwaayen），希望公司2009財年的運營收支能夠持平，他的目標(biāo)仍然只是在凈利潤線上下：調(diào)整后的營運利潤將保持在收支平衡線附近。

投資機構(gòu)Bernstein Research分析師皮埃爾·法拉古（Pierre Ferragu）表示，阿爾卡特朗訊注定會是一個低利潤低增長的公司，或者圖圖小利，或者為規(guī)模受困。

多數(shù)分析師認(rèn)同阿爾卡特和朗訊的合并，2006年的電信設(shè)備市場，西方廠商面臨著低成本競爭對手的壓力。

阿爾卡特和朗訊當(dāng)初也清晰看到了形勢發(fā)展，為追求更好的利潤，兩家聯(lián)手以求降低研發(fā)成本，提高利潤率。

阿爾卡特朗訊之后還通過裁員和調(diào)整重疊產(chǎn)品來降低成本。

婚姻面臨困境

然而兩家公司合并后狀況相當(dāng)糟糕，部分原因在于前任董事長瑟奇.謝瑞克（Serge Tchuruk）和首席執(zhí)行官陸思博（Pat Russo），瑟奇·謝瑞克為阿爾卡特前任董事長，陸思博為朗訊的前任首席執(zhí)行官。

分析師認(rèn)為公司存在管理問題，以及文化和政治差異，阿爾卡特朗訊對產(chǎn)品的反應(yīng)不夠快速能夠很好地證實這些問題的存在。

舉個例子來說，朗訊在被阿爾卡特并購時是CDMA市場的領(lǐng)頭羊，之后運營商開始將投資轉(zhuǎn)移至GSM或WCDMA等3G技術(shù)上，阿爾卡特朗訊的虧損其中絕大部分因為都是CDMA業(yè)務(wù)減記所致。

分析師認(rèn)為愛立信和華為正是看到阿爾卡特朗訊把精力放在公司整合上，所以抓住機會搶占市場份額。

陸思博因2007年的客戶風(fēng)波而大受攻擊，她將產(chǎn)品大打折扣以非常低的價格與客戶成交，以圖留住客戶，導(dǎo)致公司利潤率大幅下降。

經(jīng)濟危機看來對阿爾卡特朗訊又發(fā)出了重重一擊，固網(wǎng)和移動運營商們開始縮減網(wǎng)絡(luò)設(shè)備開支。

不過另一設(shè)備廠商諾基亞西門子也一直遭受虧損的困擾，它也在2006年由諾基亞和西門子合并成立。

不過，至少阿爾卡特朗訊現(xiàn)在還活著，另一加拿大電信設(shè)備商北電網(wǎng)絡(luò)在去年申請破產(chǎn)保護后，現(xiàn)在已走向滅亡。

作為阿爾卡特并購朗訊的主要幕后推手，陸思博從未預(yù)言公司何時可以止虧